בלי להיכנס לפוליטיקה, האם זה זמן טוב להשקיע ביוון? יש שיאמרו, "המדינה לא יכולה לשלם את חובותיה. מדוע אנו משקיעים? "אך אנו יודעים מההיסטוריה שכאשר הדברים נראים עגומים, לעתים קרובות זה הזמן הטוב ביותר להשקיע.
הזמן לקנות הוא כאשר המחירים מדוכאים
באופן כללי, כאשר המחירים מדוכאים זה הזמן לקנות. הנה איך זה נראה.
בשנת 2008, מיקרוסופט בע"מ (MSFT) ניהלה משא ומתן לרכישת Yahoo Inc. (YHOO) - שתי ענקיות אינטרנט שמתחרות על נתח שוק. מיקרוסופט הייתה במצב לעקוף את יאהו והציעה יותר מ- 44 מיליארד דולר לרכישה. אז דחה המנכ"ל ג'רי יאנג את העסקה, שלדברי האנליסטים מדובר בהרבה. מניית יאהו במשך הלילה צנחה משמעותית. בבוקר שאחרי הצניחה, תוכלו לרכוש כמה שיותר מניות יאהו שיכולתם להרשות לעצמכם ובצהריים, למכור את הכל תמורת רווח של 8%.
הרעיון היה שתנודות בשוק זמניות הן הזמן להשקיע ולהוון. המצב של יאהו היה ייחודי; זה היה פחד תקשורתי בנושא נושא הבעלות. המצב היווני שונה מאוד. זה לא שיהוק זמני שיאזן אותו, אלא נושא שמעמיק בהרבה.
מדד MSCI יוון
MSCI, מורגן סטנלי קפיטל בינלאומי, הוא מדד העוקב אחר שווקים ברחבי העולם. יש מדד של כל המדינות, אך גם אחד הספציפי כמעט לכל מדינה. זו דרך נהדרת לראות עד כמה שוק המניות בריא בכל מדינה. במבט על ההיסטוריה של המדד היווני, אנו רואים שהדברים לא נראים כל כך חמים.
באוקטובר 2007 הכלכלה העולמית הייתה פנטסטית. הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס היה גבוה בכל הזמנים; אנשים ותאגידים קנו, השאלו והוצאות; ומדד MSCI יוון נראה נהדר. ב- 31 באוקטובר 2007 מדד זה הגיע לנקודה גבוהה של 1, 040. ב- 29 במאי 2015, המדד שקע לשפל של כמעט כל הזמנים של 53.68 בלבד; זה רק 5.1% מערכו הגבוה ביותר.
עם זאת, הכלכלה נראית כה עגומה, עד כי בשנת 2013 MSCI הורידה את יוון ממדינה מפותחת חזרה לשוק מתעורר. המשקיעים משמעותם של הסיווג מחדש תשואות פוטנציאליות טובות יותר, אך גם סיכון משמעותי יותר. המדד עשוי להוריד את המשק היווני עוד יותר משוק מתעורר לעצמאי. בעיקרו של דבר, יוון תודח מה- MSCI. (ראו גם יוון: לפי המספרים. )
יש הטוענים כי אין לה (כמעט) מקום ללכת אלא לעלות. אבל הבעיה לא לגמרי ביוון.
השקעה במניות, לא יורו
יוון כמדינה מצוקה כלכלית קשה. עם זאת, יש המון חברות שמשולבות בהן ועדיין מצליחות. הם עדיין מייצרים, מוכרים ומרוויחים כסף. הבעיה היא שהבעיות הכספיות חורגות הרבה מעבר לגבולות יוון.
אפילו למי שמעוניין להשקיע במדינה, המדד יכול בקלות להכפיל את עצמו בשנה-שנתיים הקרובות, והוא עדיין יהיה בירידה של 90% מהנקודה הגבוהה ביותר אי פעם. אולם הנושא הוא שהאירו יורד בערכו לעומת הדולר. (ראו גם היתרונות והחסרונות של אירו חלש .)
חברה יוונית שמתקדמת יפה ומרוויחה השנה 10% עשויה לא להיראות ממש מבטיחה כשאתה שוקל להמיר שער לדולר. אנליסטים רבים אומרים שאתה רוצה להיות בעל המניה, אך אתה רוצה להימנע מהמטבע.
הדילמה היוונית
אז זה עדיין משאיר את השאלה: "האם עלי להשקיע ביוון?" זו עדיין שאלה שקשה לענות עליה. הכלכלה היוונית מדוכאת; זה נתון. ומכיוון שהמדד הוא רק 5% מהשיא שלו בכל הזמנים, יש הרבה מקום לצמוח. עם זאת, אחד הנושאים הגדולים יותר הוא שהיורו מעכב הרבה מדינות (לא רק יוון). אז מה עושה משקיע?
למי שרוצה לקחת סיכונים, יוון היא השקעה נהדרת. למעשה, השקעה ישירה בכלכלה היוונית באמצעות תעודת סל כמו GREK היא הדרך הקלה ביותר לעשות זאת. אפשרות נוספת היא למצוא קרן נאמנות אחרת או מדד העוקב אחר המשק היווני. אם אתה רוצה הימור שיכול להניב רווחים גדולים, השקיע באג"ח יווניות.
מי שקצת יותר סובל מסיכון יכול עדיין לנצל את הכלכלה המדוכאת. במקום להשקיע במדינה, ישנן מספר חברות יווניות אטרקטיביות שעדיין עומדות להמריא. רבות מהחברות הגדולות הללו יסחרו בבורסה בארה"ב, כך שאתה לא צריך לדאוג להפסיד כסף לשער הדולר / אירו. (ראו גם 6 גורמים שמשפיעים על שערי חליפין. )
בשורה התחתונה
בזמן כתיבת שורות אלה, יוון נדרשה לשלם במהירות נתח גדול מהכסף שהושאל. למדינה אין את הכסף הזה. כשאתה קורא את זה, הדברים עשויים להיות שונים באופן דרסטי. אך דבר אחד בטוח: הכלכלה היוונית נקלעה לקשיים, ויש דרכים לצמוח את התיק שלך על ידי נטילת סיכונים מחושבים. אתה יכול להשקיע במדינה, במדד או בחברות שממוקמות בה.
