מניות של חמש חברות צריכות מזומנים בעלות פרופיל גבוה צנחו השנה ככל שהמשקיעים נעשים יותר ויותר חסרי סיכון וסקפטיים ביחס ליכולתן של חברות אלה לפרסם רווחים ממושכים או תזרים מזומנים חופשי בעתיד, מה שמאמר בברון. יתכן וירידות נוספות.
חברות אלה הן Peleton Interactive Inc. (PTON), Tesla Inc. (TSLA), Gamestop Corp. (GME), Uber Technologies Inc. (UBER), ו- Netflix Inc. (NFLX). יצרנית אופני הכושר Peleton התפרסמה במחיר של 29 דולר ב -26 בספטמבר 2019 וסגרה את אותו היום ב -11%. נכון לסגירה ביום 3 באוקטובר, ההפסד המצטבר היה 23%.
ההנפקה לשירות צייד טרקטורונים Uber במחיר של 45 דולר במאי ונפלה ב -34% נכון לסגירה ב -3 באוקטובר. המניות של יצרנית המכוניות החשמליות טסלה, קמעונאית משחקי הווידאו Gamestop ושירות הזרמת הווידאו נטפליקס יורדות ב -39 %, 68% ו -31% מהשיא הגבוה של 52 שבועות.
חשיבות למשקיעים
Peleton ו- Uber נמנים עם הרשימה ההולכת וגדלה של חברות לא רווחיות המפרסמות בציבור, ומעוררות הקבלות מדאיגות עם בועת הדוטקום, לפי דוח מפורט בבלומברג. גולדמן זקס ניתח לאחרונה יותר מ -4, 000 הנפקות על פני 25 שנה ומצא כי אי הפיכתו לרווחיות בתוך שלוש שנים מרגע פרסום הציבור הצביע בדרך כלל על עוד הפסדים קדימה, טוען בטור ברון.
ירידת שער המניות של פלטיון בשיעור 11% ביום המסחר הראשון שלה הייתה הבכורה השנייה הגרועה ביותר של כל הנפקה שגייסה עד כה לפחות 500 מיליון דולר עד שנת 2019, על פי הנתונים הגנאליים שצוטטו על ידי וול סטריט ג'ורנל. בשנה הכספית שהסתיימה בחודש יוני הכנסותיה יותר מכפולות מהשנה שקדמה לה, אך ההפסד הנקי שלה יותר מכפול פי ארבעה.
נטפליקס התפרסמה בשנת 2002, אך נמצאת בדרכה לצרוך 3.4 מיליארד דולר במזומן בשנת 2019 ו -2.5 מיליארד דולר בשנת 2020, וזאת עבור צריכת מזומנים מצטברת של 12 מיליארד דולר במשך 5 שנים, וכעת היא לא צפויה לייצר תזרים מזומנים חיובי עד 2022, שנה מאוחר יותר מכפי שנאמדו בעבר על ידי אנליסטים, מציין טור העמוד של הברון. הגברת התחרות מצד Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL) ו- Walt Disney Co. (DIS), בין היתר, מדרבנת את נטפליקס לבזבז מיליארדים נוספים על תוכן מקורי חדש, אך ללא שום ערובה לכך הדולרים האלה יפיקו להיטים, מציין הפייננשל טיימס.
טסלה התפרסמה בשנת 2010 וצברה 10.9 מיליארד דולר ב- 12 השנים האחרונות, בהשוואה למיליארד דולר בערך מניות טק מובילות בשילוב שנותיהן הראשונות, מעריך פורצ'ן. אפל מעולם לא שרפה מזומנים כשהיא חדשה, ולתקופות קצרות בלבד אחרי שהיא התבגרה. נראה כי ההורה של גוגל אלפבית (GOOGL) מעולם לא שרף מזומנים רבים, אם בכלל, בעוד שלפייסבוק בע"מ (FB) היו רק שנתיים של תזרים מזומנים שלילי בחינם, 2007 ו -2008, והוסיפו רק 143 מיליון דולר. אמזון, בינתיים, הייתה מחולל מזומנים מאז 2002, והגירעון הכולל בתזרים המזומנים החופשי שלה היה 824 מיליון דולר רק בשנים קודמות. עם זאת ניתן לטעון כי ההשוואה בין אלה אינה מושלמת, בהתחשב בעלויות ההון הגבוהות של ייצור הרכב.
Gamestop מייצרת מזומנים בחינם, אך במגמת ירידה. כמוכר לבנים וטיט של דיסקים למשחקי וידאו פיזיים, מגזר קמעונאי בירידה קשה במיוחד, עתידו מעונן במיוחד.
להסתכל קדימה
"סוגים של שמות אלה יוצאים לגמרי מעדיפים בסביבת מיתון", כפי שג'פרי אוסבורן, אנליסט בחברת קואן, אמר לבלומברג. נראה כי עבור חלק מהחברות המפסידות כסף יכול להיות שהיום הזה היה מוקדם יותר.
