שיעורי הריבית מושפעים בעקיפין מפעילות שוק פתוח (OMO), קנייה ומכירה של ניירות ערך ממשלתיים בבורסה הפיננסית הציבורית.
קרנות OMO הן כלים במדיניות המוניטרית המאפשרות לבנק מרכזי לשלוט על אספקת הכסף בכלכלה. במסגרת מדיניות מתכווצת, בנק מרכזי מוכר ניירות ערך בשוק הפתוח, מה שמקטין את כמות הכסף במחזור. מדיניות מוניטרית מורחבת כרוכה ברכישת ניירות ערך ועלייה בהיצע הכסף. שינויים בהיצע הכסף משפיעים על שיעורי הבנקים המלווים זה לזה, שיקוף לחוק הבסיסי של היצע וביקוש.
בארה"ב, שער הכספים הפדרליים הוא הריבית בה הבנקים לווים עתודות זו מזו לילה כדי לעמוד בדרישות המילואים שלהם. זה הריבית שאליה מכוון הפדרל ריזרב בעת ניהול OMO. שיעורי הריבית לטווח הקצר המוצעים על ידי בנקים מבוססים על שער הכספים הפדרליים, ולכן הפד יכול להשפיע בעקיפין על הריבית העומדת בפני צרכנים ועסקים על ידי מכירה ורכישה של ניירות ערך.
דוגמאות לחיים האמיתיים
בשנת 1979, הפד בראשות היו"ר פול וולקר החל להשתמש ב- OMOs ככלי. כדי להילחם באינפלציה, הפד התחיל למכור ניירות ערך בניסיון להפחית את היצע הכסף. כמות הרזרבות הצטמצמה דיה בכדי לדחוף את שיעור הכספים הפדרליים עד 20%. בשנים 1981 ו -1982 היו כמה מהריביות הגבוהות ביותר בהיסטוריה המודרנית, כאשר שיעורי המשכנתא הקבועים בממוצע של 30 שנה עלו מעל 18%.
לעומת זאת, הפד רכש מעל טריליון דולר בניירות ערך בתגובה למיתון של 2008. מדיניות מרחיבה זו, הנקראת הקלות כמותיות, הגדילה את היצע הכסף והורידה את הריבית. שיעורי ריבית נמוכים עזרו לעורר השקעות עסקיות וביקוש לדיור.
