מציאת מניות עם פוטנציאל הפוך גדול הופכת לקשה יותר ויותר ככל שמתעורר שוק השור. אבל קבוצת גולדמן סאקס בע"מ אומרת שיש המון והיא זיהתה 30 חברות מדורגות קנייה עם "תשואות מיקרו מונעות, אידיוסינקרטיות". נכון לעכשיו, מניות במדד S&P 500 (SPX) נמצאות ברמות היסטוריות גבוהות של מתאם לכוחות שוק רחבים כמו מתחים סחריים והחלטות שער הפדרל ריזרב. גולדמן אומר כי הדבר "הקשה על הסביבה עבור בוחרי המניות." כדי להתגבר על האתגר הזה גולדמן פיתח מתודולוגיה למציאת מניות בעלות פוטנציאל ביצועים טובים יותר, כולל שבעה אלה, עם הרווחים הנובעים מיעדי המחירים שלהם: DISH Network Corp. (DISH) + 80% למיקוד; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; ו- AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
הרשימה של גולדמן מגוונת. רשת DISH היא ספקית טלוויזיה, MGM Resorts הינה מפעילה מלונות וקזינו, והסבברו מייצרת צעצועים. AbbVie ומילן הן חברות תרופות, סנטן היא חברת טיפול מנוהל, ואמריסורס ברגן היא מפיצה של תרופות ומוצרי בריאות אחרים.
מחפש פיזור
לדברי גולדמן, "התשואות של S&P 500 הפכו להיות יותר מאקרו מונעות במהלך חולשת השוק האחרונה. עם זאת, ציוני הפיזור שלנו מצביעים על כך שההזדמנויות לבחירת מניות נותרות בשפע בשיקול דעת הצרכן והבריאות." כפי שתואר בדוח שלהם ב- 12 באפריל, "מקרוסקופ אמריקני: היכן ניתן למצוא הזדמנויות לביצוע מניות בשוק מתואם", גולדמן מגלה כי "סביר להניח שמניות עם ציוני פיזור גבוה יותר קיבלו תגובות מוגברות לחדשות אידיוסינקרטיות ומציגות את דור האלפא הטוב ביותר. הזדמנויות."
ציון הפיזור לוקח בחשבון שני מדדים: ראשית, אחוז התשואות של המניה במהלך ששת החודשים האחרונים שהונע על ידי מיקרו גורמים, ולא תנועת השוק הכולל (המכונה גם בטא), ושנית, התחזית של גולדמן לגבי התנודתיות או הסיכון הקשור לאותם גורמי מיקרו. לגבי המדד הראשון, מלאי ה- S&P 500 החציוני היה 58% מהתשואות הנגררות במשך שישה חודשים שהונעו על ידי מיקרו גורמים, ואילו שבע המניות הרשומות לעיל נעו בין 55% (AbbVie) ל- 89% (Hasbro), כאשר חמשת האחרות היו בין 72% ל 78%.
ציון הפיזור של גולדמן עבור מניית S&P 500 החציוני הוא 1.1, בעוד שמדד שבעת המניות המודגשות נע בין 2.0 (Hasbro) ל- 4.8 (Centene). חמשת המניות האחרות הן בין 2.5 ל- 3.4 במדד זה.
הערכות נמוכות
מבין שבע המניות המודגשות בולטות מילאן ו- AbbVie להערכות שווי נמוכות במיוחד. יחסי הרווח / רווח קדימה שלהם, בהתבסס על הערכות גולדמן, הם רק 7X ו 12X-עשר החודש הבא (NTM) צפויים הרווחים בהתאמה. לשם השוואה, ה- P / E של קדימה עבור כל S&P 500 הוא 17X, לכל גולדמן, ו -16.4X למחקר ירדני בע"מ. מדד ה- P / E לקידום תחום שירותי הבריאות S&P 500 הוא 15.2x, לפי ירדני.
AbbVie חווה צמיחה חזקה במכירות, ברווחים ובדיבידנדים. המניה גם הפכה לאהובה על המוסדיים שצברו מניות. הערכות הקונצנזוס קוראות לרווח של EPS ברבעון הראשון לעלות ב 39.8% משנה לשנה, ולשנת 2018 מלאה של EPS לרמה של 34.5%, לפי Yahoo Finance. (לפרטים נוספים, ראה גם: מניית AbbVie מסמנת שמעבר לחלק הפוך יכול להיות קרוב .)
עבור מילן, אומדני הצמיחה של ה- EPS הם 6.5% ברבעון הראשון ו- 18.0% לכל השנה, גם לפי Yahoo Finance. המוצר הידוע ביותר של Mylan הוא EpiPen, טיפול חירום לתגובות אלרגיות קשות. מוצר זה היווה כמיליארד דולר הכנסות נכון לשנת 2015, לפי הערכות שפורסמו על ידי CNBC. עם זאת, החברה זכתה לביקורת עזה על העלאת מחיר המחירון הקמעונאי בארה"ב של מכשיר זה ליותר מ- 600 דולר לשתי חבילות, למרות שכל מכשיר מכיל תרופות בשווי 1 דולר בלבד, לכל CNBC.
על פי ה- MIT Technology Review, ניתן לייצר את מכשיר המסירה עצמו ללא יותר מ -30 דולר. יתר על כן, דוחות צרכנים זיהו אלטרנטיבה שעולה רק 10 $ לשתי חבילות. בתגובה לזעקה הציגה מילן גרסה גנרית בכמחצית ממחיר EpiPen המותג. ב -2017 שילמה החברה 465 מיליון דולר בכדי לפתור חקירה פדרלית שביקשה תחילה להשבה של 1.27 מיליארד דולר תמורת חיובי יתר על המכשיר, כך דיווח בלומברג.
מציאות בתחום הטק
אותו דו"ח של גולדמן התרכז גם באופן בו התעמקה לאחרונה המסעות האחרונים של פייסבוק על מניות טק אחרות, ואיך זה עשוי להיות אנומליה זמנית שיצרה כמה עסקות בענף זה. המאמר של Investopedia בנושא זה מציע גם פירוט רב יותר על ממצאי גולדמן לגבי העלייה האחרונה בהתאמה בין מניות S&P 500. (לפרטים נוספים, ראו גם: 10 טכניקות שהושלכו באמצעות הפייסבוק כעת עומדות לעלות .)
