מהו מדד ABX?
מדד ABX הוא מדד שנוצר על ידי מרקיט (חברת רשת מודיעין) המייצג 20 ניירות ערך מגובים במשכנתא תת-פריים (RMBS). המדד משמש כמדד פיננסי המודד את הערך הכולל והביצועים של שוק המשכנתאות לסאב פריים.
Takeaways מפתח
- מדד ABX משמש כברומטר לבריאות השוק בענף הנדל"ן למגורים בסאב פריים. המדד מתעדכן פעמיים בשנה. למרות שמדגים את אוסף ניירות הערך המגובים במשכנתא בתת פריים, המדד לא אמור להיות האינדיקטור היחיד לכלל תנאי שוק.
כיצד עובד מדד ABX
מדד ABX משתמש בהחלפות ברירת מחדל באשראי בבנייתו בכדי לספק מדד המייצג את שוק ה- RMBS הסאב-פריים. הערכים נעים בין 50 לכ- 100, כאשר התמחור היומי זמין רק למנויים בשוק. המדד עשוי להיקרא גם מדד הון הביתי Markit ABX, מדד ABX.HE או מדד ניירות הערך המגובים.
מדד ABX משתמש בהחלפות ברירת מחדל באשר 20 ניירות הערך הגדולים ביותר בסאב פריים למשכנתא שנבחרו לאינדקס. למדד שישה תת-אינדקסים המייצגים רמות שונות של איכות אשראי בין גזרות RMBS שונות. היא מבקשת לספק השוואה מייצגת של מגוון אשראי סאב-פריים בשוק.
המנפיקים הגדולים המוצגים באופן קבוע במדד כוללים את גולדמן סאקס, JPMorgan, דויטשה בנק, ברקליס קפיטל, בנק אוף אמריקה, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS ו- Wachovia.
המדד משוחזר חצי שנתי בשני מועדי רול, 19 בינואר ו -19 ביולי או ביום העסקים הבא שלאחר כל תאריך. מרקיט משמשת כמנהלת המדד וסוקרת את כל הנפקת השוק של ניירות ערך מגובים במשכנתא בסאב פריים בששת החודשים שקדמו להכללתם בתאריך הגליל הבא. לאחר מכן, מרקיט מזהה את החלפות ברירת המחדל באשראי שנסחרות בבורסות השוק הרביעי לצורך הכללתן במדד.
שיקולים מיוחדים: אינדיקטורים
הערכים עבור מדד ABX מחושבים מדי יום ומסופקים למנויי אינדקס. בשנת 2007, מעט לפני שיא המשבר הפיננסי, דווח על המדד על 55. ערכו עלה בהתמדה מאז ונע לכ -100.
עליות ברמת מדד ABX מצביעות על ביצועי RMBS טובים. ירידות משמעותיות במדד וערכי אינדקס נמוכים הם סימן אזהרה לסיכון גבוה. מכיוון שמדד ABX הוא אחד ממספר אינדיקטורי השוק המובילים בשוק ה- RMBS subprime, הוא משמש באופן נרחב על ידי המשקיעים והסוחרים המוסדיים כמדד לרמות הסיכון והערך של ה- RMBS. פרטי המדד אינם נחשפים באופן פומבי, המחייבים את קבוצות המסחר ברישיון לנתוני האינדקס של מרקיט כדי להשתמש בהם כמשאב קבוע לקביעת עסקאות השוק.
