עם עליית הריבית, חברות ממונפות מאוד רואות את שולי הרווח שלהן. לעומת זאת, מניותיהן של חברות עם מאזנים חזקים כבר עולות על 8 נקודות אחוז שלהן עד כה עד היום, על פי מחקר של גולדמן סאקס גרופ בע"מ (GS). "מניות מאזניות חזקות הצליחו באופן היסטורי את מניות המאזן החלש בסביבות המינוף הגובר", אומר גולדמן בדו"ח האחרון של קיקסטארט בארה"ב. הם מוסיפים, "נראה כי מניות מאזניות חזקות מנוצלות על ביצועים טובים יותר בין אם הצמיחה הכלכלית נותרה חזקה או מקרטעת." זהו הראשון מבין שני מאמרים שחברת Investopedia תקדיש לדו"ח של גולדמן.
בין 50 המניות בסל המאזן החזק של גולדמן ניתן למנות Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH), וטקסס אינסטרומנטס בע"מ (TXN). ממצאי גולדמן מתוזמנים במיוחד, בהתחשב בכך שהבנק הפדרלי רזרב צפוי להכריז על העלאת ריבית נוספת ביום רביעי.
| המניה | YTD הרווח |
| Skyworks | 9% |
| אדובי | 41% |
| אינטואיט | 31% |
| מאסטרקארד | 32% |
| ANSYS | 16% |
| מכיר | 9% |
| מכשירי טקסס | 14% |
| חציון S&P 500 מלאי | 2% |
מתודולוגיה
גולדמן ניתח את המניות במדד S&P 500 (SPX) על ידי חישוב ציוני Altman Z עבור כל אחת מהן, מדד המשלב את הקריאות מחמישה יחסים פיננסיים כדי לחזות את הסבירות לפשיטת רגל. הפרשנות הסטנדרטית של נתונים אלה היא כי סביר להניח שמניות עם ציונים של 3.0 ומעלה לא יפשטו רגל. המניה החציונית ב- S&P 500 היא בעלת ציון של 3.4, המניה החציונית בסל המאזן החזק של גולדמן היא בעלת ציון של 9.0, ושבע המניות המפורטות לעיל כוללות ציונים של 10.1 עבור Cognizant ל- 23.0 עבור Skyworks.
הפד: "הרבה יותר הוקי"
כלכלני גולדמן מצפים כי מועצת המנהלים הפדרל רזרב תעלה את שיעור קרנות הפד ביום רביעי ב -25 נקודות בסיס, לטווח יעד של 1.75% ל -2.00%. הם מציינים כי שוק החוזים העתידיים מקצה הסתברות של 91% לעליית שער זה.
עם זאת, הם מאמינים כי "מסלול העלייה הצפוי של הפד הוא נץ הרבה יותר מתמחור שוק החוזים העתידיים." שוק החוזים העתידיים צופה כי הפד יעלה את הריבית פעם נוספת בשנת 2018 לאחר השבוע הזה, ופעמיים בשנת 2019. לעומת זאת, גולדמן מקרין שתי עליות נוספות בשנת 2018 לאחר השבוע, וארבע בשנת 2019. הם מבססים את התחזית הזו על התבוננותם של הידוק התנאים הכספיים לחמישה אינדיקטורים פיננסיים עיקריים: עליית התשואות בשטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים, התחזקות הדולר האמריקני, הרחבת מרווחי האשראי, ירידת מחירי המניות והחלטת הפד על העלאת הריבית במארס.
מאזנים חזקים וצמיחה חזקה
עבור חברת ה- S&P 500 החציונית, יחס החוב הנקי ל- EBITDA הוא ברמה הגבוהה ביותר ברשומה, מגלה גולדמן. על רקע ריביות נמוכות מבחינה היסטורית, חברות עם מאזנים חלשים ניצלו את המימון הזול והצליחו את יריבותיהן החובות פחות. "מאז ינואר 2017, לעומת זאת, חברות עם מאזנים חזקים הצליחו לעלות על ביצועים", כותב גולדמן, והוסיף, "אנו צופים כי מגמה אחרונה זו תימשך ככל שהמדיניות המוניטרית תקינה."
אם הצמיחה הכלכלית תאט, מה שמוביל לעלייה איטית יותר בשיעורי הריבית, גולדמן מציין כי מניות מאזניות חלשות בכל זאת יצטמצמו ביחס לכיסוי הריבית. לעומת זאת, הכתב, "בעבר, התקופות של ביצועי המאזן החזקים החדים ביותר התרחשו לצד האטה בצמיחה הכלכלית והתשואות חלשות במניות." יתרה מזאת, הם מוסיפים, "בניגוד להיסטוריה, רבות מהחברות עם המאזנים החזקים ביותר כיום הן החברות עם הצמיחה החדה ביותר."
הסיפור השני בנושא זה יופיע ב- Investopedia ביום רביעי, 13 ביוני.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
מניות עליונות
8 מניות איכותיות לקנייה לאחר מכירה כלולה באוקטובר
מניות עליונות
10 מניות עשירות ברווח לזמנים רזים
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
כיצד הריבית משפיעה על שוק המניות?
מניות עליונות
8 מניות איכותיות שיכולות לשגשג בשוק הפכפך
מניות עליונות
מניות סיכות הצרכן המובילות
מניות עליונות
המניות הכספיות המובילות בינואר 2020
קישורי שותפיםתנאים קשורים
ניתוח בסיסי ניתוח פונדמנטלי הוא שיטה למדידת הערך המהותי של המניה. אנליסטים הפועלים בשיטה זו מחפשים חברות שמתומחרות מתחת לשווי האמיתי שלהן. יותר הגדרת קרן נאמנות קרן נאמנות היא סוג של רכב השקעה המורכב מתיק מניות, אגרות חוב או ניירות ערך אחרים, שעליו מנהל פיקוח מקצועי. עוד קרן גידור קרן גידור היא תיק השקעות מנוהל בצורה אגרסיבית המשתמשת בעמדות ממונפות, ארוכות, קצרות ונגזרות. יותר תוצר מקומי גולמי - תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי) הוא הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים המוגמרים שנעשו במדינה בתקופה מסוימת. יותר הגדרת שירות עבר שירות העבר מקיף את התקופה שלפני שהעובד השתתף בתוכנית לתועלת מוגדרת, או לפני הקמת התוכנית. עוד מתחת להגדרת השוק מתחת לשוק יכול להתייחס לכל סוג רכישה או השקעה המתבצע במחיר נמוך מתחת למחיר השוק. יותר