במהלך שוק השור שנמשך 10 שנים במניות, רבים מהמשקיעים הסתפקו בפעולה של אסטרטגיית קנייה והחזקה פשוטה, כשהם מריצים את השוק מבלי לנקוט צעדים להגבלת הפסדים פוטנציאליים. כיום, מספר גדל והולך מודאגים מאוד מהחסרונות. דון דייל, מייסד קבוצת בקרת סיכוני הון, המפתח אסטרטגיות להפחתת סיכוני תיקים, "זה לא דומה לתקופה אחרת בשווקים בשנים האחרונות. "גדול יותר מתנודד והתנודדות מהירה יותר… זה יהפוך לנורמה יותר", הוסיף בסיפור מפורט ב"וול סטריט ג'ורנל ".
מייקל קרוק, ראש אסטרטגיית השקעות אמריקה בחברת UBS Global Wealth Management, מסכים. "אנחנו כן מצפים לראות יותר תנודתיות", אמר, "אנחנו לא רוצים שהמשקיעים שלנו יתפלאו אם הם יתעוררו בוקר אחד והשווקים יורדים ב -10% בחודש." קרוק אמר כי היחידה שלו, המחזיקה 2.4 דולר טריליון נכסי לקוח, רוצה לשמור על רגיעה של לקוחות במשיכות גדולות בשוק, ומבצע "תרגילי אש" להכנה.
ארבע אסטרטגיות נוקטות יותר ויותר בכדי להגביל את החיסרון על ידי משקיעים סותרים גדולים וקטנים, לפי כתב העת, כפי שמסוכמים בטבלה שלהלן.
4 אסטרטגיות משקיעים להגנת החיסרון בשווקים נדיפים
- קניית עמדות המקלות את הנזק של ירידה חדה בשוק נסיעות בתדירות גבוהה יותר כדי לנצל את תנודות המחירים מסירת נכסים הפגיעים לתנודתיות גבוהה במחיר אזהרת לקוחות על הסיכון לירידות גדולות בתיקיהם הכוללים.
חשיבות למשקיעים
מתחים הולכים וגוברים בסחר וסיכונים אחרים מאיימים להחזיק את השווקים תנודתיים לתקופה ממושכת קדימה, הזהיר מורגן סטנלי גם בדו"ח המפורט, שפורסם לאחרונה, בו הם מוצאים כי סיכוני החיסרון עולים על פוטנציאל ההפוך. בתוך כך, למעלה משליש ממנהלי ההשקעות המובילים ברחבי העולם מוציאים הגנה מפני נפילה חדה בשווקים, כך מדווח בנק אוף אמריקה מריל לינץ '. זהו האחוז הגדול ביותר בתולדות סקר מנהלי הקרנות העולמיות של BofAML.
מספר גדל והולך של משקיעים מכניסים כסף למוצרים הנסחרים בבורסה (ETP) שערכם עולה כאשר התנודתיות בשוק המניות עולה, כפי שנמדד על ידי מדד התנודתיות CBOE (VIX). בהתחשב בכך שהתנודתיות הגבוהה נוטה לתאם עם השווקים הנמוכים, או הציפיות לירידות שוק עתידיות, VIX מכונה לעתים קרובות "מד פחד" למניות. כתוצאה מכך ניתן לקחת את שטף הכסף לתעודות הסל הללו כסימן לעצבנות מוגברת בקרב המשקיעים. שווי השוק המצטבר של מוצרים אלה הגיע לשיא של 3.1 מיליארד דולר עד כה במאי, לפי נתונים ממערכות המחקר FactSet שצוטטו על ידי כתב העת.
המסחר באופציות המקושרות ל- VIX נמשך, כך עולה מאותו דו"ח. בינתיים, מספר שהולך וגדל במהירות של משקיעים בודדים הם אופציות לסחר המקושרות למדדים ומדדים בשוק המניות, ומבקשים להרוויח מתנודתיות, אך לרוב מעריכים את הסיכונים, כך נכתב במאמר אחר בכתב העת.
עבור אותם משקיעים המבקשים להפחית את סיכון החיסרון שלהם תוך שהם מרוויחים מתנודתיות על ידי סחר פעיל יותר, בעיה הולכת וגוברת היא צמצום הנזילות בשוק המניות, אשר חברת ניהול ההשקעות ברנשטיין הזהירה כי היא בירידה לטווח הארוך. כדוגמה אחת בלבד, מוצר מפתח המשמש משקיעים קטנים יותר כדי להעלות השערות על מהלכי שוק רחבים או לגדר את התיקים שלהם מפני ירידות, חוזי העתיד E-mini S&P 500, קשה כיום לסחור בלי להזיז את המחיר באופן משמעותי, לפי כתב העת.
להסתכל קדימה
בין הנפגעים המוקדמים במלחמת הסחר המחודשת בין ארה"ב וסין ניתן למצוא חברות מוליכות למחצה בארה"ב, כפי שמתאר מורגן סטנלי בדו"ח המפורט לאחרונה. בנוסף, הדו"ח סבור כי מניות ארה"ב בסך הכל אינן מתמחרות במלואן את סיכוני החיסרון הפוטנציאליים מהסכסוך. המשמעות היא שמשקיעים צריכים להתמודד עם מהפכים שעשויים להיות גדולים עוד יותר.
