תוכן העניינים
- יחס מחיר לרווח
- יחס מחיר לספר
- חוב להון עצמי
- תזרים מזומנים חופשי
- יחס PEG
- בשורה התחתונה
משקיעי ערך מחפשים באופן פעיל מניות שלדעתם השוק לא העריך. משקיעים המשתמשים באסטרטגיה זו מאמינים כי השוק מגיב לחדשות טובות ורעות, וכתוצאה מכך תנועות מחיר במניות שאינן תואמות את היסודות לטווח הארוך של החברה, נותנים הזדמנות להרוויח כאשר מחירו מנופח.
אף על פי שאין "דרך נכונה" לנתח מניה, משקיעים בעלי ערך פונים ליחס פיננסי כדי לסייע בניתוח היסודות של החברה., נתווה כמה מהמדדים הפיננסיים הפופולריים ביותר המשמשים משקיעים.
Takeaways מפתח
- השקעת ערך היא אסטרטגיה של זיהוי מניות לא מוערכות על בסיס ניתוח בסיסי. מנהיג ברקשייר הת'אווי, וורן באפט, הוא אולי המשקיע הערך הידוע ביותר. הממצאים מצאו בעקביות שמניות ערך עולות על מניות צמיחה והשוק בכללותו, לאורך אופקים ארוכים. יחסים פיננסיים כמו מחיר לרווח, מחיר לספר וחוב להון, מועסקים על ידי משקיעים בערך.
יחס מחיר לרווח
יחס המחיר לרווח (P / E) מסייע למשקיעים לקבוע את שווי השוק של מניה בהשוואה לרווחי החברה. בקיצור, יחס הרווח מראה מה השוק מוכן לשלם היום עבור מניה על בסיס הרווחים שלה בעבר או בעתיד. מחיר רווח גבוה יכול פירושו שמחיר המניה הוא גבוה יחסית לרווחים ואולי גם יתר על המידה. לעומת זאת, עלות רווח נמוכה עשויה להצביע על כך שמחיר המניה הנוכחי נמוך ביחס לרווחים.
יחס ה- P / E חשוב מכיוון שהוא מספק מקל מדידה להשוואה בין אם מלאי מוערך מדי או לא מוערך. עם זאת, חשוב להשוות הערכת שווי של חברה לחברות במגזר או בתעשייה שלה.
מכיוון שהיחס קובע כמה משקיע יצטרך לשלם עבור כל דולר בתמורה, מניה עם יחס רווח / רווח נמוך יותר ביחס לחברות בענף שלה עולה פחות למניה עבור אותה רמת ביצועים פיננסיים לעומת אחת עם P גבוה / ה. משקיעי ערך יכולים להשתמש ביחס הרווח והענף כדי למצוא מניות מוערכות.
אנא זכור כי ביחס לרווח / ה יש מגבלות מסוימות. הרווחים של החברה מבוססים על רווחים היסטוריים או על רווחים עתידיים, המבוססים על חוות דעתם של אנליסטים בוול סטריט. כתוצאה מכך, קשה לחזות את הרווחים מכיוון שרווחי העבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות והציפיות של האנליסטים יכולות להיות שגויות. כמו כן, יחס הרווח / ה לא גורם לגידול ברווחים, אך אנו נתייחס למגבלה זו ביחס PEG בהמשך.
5 ערכים חייבים למשקיעים ערך
יחס מחיר לספר
יחס מחיר לספר או יחס רווח / ערך מודד האם מלאי נגמר או לא מוערך על ידי השוואה בין הנכסים נטו של חברה למחיר של כל המניות המצטיינות. יחס הרווח / רווח הוא אינדיקציה טובה למה המשקיעים מוכנים לשלם עבור כל דולר מנכסי החברה. יחס הרווח / חלקי מחלק את מחיר המניה של המניה בנכסים נטו, או בסך הנכסים בניכוי סך ההתחייבויות.
הסיבה שהיחס חשוב לשווי המשקיעים היא שהיא מראה את ההבדל בין שווי השוק של מניה של החברה לבין הערך בספרים. שווי השוק הוא המחיר שהמשקיעים מוכנים לשלם עבור המניה על סמך הרווחים העתידיים הצפויים. עם זאת, הערך בספרים נגזר מנכסי החברה ומהווה מדד שמרני יותר לשווי החברה.
יחס AP / B של 0.95, 1 או 1.1, המניה הבסיסית נסחרת בערך כמעט בספר. במילים אחרות, יחס הרווח / רווח שימושי יותר ככל שהמספר שונה מ- 1. למשקיע המחפש ערך, חברה שנסחרת ביחס של רווח נקוב של 0.5 היא אטרקטיבית מכיוון שהיא מרמזת ששווי השוק הוא אחד מחצית מערך הספרים המוצהר של החברה. משקיעי ערך לרוב אוהבים לחפש חברות עם שווי שוק פחות מערך הספרים שלה בתקווה שתפיסת השוק מתבררת כשגויה.
