על פי המשקיעים של גולדמן סאקס גרופ בע"מ, על המשקיעים לפנות לחברות שמשקיעות רבות בכדי לשפר את סיכויי הצמיחה העתידית שלהם. בשנת 2017 סל 50 המניות שלהם עם היחס הגבוה ביותר של הוצאות מו"פ והוצאות צמיחה הוניות לצמיחת מזומנים מפעילות, ביצעו את מדד S&P 500 (SPX) ב -200 נקודות בסיס, 24% עד 22%.
במבט קדימה לשנת 2018, גולדמן מגלה כי לחברות בסל זה צפו מכירות וצמיחה גבוהה יותר של EPS לעומת S&P 500 בכללותו. זה עשוי להעניק יתרון חשוב למשקיעים, בהתחשב בכך שגולדמן צופה כי S&P 500 יגיע ל -2, 850 בשנת 2018, רק 4.8% מעל לפתיחתו ב -5 בינואר.
תשעה מניות לצפייה
גולדמן גם מקרין כי המניה החציונית בסל זה תנצח את המניה החציונית S&P 500 ב -500 נקודות בסיס, 16% עד 11%, לאורך המימד של תשואה מזומנת צפויה במזומן שהושקע (CROCI), שמשווה את ה- EBITDA לערך הכולל של הון עצמי.
בין 50 המניות בסל יחס ההשקעה הצמיחה הגבוה שלהן הן תשעה אלה, עם יחסי השקעה צמיחה לשלוש שנים (GIR), תשואות בפועל לשנת 2017, ותחזיות CROCI לשנת 2018:
- נטפליקס בע"מ (NFLX): 398% GIR, 55% תשואה לשנת 2017, 3% CROCIAmazon.com בע"מ (AMZN): 99% GIR, 56% תשואה לשנת 2017, 21% CROCICostco Wholesale Corp. (עלות): 37% GIR, 22% תשואה לשנת 2017, 15% CROCIBristol-Myers Squibb Co. (BMY): 202% GIR, 8% 2017 תשואה, 24% CROCIEli Lilly & Co. (LLY): 121% GIR, 18% 2017 תשואה, 19% CROCINvidia Corp. (NVDA): 105% GIR, תשואה 82% לשנת 2017, 67% CROCIQualcomm Inc. (QCOM): 73% GIR, 2% תשואה לשנת 2017, לא משמעותית CROCIMicron Technology Inc. (MU): 72% GIR, 88% תשואה 2017, 27% CROCIAmerican Airlines Group Inc. (AAL): 77% GIR, 12% תשואה לשנת 2017, לא משמעותי CROCI
המקור לנתונים אלה היה מהדורת ה- Kickstart האמריקאית של גולדמן סאך ב -2 בינואר. הסל שלהם מורכב על בסיס ניטרלי מגזרי. לחציון המלאי בו יש GIR של 91% לעומת חציון של 18% עבור S&P 500, לפי גולדמן.
ציווי להשקעה
בדו"ח הקודם גילה גולדמן כי סל השקעות הצמיחה הגבוה שלה גבוה מאז תחילת 2016 ביצעו משמעותית את המניות ששולחות הכי הרבה מזומנים לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים ורכישת מניות. הם צופים כי המגמה תימשך לשנת 2018.
בהתחשב בעובדה שלנכסים המוחזקים על ידי תאגידים אמריקאים יש את הגיל הממוצע הממוצע ביותר שנראה יותר מחמישה עשורים, גולדמן רואה דחיפות מסוימת למודרניזציה, ומאמינה כי חברות שעושות זאת ירוויחו. הם גילו כי ההשקעה הגבוהה שלהם במניות צמיחה נוטה להיות ביחס חציון קדימה נמוך בחציון לעומת חברות S&P 500 שאינן פיננסיות בכללותן. שימו לב שגולדמן משנה את רכיבי הסלים מעת לעת. (לפרטים נוספים ראו גם: 9 מניות שהביאו בהצלחה בהשקעה בצמיחה: גולדמן .)
