לאחר כמעט חודשיים של עליות איטיות ויציבות, התנודתיות חזרה לשווקים העולמיים עם נקמה בשבועות האחרונים, בין שמאמצים של הפדרל ריזרב לתקוות מחזור הארוך להקלת מדיניות, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הטיל לפתע מכסים טריים על יבוא סיני בשווי 300 מיליארד דולר., ומטבע היואן של סין נופל מתחת לסף מפתח RMB 7 - אירוע שהניע את ארצות הברית להכריז על סין כמניפולציה מטבע. מדד ה- S&P 500 של וול סטריט פרוקסי המניות הגדולות עם כובע גדול רשמה את שמונה הטווחים תוך יום-יום ברציפות של למעלה מ- 1% ביום שישי - הרצועה הארוכה ביותר שלה של נדנדות יומיות גדולות מאז הסתיימה תחילת התנודתיות בת חודש בתחילת ינואר.
גם תנאי המסחר הסוערים לא מראים סימנים להתמוגגות השבוע. נתונים כלכליים מרכזיים בסין - כולל מכירות קמעונאיות, תשומות תעשייתיות והשקעה ברכוש קבוע - יספקו תובנה נוספת מה ההשפעה שיש למלחמת הסחר החבורה על הכלכלה השנייה בגודלה בעולם. בינתיים, נתוני האינפלציה בארצות הברית שייערכו ביום שלישי עשויים לתת רמזים לכיוון הריבית העתידי.
מי שמצפה לתנודתיות מוגברת להתמיד צריך לשקול לסחור בשלושת המוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) העוקבים באופן נרחב אחר ביצועי מדד התנודתיות CBOE (VIX). בואו נסקור מקרוב את הפרטים האישיים של כל תעודת סל ונעבור בכמה רעיונות למסחר.
iPath Series B S&P 500 VIX עתידיים קצרי מועד ETN (VXX)
עם בסיס נכסים של 985.83 מיליון דולר, iPath Series B S&P 500 VIX Futures ETT (VXX) שואפת לספק תשואות דומות למדד S&P 500 VIX לטווח קצר לטווח קצר. על הסוחרים להיות מודעים לכך שהקרן מספקת חשיפה לחוזים עתידיים קרובים לחודש, לא למדד VIX או לרמת הספוט שלה. VXX השיקה בתחילה כ- VXXB - תחליף "סדרה B" עבור ה- VXX המקורי שהתבגר בינואר. תעודת הסל גובה דמי ניהול תחרותיים של 0.89%, בעוד שפרש ממוצע של 0, 04% ונזילות נפח דולר יומי של מעל 650, 000 $ הופכים את הקרן לסוחרים לטווח קצר. VXX יורדת ביותר מ- 40% בשנה עד היום (YTD), אך זינקה ב -17% בחודש האחרון נכון ל- 12 באוגוסט 2019.
מחיר המניה של VXX נסגר בירידות מתמדת בין ינואר ליולי לפני שהתקיים מעל קו מגמת ירידה של שישה חודשים בתחילת אוגוסט, כאשר התנודתיות הגבירה את ראשה בשווקים גלובליים תוך מתעצמת הסחר במתיחות. הנסיגה האחרונה בקו המגמה, המשמשת כעת כתמיכה, מספקת נקודת כניסה גבוהה עם סוחרי סווינג. מי שלוקח עמדה ארוכה צריך לבצע צו-הפסד מתחת לתנופה באפריל במחיר של 24.86 $ ולכוון את הצעד להתנגדות התקורה על 32 $.
פרוטשארס Ultra VIX עתידיים קצרים ETF (UVXY)
ה- ProShares Ultra VIX Futures ETF (UVXY), שהושק בשנת 2018, מבקש לספק חשיפה פי 1.5 מדי יום למדד S&P 500 VIX לטווח הקצר. המדד הבסיסי מורכב מחוזי עתיד VIX בחודש הראשון והשני עם פירעון ממוצע משוקלל של חודש. כמעט 10.5 מיליון מניות מחליפים ידיים מדי יום, ופיזור של 0, 04% עוזר למזער את החלקה. אמנם לקרן יחס הוצאות יקר של 1.65%, אך היא לא תשפיע יתר על המידה על מחזורי המסחר הטקטיים לטווח הקצר. נכון ל- 12 באוגוסט 2019, UVXY שולטת על נכסים המנוהלים (AUM) של 567.24 מיליון דולר והיא נסחרת בכמעט 60% ביחס לשנה. הקרן צמחה בחודש האחרון 24.60%.
באמצע מרץ הופיע "צלב מוות" בתרשים של UVXY, והעניק אות מכירה תקף. המחירים המשיכו לנסח ונמוכים עד להתמודדות עם תנודתיות ב- S&P 500 שגרמה לקרן להתפרץ מעל הממוצע הנמשך 50 יום (SMA) וקו מגמה משמעותי בתחילת החודש. הנפח הגבוה מהממוצע ליווה את המהלך, מה שמעיד על לחץ קנייה משמעותי שעשוי לעורר הפוך נוסף. סוחרים שרוכשים את הנסיגה הקלה של השבוע שעבר לנקודת הפריצה הראשונית צריכים לצפות לעבור לרמה של 45 דולר, שם המחיר נתקל בהתנגדות מקו אופקי וב- SMA ל -200 יום. יישום ניהול סיכונים על ידי קיצוץ הפסדים אם הקרן לא מצליחה להחזיק מעל 30 $.
VelocityShares תעודת סל 2X VIX לטווח קצר לטווח קצר (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX ETT לטווח קצר (TVIX) מבקש לשכפל פעמיים את התשואות של מדד S&P 500 VIX לטווח קצר לטווח הארוך. TVIX דומה לשתי הקרנות הראשונות אך מספק חשיפה ממונפת מעט יותר לעמדות החוזים העתידיים על VIX בחודש הראשון והשני. הקרן מתאימה למי שרוצה הימור אגרסיבי הלכידת תנודתיות לטווח הקרוב. עמלות ועלויות מסחר עומדות בקנה אחד עם UVXY. תעודת תעודת הסל עומדת על יחס הוצאות של 1.65%, מתהפכת בערך 22 מיליון מניות ברוב הימים ושומרת על ממוצע ממוצע צפוף של 0.06%. על הסוחרים להיות מודעים לכך שקרדיט סוויס גרופ AG (CS) עשוי להחליט להפסיק יחידות יצירה אם הבנק לא יוכל למעשה לגדר את עמדתו ב- TVIX. נכון ליום 12 באוגוסט, 2019, תעודת הסל תעודת תשואה של YTD של -72%, אך התקדמה טוב יותר בחודש האחרון וצברה 27.47%.
הדובים נותרו בשליטה מוחלטת על TVIX בשבעת החודשים האחרונים. עם זאת, שינוי בסנטימנט התרחש בתחילת אוגוסט לאחר שהמחיר זינק מעל כמה אזורי התנגדות. לאחר הסבה קלה בשבוע שעבר, כעת מוצאת הקרן מפגש של תמיכה מקו המגמה המשתרעת בחזרה לדצמבר ול- SMA בן 50 הימים. מי שעוסק בסחר צריך לשאוף להזמין רווחים ברמת התנגדות מכרעת של $ 35. הגן על החיסרון כאשר עצירה ממוקמת מתחת לשפל של 1 באוגוסט במחיר של 13.85 דולר או בשלהי אוגוסט 2 ב -17.15 $, תלוי בסובלנות הסיכון.
StockCharts.com
