הגיע הזמן לקנות מניות זהב ולזרוק מכיוון שהבועה הנוכחית בשוק המניות עומדת להתפקע. זו השקפתה של Crescat Capital LLC, חברה מבוססת דנבר, בעלת רישום חזק של ביצועים טובים יותר מ- S&P 500, וקרן המקרו העולמית שלה החזירה 41% בשנה שעברה. המשרד מצביע על מניות התזזית של מבפני התאגידים בשנתיים האחרונות כאחד מסימני האזהרה העיקריים. מבפנים אלו נמכרו בכבדות בשנת 2017, בשנת 2018, וכעת, "הפעם השלישית צריכה להיות הקסם לשוק העיקש של ארה"ב", צופה קרסקאט, על פי בלומברג.
אסטרטגיית קרנות הגידור הנוכחית של החברה היא זהב ארוך באופן מכריע תוך קיצור מניות גלובליות. "יש עוד כל כך הרבה דברים להרוויח מהצד הקצר של השוק", כתב המשרד ללקוחות. "עצרת שוק הדובים אזלה קיטור!"
אסטרטגיית שוק הדובים של הסהר
- קנו זהב, השקעו מניות 75% מהאסטרטגיה של המשרד מיתון של אנשים מתקרב סימני אזהרה הם מכירת פנים בשנת 2017, 2018 ובתחילת 2019
מה המשמעות של המשקיעים
קריאה לריבאונד של 13% בשוק המניות רק להפגנת שוק הדוב היא אינדיקציה ברורה לכך שקרסקאט סבור כי היסודות הכלכליים מצביעים על החיסרון. יחד עם מבני פנים של חברות שמוכרות מניות, קרסקאט מצטט נתונים כלכליים מתדרדרים ואת היפוך עקומת התשואה כסיבות שיש לדאגה.
הקונצנזוס הנוכחי הוא שהמשק ייכנס למיתון בשנת 2020 או 2021, אמר טווי קוסטה, אנליסט המקרו העולמי בסרסקאט לבלומברג. בין השקפות הקונצנזוס הללו נמצאים הכלכלנים זוכים בפרס נובל פול קרוגמן ורוברט שילר, וכן הפרשן הכספי גרי שילינג ולפחות שלושת רבעים מכלכלנים עסקיים. עם זאת, טבי חושב שההאטה תתרחש עוד יותר מוקדם. "אנחנו חושבים שהוא הרבה יותר קרוב מזה, " אמר.
אם וכאשר יתרחש מיתון, סביר להניח שמניות ייפגעו ברווחים נופלים. גולדמן זקס, בדוח "איפה להשקיע עכשיו" לאחרונה, תיאר את השינוי הממוצע בין השוק לטראגה ברווח למניה בשבע המיתונים האחרונים מאז 1970. בענף החומרים נרשמה ירידה של 56%, תוך שיקול דעת הצרכנים התעשייה והאנרגיה ירדו ב -33%, 20% ו -19% בהתאמה. הירידות הללו היו גרועות בהרבה מירידת ה- EPS הממוצעת של S&P 500 של 13%.
להסתכל קדימה
בעוד שהפרים מנצלים כעת את הריבאונד בשוק, נתונים כלכליים שממשיכים להתדרדר עשויים לאשש את הדעה הדובית ולהתיז את הבועה. במקרה כזה, המשקיעים ירצו להיות קצרים. "בקרוב המנטליות הקנייה והמטבל ותאוות הבוריות בשוק יפנו לפחד. המכירה תצליח למכור יותר. ככה עובדים שוקי דובים ", כתב קרסקאט ללקוחותיהם.
