בעוד שמשקיעים רבים התרכזו לאחרונה בסכנות הנובעות מכספי החוב התאגידי, הבעיה גדולה בהרבה. החובות שהממשלות, העסקים ומשקי הבית חבים ברחבי העולם זינקו בכמעט 50% מאז השנים שלפני המשבר הכלכלי של 2008, והגיעו לסכום של 246.6 טריליון דולר מתחילת מרץ 2019, על פי חישובים של המכון לפיננסים בינלאומיים, עמותה של חברות פיננסיות גלובליות, כפי שדווח בוול סטריט ג'ורנל.
"באופן גלובלי, אתה נמצא ברמות גבוהות מדאיגות, " כפי שסיפרה סונג'ה גיבס, מנהלת יוזמות מדיניות גלובלית ב- IIF, לכתב העת. "תהיה השפעה על הכלכלה הרחבה יותר, " היא ציינה.
"העולם נמצא בשיווי משקל עדין", הזהיר מארק קארני, מושל בנק אנגליה, במהלך נאום בפברואר 2019, כפי שצוטט בכתב העת. "קיימות נטל החובות תלויה בריבית שנותרה נמוכה ובסחר העולמי נותר פתוח", הוסיף.
חשיבות למשקיעים
אגרות החוב האמריקאיות מסוכנות ממניות, כך מדווח ברון. לדוגמא, האוצר ל -30 שנה, מניב כעת כ -2%, סמוך לשיא שיאו האחרון, ומחירו צונח ב -20% אם התשואה תעלה ל -3%.
ביולי 2019, הלוואות הצרכן האמריקניות התנפחו בכ 23.3 מיליארד דולר מהחודש הקודם, יותר מכל שציפו כלכלן שפרסם בלומברג. יתרת החוב המסתובבת, הכוללת יתרות בכרטיסי אשראי, גדלה בכ -10 מיליארד דולר. שתי העליות היו הגדולות ביותר מאז נובמבר 2017, מציין בלומברג. החוב הלא מסתובב, שביניהם נספרות הלוואות רכב והלוואות סטודנטים, עלה ב 13.3 מיליארד דולר.
ברגע שמשקי הבית יגיעו לנקודה בה הם חשים יתר על המידה בחובות, הדבר עלול להצית התכווצות בהוצאות הצרכנים, המהוות כ -68% מהתמ"ג בארה"ב. כל עוד שוק העבודה נותר חזק והשכר ממשיך לעלות, ניתן לדחות את יום ההתחשבנות.
דוגמאות למגמות מדאיגות מחוץ לארה"ב כוללות עשרה רבעים רצופים של הלוואות נטו של משקי בית בבריטניה עד חודש מרץ, או הוצאות על הכנסות נוספות, וחובות צרכנים שהם הכנסה כפולה מצרכן באוסטרליה, מדווח העיתון. החל משנת 2017, בנק קנדה העביר את ריבית המידוד שלו עד 1.75% בחמישה תוספות. אמנם זה היה הרבה מתחת לשיעור של 4.25% שנמצא בתוקף לפני המשבר הפיננסי, אך ההשפעה כלפי מטה על הצמיחה הכלכלית הייתה "חדה ובסיסה יותר ממה שציפינו", כפי שציין לין פטרסון, סגן מושל לשעבר בבנק קנדה. בנאום במרץ 2019, כפי שצוטט על ידי כתב העת.
להסתכל קדימה
בתוך כך, ריביות שליליות, הרווחות בגוש האירו וביפן כתוצאה ממדיניות הבנק המרכזי, מאיימות על המערכות הפיננסיות והכלכליות, מזהיר טור בבלומברג. במקום לקבל הכנסה, החוסכים, המשקיעים והמלווים בסופו של דבר משלמים ללווים כדי להוריד כספים מהיד. כאשר מתמחרים נכסים או פרויקטים, ריבית שלילית או אפס שולחת למעשה את ערכם לאינסוף.
"יש לנו כיום מצב ריבית הרסני, שסופו בלתי צפוי", כפי שהזהיר לאחרונה פיטר שניידר, נשיא איגוד בנק החיסכון המקומי בגרמניה, כפי שצוטט בטור. לעומת זאת, באותו טור. יו"ר הפדרל ריזרב לשעבר, אלן גרינשפן, אמר לאחרונה כי התשואות השליליות על איגרות החוב האמריקאיות לא יפתיעו אותו, וכי זה לא יהיה "כזה גדול בעסקה."
