הון חוזר, או סך הנכסים השוטפים בניכוי סך ההתחייבויות השוטפות, מתייחס לנכסים השוטפים הנוספים שהחברה מחזיקה במאזן שלה ככרית נזילות. מרבית הנכסים השוטפים ממומנים על ידי התחייבויות שוטפות וצפויים להמיר אותם למזומן תוך 12 חודשים לתשלומים על התחייבויות שוטפות המגיעות באותו מחזור. נכסים שוטפים מסוימים עשויים להפוך לאי-אלילים ברגע בו יש צורך במזומן בכדי לעמוד בהתחייבויות לטווח הקצר, כולל מלאי ללא שוק מוכן. כשממנעים מנושאי נזילות העלולים לפגוע בחוסן הפיננסי של החברה, זה נשמע כלכלית לשמור על כמות מסוימת של הון חוזר, ולכן החשבונות משולמים במועד.
הגדלת אפקטיביות ההשקעה
פריסת הון חוזר יכולה להיות חרב פיפיות: היא מבטיחה נזילות אך גם קושרת הון שניתן היה להשקיע טוב יותר במקום אחר. מכיוון שהון חוזר הוא סכום הנכסים השוטפים העולה על סכום ההתחייבויות השוטפות, הוא ממומן על ידי הון ארוך טווח שגויס לצורכי השקעה ולא מתמרונים תפעוליים. כאשר ההון להשקעה מוקצה לשימושים לטווח קצר, זה עשוי להפחית את יעילות ההשקעה של החברה. כל עוד מטפלים בצורה מספקת בדאגה לנזילות, רצוי הון חוזר נמוך בכדי להבטיח שימוש יעיל בקרנות לטווח הארוך.
שיפור יעילות תפעול
סכום ההון החוזר הנדרש בכל מחזור תפעול תלוי ביעילות התפעולית של החברה. לדוגמה, ככל שחברה יכולה לבצע מכירות במזומן או שהיא יכולה להפוך מהר יותר מלאים, כך סכום ההון החוזר שהיא זקוקה לה הוא נמוך יותר. כאשר חברה שומרת על רמת הון חוזר נמוכה, היא יכולה להכריח את עצמה לשפר את היעילות התפעולית שלה כך שתפעול תזרימי המזומנים, בשילוב עם הון חוזר נוסף, יכולים לכסות בבטחה עלויות והוצאות במהלך הפעילות. כאשר יותר מדי מימון נקשר באופן הולם בהון חוזר לגיבוי נזילות, חברה עשויה להיות פחות מודאגת מהיעילות התפעולית.
קיצור מחזור ההמרות במזומן
אפילו עם רמה נמוכה של הון חוזר, חברות עדיין יכולות לקבל מכירות באשראי אם הן מנסות להפוך את תהליך הגבייה לקצר ככל האפשר. ככל שמקדי החשבונות המוקדמים יומרו למזומן, נדרש הון חוזר פחות. מלאי גם יכול לקשור קרנות לתקופות ארוכות. בנוסף לחומרי גלם, מוצרים מוגמרים יכולים להישאר בלתי נמכרים למשך זמן מה, מה שמאריך עוד יותר את מחזור ההמרה במזומן. אם חברה מעוניינת לשמור על רמה נמוכה של הון חוזר, יש לבצע מכירות מייד לאחר הייצור, כך שהקרנות יישארו בתוך מחזור המרת המזומנים למשך כמה שפחות זמן.
פעולות לפי דרישה או ממש בזמן
ניתן להפחית את ההון החוזר לנמוך כמו כמעט אפס מבלי לסכן את יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויות לטווח הקצר אם ניתן לאמץ את מה שנקרא מבצעים לפי דרישה או just-in-time (JIT). תחת משטר תפעולי כזה, החברה מחזיקה במלאי או ללא מלאי בחומרי גלם שאינם בשימוש ובמוצרים מוגמרים שלא נמכרו. בכך שהחזקות כספיות מועטות או לא חונות בנכסים שעלולים להוות פסול, החברה למעשה מפקיעה הון חוזר מועט או לא.
חברה יכולה להשיג עמדה זו על ידי עבודה משותפת עם ספקי חומרי הגלם בשרשרת האספקה ומפיצי מכירות ברשת ההפצה. במילים אחרות, חברה לא רוכשת מלאי עד שהיא נחוצה לייצור, והיא גם לא מייצרת דבר אלא אם כן מתקבלות הזמנות מכירה. בדרך זו משוחררים כספים המיועדים להון חוזר ומשתמשים בהם בשימושים יצרניים יותר.
הון חוזר הכרחי כדי להבטיח פעולות ללא הפרעה, אך הוא אינו תורם ישירות לייצור הכנסות או לרווחיות. נהפוך הוא, הון חוזר רב מדי עלול לפגוע בתוצאות הכספיות של החברה כאשר הקרנות יושבות במצב סרק עד שמתעורר צורך נזילות. אם חברה יכולה לשמור על רמה נמוכה של הון חוזר מבלי להסתכן בסיכון נזילות גדול מדי, אז רמה זו מועילה לפעילותה היומית של החברה ולהשקעות הון לטווח הארוך. פחות הון חוזר יכול להוביל לפעילות יעילה יותר ויותר כספים זמינים עבור התחייבויות ארוכות טווח.
