משקיעים במניות המחפשים בטיחות בתוך תקופה של תנודתיות מוגברת בשוק עשויים להיות חכמים לבדוק מקרוב כמה קמעונאים מסורתיים. בעוד שקמעונאים חזרו על דבריהם או העלו את הנחייתם לקראת סוף השנה, המניות שלהם נסוגו ברבעון הרביעי והפכו אותם לאטרקטיביים עבור משקיעים המחפשים ערך, לפי אנליסטים ב- Cowen & Co, לפי Barron.
הקמעונאות יורדת ברבעון הרביעי
בהערה שפורסמה לאחרונה, האנליסט של קאון, אוליבר חן, הדגיש את Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) ואולטה ביוטי בע"מ (ULTA) כמניות קמעונאיות שהוא רואה כמוצב הטוב ביותר בהשוואה לחבריהם. בעוד שהתעשייה הקמעונאית מתמודדת עם רוח גבית כולל השוואה קשה עם רבעון החגים של 2017, לחץ השוליים וחששות בנוגע לחוזק הצרכנים החלש יותר, חן פועלת לטובת האבטלה הנמוכה מבחינה היסטורית וצמיחת שכר חזקה.
יתר על כן, הוא רואה בשלוש חברות לבנים וטיט כמתאימות לשמור על נתח השוק שלהן בעידן המסחר האלקטרוני החדש בו שלטה אמזון. Com (AMZN).
בעוד שכל שלוש המניות הביסו את תשואות השוק הרחב עד היום (YTD), הן נפלו משמעותית לקראת סוף 2018. בתקופת שלושת החודשים האחרונים נפלו מניות היעד 23.3%, אולטה 10.2%, 23.6% של קוהל לעומת הפסד של 9.9% עבור S&P 500. יעדים נסחרים ביחס של מחיר לרווחיות כ- 11.2 פעמים, לעומת 23.1 לאולטה, 10.2 עבור Kohl ו- 21.3 עבור חברת S&P 500 הממוצעת.
"אנו מאמינים שמשקיעים מחפשים הזדמנויות הגנה, פחות מחזוריות, מצרך מסוג מצרך כמקומות בטוחים יחסית להסתיר בתקופה זו של תנודתיות ואי וודאות גיאופוליטית וכלכלית", כתב צ'ן. "אנו אוהבים את שלושת המניות הללו בהינתן הצרכנים הבסיסיים החזקים, מבחר מוצרים שאינו ניתן לשכפל בקלות, השקעות דיגיטליות וחדשנות."
היעד להתייצב קרוב ל 50%
יעד, שמניותיו עולות על 3.4% לעומת YDD של ה- S&P 500 בשיעור 2.1% של S&P 500, יכול היה לראות את המניה שלה זורמת של 48% לאורך 12 חודשים כדי להגיע ליעד של 100 דולר, לפי חן. הוא רואה במכירתו של טארגט "מוגזם", ומציגה הזדמנות למשקיעים לקנות במח"ש.
"יש לנו הרשעות שתוכניות ההשקעה של הנהלתן משיגות משיכה עם קונים ואנחנו צופים את המומנטום הפיזי והדיגיטאלי הנמשך", כתב חן.
מאז הכריזה על מאמצי ארגון מחדש בתחילת 2017, Target הכפילה את עצמה ביוזמות כמו מימוש בחנות וטנדר על שפת המדרכה במיקומי מפתח, כמו גם מיקוד לשווקים אמידים, עירוניים והשקעה בערוצים הדיגיטליים שלה.
קוהל יפיק תועלת מהפרעות קמעונאיות
צ'ן מחאה כפיים לקמעונאית ההנחות קוהל על היוזמות האסטרטגיות שלה כמו "תוכנית נאמנות מהשכבה הטובה ביותר", טייס לסינתז ולשילוב תגמולים ושותפויות חדשניות עם אמזון. קוהל 'גם "נוטה לקטגוריות אקטיביות ימניות-מגמה ומשפר את מבחר הנשים", כתב צ'ן, הרואה בנוכחותו של הקמעונאי מחוץ לקניון והפיכתה הדינמית של פרופיל הנדל"ן שלה כמבדלים אחרים. הודות למהירותו של קוהל לעבור למתקפה נגד הפרעה קמעונאית, קואן רואה את המשרד כ"מוצב היטב כדי לנצל את הניתוק הקמעונאי."
יעד המחירים של Cowen בשווי 82 דולר על מניותיו של קוהל מרמז על עלייה של כמעט 34% מיום שישי בבוקר.
פיק לתעשיית הקוסמטיקה
מוקדם יותר השבוע דיווחה אולטה ביוטי על צמיחה גבוהה של מכירות, מחשוב ורווחים ברבעון השלישי, ואישרה את ההנחיות לשנת 2018 המלאה. מכירת המכר המכוערת של המניה בעקבות תוצאותיה המוצקות משקפת את הרגש הדובי לקמעונאות כרגע, בו חוששים המשקיעים משיאיות מרווח וירידה בתחושת הצרכנים.
לאור האסטרטגיה המוצלחת של אולטה ביוטי וההתמדה הנמשכת של הצרכן, קאון רואה באולטה ביוטי רכישה מציאה בסביבה קמעונאית מדוכאת.
חן רואה באולטה ביוטי את המיקום הטוב ביותר בהשוואה לחבריה בתחום הקוסמטיקה, הניחוח והעור לעור פנים תחרותי יותר ויותר. הוא ציטט את "תוכנית הנאמנות הדומיננטית והמתודעת לנתונים" של בולינגברוק, חברת IL, עם 30.6 מיליון משתמשים חזקים, לצד מבחר "המון-מאוד" ייחודי ויחסי ספקים מעולים.
תחזית המחיר של 1240 דולר עבור 12 חודשים עבור מניות ULTA מרמזת עלייה של 36.7% מהרמות הנוכחיות.
מה הבא לקמעונאות
להתקדם, כל עוד אי וודאות השוק רחבה יותר והצרכן נשאר חזק, המשקיעים עשויים להיות חכמים להסתתר במניות קמעונאיות. עם זאת, כל נסיגה בצרכן עלולה לגרום לבורסה מחוץ לגזרה. בתוך המגזר עצמו, משקיעים עשויים להתגונן מפני הפרעה במסחר אלקטרוני על ידי בחירת חברות שיש להן עסקים דיגיטליים מבטיחים, ומבדלים אחרים כמו תוכניות נאמנות ושותפויות אסטרטגיות.
