בעצרת החזקה של שוק המניות ובמצב הרוח האופטימי של וול סטריט יש מספר גדל והולך של משקיפים המודאגים, כולל משקיעים, אסטרטגים ואפילו פקידים בכירים של הפדרל ריזרב. דאג רמזי, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) בקבוצת לוטהולד, אמר בפתק שצוטט על ידי ברון. "השוק מתרחש כמעט מדי יום, ואפשר כמעט להתגבר על רמפה גבוהה יותר במהלך 15 הדקות האחרונות. "'תיקונים' הם כעת אירועים שנמשכים שעות, לא ימים ולא שבועות, " הוסיף.
הדאגה ההולכת וגוברת היא שאנו עדים למשחק חוזר של בועת הדוטקום של סוף שנות התשעים, המבוססת על כמה הקבלות מטרידות. הטבלה שלהלן והדיון שלאחר מכן מכסים נקודות מפתח בניתוח המפורט של ברון.
7 סימנים לבועה חדשה
חשיבות למשקיעים
Barron's מציעה שתי הקבלות נוספות בין בועת דוטקום לשנת 2019: היפוך עקומת תשואה, שמסמן בדרך כלל מיתון צפוי, ומניות אמריקאיות הצליחו להעלות על ביצועים אחרים בשווקים גלובליים אחרים, בין היתר בגלל דולר אמריקאי חזק.
היפוך עקומת התשואה בשנת 2019 היה קצר, מה שהוביל כמה אנליסטים להנחות אותו כאינדיקטורי מיתון אמין הפעם. כמו כן, היפוך בשנת 1998 היה בחלקו תוצאה של שני משברים גדולים ללא מקבילות כיום: ברירת מחדל של רוסיה על החוב הריבוני שלה וקריסת ניהול ההון לטווח הארוך (LTCM), קרן גידור גדולה שהומצאה ומנוהלת על ידי כמה מאוד- דמויות נחשבות בוול סטריט.
בכירי הפדרל ריזרב הבכירים שוקלים עם חששותיהם. אלה כוללים את ריצ'רד קלרידה, סגן יו"ר מועצת הנגידים של הפד, וצ'רלס אוונס, נשיא בנק הפדרל ריזרב בשיקגו וחבר הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC), שמקבל החלטות בנושא מדיניות מוניטרית. שניהם כלכלנים בהכשרה ובמקצוע, ושניהם נשאו נאומים אחרונים בהם השוו בין ההפסקה הנוכחית של הפד בהעלאות הריבית לבין הפסקה משנת 1998, שבדיעבד, אולי סייעה לתדלק את בועת דוטקום.
תחום הטכנולוגיה של S&P 500 מתחיל להיות הטוב ביותר אי פעם בשנה, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס שצוטטו על ידי וול סטריט ג'ורנל. במהלך הסגירה ב -9 באפריל, S&P 500 ענף טכנולוגיות המידע עלה ב 22.27% - עד היום לעומת 14.81% עבור מדד S&P 500 המלא, לפי מדדי דאו ג'ונס של S&P. זה מפתיע לרבים, בהתחשב בכך שהטכנולוגיה הוטלה על ידי דאגות לגבי הערכות שווי גבוהות ומגבלות אפשריות לצמיחה רק לפני מספר חודשים. "כשאנשים נלחצים מהשוק, החברות האלה מושכות לאחור", כפי שאמר מייקל ליפרט, מנהל קרן ההזדמנות של Baron Capital Opportunity.
להסתכל קדימה
השוק יכול לקבל טלטלה גדולה בקרוב. לדברי בוב פארל, אנליסט טכני ותיק ואסטרטג שוק, מצפים כי המניות יתעצמו עוד יותר ויגיעו לשיאים חדשים כאשר המשקיעים יתנהגו על פי מה שמכונה פחד להחמיץ, או FOMO. אבל אז, תיזהר. "אנו ממוקדים מאוד באפשרות שברגע שתגיע לשיאים חדשים תהיה יותר שאננות. וכששווקים מתהפכים הם מתהפכים ללא אזהרה, " אמר בכנס שצוטט במאמר אחר של ברון.