להשוואה מעמיקה יותר של שווי שוק וספר ספרים כולל דוגמאות, אנא קרא "שווי שוק לעומת ערך ספר."
חוב להון עצמי
יחס החוב להון (D / E) מסייע למשקיעים לקבוע כיצד חברה מממנת את נכסיה. היחס מראה את חלק ההון לחובות בהם משתמשת חברה למימון נכסיה.
יחס נמוך להון העצמי פירושו שהחברה משתמשת בסכום נמוך יותר של חוב למימון לעומת הון באמצעות בעלי מניות. יחס גבוה להון עצמי פירושו שהחברה מפיקה יותר ממימון מחובות יחסית להון. חוב רב מדי עלול להוות סיכון לחברה אם אין להם את הרווחים או את תזרים המזומנים לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
כמו ביחס הקודם, יחס החוב להון יכול להשתנות מענף לענף. יחס חוב להון גבוה לא בהכרח אומר שהחברה מנוהלת בצורה לא טובה. לעיתים קרובות משתמשים בחובות להרחבת הפעילות וליצירת זרמי הכנסה נוספים. לתעשיות מסוימות, עם הרבה רכוש קבוע כמו תעשיות רכב ובנייה, יש בדרך כלל יחס גבוה יותר מאשר חברות בענפים אחרים.
תזרים מזומנים חופשי
תזרים מזומנים חופשי (FCF) הוא המזומנים שמייצרת חברה באמצעות פעילותה, בניכוי עלות ההוצאות. במילים אחרות, תזרים מזומנים חופשי הוא המזומנים שנותרו לאחר שחברה משלמת עבור הוצאות התפעול והוצאות ההון שלה או CAPEX.
תזרים מזומנים חופשי מראה עד כמה יעילה של חברה לייצר מזומנים ומהווה מדד חשוב בקביעת האם לחברה יש מספיק מזומנים, לאחר מימון פעולות והוצאות הון, כדי לתגמל את בעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישת מניות.
תזרים מזומנים חופשי יכול להוות אינדיקטור מוקדם להערכת המשקיעים כי הרווחים עשויים לגדול בעתיד, שכן הגדלת תזרים המזומנים החופשי בדרך כלל קודמת להגדלת הרווחים. אם לחברה עולה FCF, זה יכול להיות כתוצאה מגידול בהכנסות ובמכירות, או מהפחתת עלויות. במילים אחרות, עליית תזרימי המזומנים החופשיים עשויה המניות לתגמל את המשקיעים בעתיד וזו הסיבה שמשקיעים רבים מוקירים את FCF כמדד לערך. כאשר מחיר המניה של החברה נמוך ותזרים המזומנים החופשי נמצא במגמת עלייה, הסיכויים טובים לכך שהרווחים ושווי המניות יעלו בקרוב.
יחס PEG
יחס מחיר לרווח לצמיחה (PEG) הוא גרסה שונה של יחס הרווח / רווח שלוקח בחשבון גם צמיחת הרווחים. יחס הרווח / לא תמיד אומר לך אם היחס מתאים לקצב הצמיחה החזוי של החברה או לא.
יחס PEG מודד את הקשר בין יחס מחיר לרווח וצמיחת הרווחים. יחס ה- PEG מספק תמונה מלאה יותר של הערכת יתר של מחיר המניה או הערכת ערך על ידי ניתוח הן של הרווחים של ימינו והן של שיעור הצמיחה הצפוי.
בדרך כלל מניה עם PEG של פחות מ -1 נחשבת לא מוערכת מאחר והמחיר שלה נמוך בהשוואה לצמיחת הרווחים הצפויה של החברה. PEG גדול מ -1 עשוי להיחשב כשווי יתר כיוון שהוא עשוי להצביע על כך שמחיר המניות גבוה מדי בהשוואה לצמיחת הרווחים הצפויה של החברה.
מכיוון שיחס הרווח אינו כולל צמיחה ברווחים עתידיים, יחס PEG מספק תמונה שלמה יותר של הערכת שווי המניה. יחס ה- PEG הוא מדד חשוב עבור משקיעי הערך מכיוון שהוא מספק נקודת מבט צופה פני עתיד.
בשורה התחתונה
אף יחס פיננסי בודד לא יכול לקבוע אם מניה היא ערך או לא. עדיף לשלב כמה יחסים כדי ליצור תצוגה מקיפה יותר של הכספים של החברה, הרווחים שלה והערכת שווי המניות שלה.
