עם תום שוק השור בן תשע השנים, המשקיעים נקשו בגלל נדנדות ענק בשוק, והעבירו כמה ממבחר המניות האהוב על וול סטריט לשטח תיקון. משקיעים המעוניינים למזער הפסדים בין המכירה ובמקום זאת להתמקד באופק לטווח הארוך עשויים לרצות לשקול רשימת מניות עם צמיחה טובה יותר על ההון (ROE), מדידה של הרווחיות של התאגיד המחושבת על ידי נטילת הרווח הנקי כאחוז ההון העצמי.
אנליסטים בגולדמן סאקס הרכיבו קבוצה של מניות עם החזר ROE גבוה שהם מצביעים על כך שהן ממוקמות להמשיך ולהצליח להעלות על פני השוק הרחב יותר, שכן הן נותנות נהנות מהפחתת המסים שעברו לאחרונה GOP ומצמצמות בהצלחה את העלויות. בשבוע שעבר, Investopedia סיפרה לקוראים על תשעה מתוך 50 מניות בסל הצמיחה של ROM של גולדמן, שצפויים לקבל את הצמיחה המהירה ביותר של ROE במהלך 12 החודשים הקרובים. השבוע אנו מוסיפים MGM Resorts International (MGM), Best Buy Co. Inc. (BBY), קוקה קולה ושות '(KO), Bank of America Corp. (BAC), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), אורקל Corp. (ORCL) ו- Salesforce.com Inc. (CRM) לקבוצה.
החציון המרכיב השווי המשוקלל ונטרלי המגזר צפוי לגדול את החזר ה- ROE שלו ב -5%, מ -23% ל -28%, לעומת ירידה של 1% במניית S&P 500 החציונית במסגרת כיסוי גולדמן. המניה החציונית ברשימה נסחרת במכפיל מחיר לספר של 5.7, לעומת פי 3.5 במלאי החציוני במדד S&P 500.
בשבע המניות החדשות שהובאו, החזר ה- ROE שלהם ושיעורי הצמיחה של ה- ROE הם:
- Resorts MGM: 11%, 37% Best Buy Inc: 42%, 25% קוקה קולה: 52%, 20% בנק אמריקה: 10%, 38% ורקס פרמצבטיקה: 23%, 22% אורקל: 28%, 13 אחוז מכירות: 16%, 29%
הדו"ח של גולדמן פורסם ב- 23 במרץ, כאשר ה- S&P 500 היה באותה רמה שהוא היום. במחיר של 2, 644.69 דולר נכון לסגירת יום רביעי, מדד ה- S&P 500 משקף ירידה של 1.1% בערך בשנה האחרונה (YTD) ועלייה של 12.1% במהלך 12 החודשים האחרונים.
S&P 500 שומר על רווחיות
חששות המשקיעים מפני מלחמת סחר עולמית מתקרבת גררו את השוק הרחב יותר, במיוחד מניות של חברות עם עסקים בינלאומיים גדולים כמו יצרנית הסילון בואינג ושות '(BA). אולם למרות חרדת השוק האחרונה מפני מדיניות פרוטקציוניסטית מהבית הלבן, אנליסטים בגולדמן מציינים כי הרווחיות של S&P 500 נותרה "בריאה מאוד". ROE זינק ב -180 נקודות בסיס בשנת 2017 ל -16.3%. למעט כספים, הרווחיות עלתה ל -19.4%, וסימנה את הרמה הגבוהה ביותר בחמש שנים לפחות, מונע על ידי מיסים נמוכים יותר ושוליים גבוהים יותר.
בשנת 2018 צופה גולדמן את החזר ה- ROE ל -17.6% כאשר חברות אמריקאיות חוסכות מיליארדים בהפחתת המס של טראמפ כדי לסייע בקיזוז האטת התרחבות השוליים ועליית עלויות הלוואות. עלייה של 70 נקודות בסיס ב- ROE המיוחסת לשיעור מיסוי סטטוטורי נמוך ב -21% השנה אמור להועיל לרוב לחברות בתחומי שיקול דעת הצרכנים ושירותי הטלקום, בהתחשב בשיעורי המס האפקטיביים שהיו בעבר. מכיוון שצפויים העלייה בשכר ומחירי הסחורות יובילו להפחתת מרווחי הרווח לפני מס, בנק ההשקעות ממליץ למשקיעים להימנע מפירמות עם עלויות עבודה גבוהות ביחס להכנסות, מכיוון ששווי שיקול דעת הצרכן ומלאי הבריאות נקבעים לעלות הגרוע ביותר.
