מה זה פנדבריאפה?
Pfandbriefe הם סוג של אגרות חוב מכוסות המונפקות על ידי בנקים למשכנתאות גרמניות המבטוחות על ידי נכסים לטווח ארוך. אגרות חוב מסוגים אלה מייצגות את המגזר הגדול ביותר בשוק החוב הפרטי הגרמני ונחשבות למכשירי החוב הבטוחים ביותר בשוק הפרטי.
המונח היחיד הוא 'pfandbrief'.
הבנת פנדבריאפה
מזוודה היא סוג של קשר מכוסה. איגרת חוב מכוסה היא נייר ערך חוב הנפוץ באירופה. הוא הונפק על ידי בנק או מוסד משכנתא וביטחונות כנגד מאגר נכסים שבמקרה של ברירת המחדל של המנפיק יכול לכסות תביעות בכל נקודת זמן. המוסד הפיננסי רוכש השקעות המפיקות מזומנים, בדרך כלל משכנתא או הלוואות מהמגזר הציבורי, מצמיד את ההשקעות ומנפיק איגרות חוב המכוסות במזומן שזורם מההשקעות. המוסד רשאי להחליף הלוואות ברירת מחדל או בתשלום מראש בהלוואות לביצוע כדי למזער את הסיכון שהנכסים הבסיסיים לא יתפקדו כצפוי. מכיוון שההלוואות הבסיסיות של אגרות חוב מכוסות נשארות במאזן המאוחד של המוסד הפיננסי שמנפיק את האג"ח, עשויים המשקיעים המחזיקים באגרות החוב עדיין לקבל את תשלומי הריבית המתוכננים שלהם מהנכסים הבסיסיים של האג"ח וכן מהקרן בפדיון האג"ח אם הבנק המנפיק הופך לחדלות פירעון. בגלל שכבת ההגנה הנוספת הזו, לאגרות חוב מכוסות בדרך כלל יש דירוג AAA.
השוק הגדול ביותר עבור אגרות חוב מכוסות מצטיינות ברחבי העולם הוא pfandbrief הגרמני, שמעולם לא הוחלף כבר יותר מ -200 שנה. Pfandbrief, המהווה את המגזר הגדול ביותר בשוק החוב הגרמני, הוא אג"ח בטחונות עם דירוג השקעה שיש לו פרמיית תשואה על איגרות חוב ריבוניות. סוג החובות Pfandbriefe דומה לניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) בארצות הברית.
ישויות שיכולות להנפיק אגרות חוב מכוסות בגרמניה כוללות:
- בנקים במגזר הציבורי אשר נכסי הכיסוי שלהם הם כתביעות על המגזר הציבורי. ההלוואות מכסות את פנדברייבה ציבורית לממשל הפדרלי ולרשויות האזוריות והעירוניות, או בערבויות שהונפקו על ידי גופים אלה. בנקים למשכנתאות פרטיים שיש להם בריכות הכיסוי שלהם כהלוואות המובטחות על ידי שיעורי נדל"ן כמו משכנתא והיטל מקרקעין. משכנתא Pfandbriefe משמשת למימון הלוואות לרכוש. Pfandbriefe ספינות, המובטחות על ידי משכנתאות ספינות, אשר עשויות לשמש ככיסוי רק עד 60 אחוז הראשונים מערך הספינה (שווי הלוואת משכנתא) שנקבע על ידי בנק Pfandbrief. משאיות מטוסים המובטחות על ידי משכנתא מטוסים. Pfandbrief זה יכול לשמש מוסדות פיננסיים בשוק הגרמני למחזר הלוואות מטוסים.
תקופת pfandbrief מוסדרת על ידי חוק Pfandbrief, שהוקם בשנת 2005. החוק מספק למנהל חדלות הפירעון ולמנהל בריכות הכיסוי - שמונה כשמתחילים בהליכי חדלות פירעון נגד בנק פנדבריף - שלל אפשרויות להשיג את הנזילות הדרושה להצדיק. תשלום בזמן של ה- Pfandbriefe. החוק קובע גם כי הערכת השווי שישמשה כבסיס לקביעת שווי הלוואת המשכנתא חייבת להתנהל על ידי שמאי שאינו מעורב בהחלטת ההלוואה ואשר עליו להיות בעל הניסיון והידע המקצועי הנדרש בכדי לקבל משכנתא. הערכות שווי הלוואות.
המונח Jumbo Pfandbriefe משמש להתייחס לפלח הגדול והנוזלי יותר של שוק Pfandbriefe, והוא חייב להיות בעל נפח מינימום יוצא דופן של מיליארד יורו.
