הבורסה בנאסד"ק העלתה מסלול חדש ביולי כשחברת הקנאביס הקנדית טיליי (TLRY) הפכה לחברה הקשורה למריחואנה הראשונה שהנפקה בארה"ב. כאשר המניה הפכה לרשות הציבור, היא נסחרה תמורת 17 דולר. באמצע אוגוסט זה הוכפל והגיע לאמצע 30 הדולר. עם זאת, ב- 19 בספטמבר 2018, TLRY ראתה יום מסחר פרוע, קפצה 93% לגובה של 300 $ לש"ש, ואז צנחה במהירות לסחור באדום, נעצרה חמש פעמים ונמשכה בחזרה לסגירה בשטח חיובי ב 214 דולר למניה. למותר לציין כי טילריי, כמו הרבה חברות קנאביס הנסחרות בבורסה, היה מלאי תנודתי.
איך מטריי מרוויח כסף
אתר Tilray יושב בעיירה ונקובר, ננאימו, קנדה, שם החברה אחראית על "טיפוח והעברת היתרונות של קנאביס רפואי בבטחה ובאמינות", על פי אתר האינטרנט שלה. לשנת 2017 ראתה החברה הכנסות של 20 מיליון דולר - לא כלום, בוודאי, אך בשום מקום לא מספיק להציע בדרך כלל הערכת שווי פי 1000 מהנתון הזה. אז מה הניע את הסף הדרמטי הפתאומי במניות טילארי והערכות הערכה?
הסיבה העיקרית לכך שטילאיי התקיימה שוב ושוב בולטת קשורה למינהל אכיפת הסמים האמריקנית (DEA). מהחברה נמסר כי ה- DEA נתן אישור רשמי לטילא לייבא את מוצרי המריחואנה שלה מקנדה לארה"ב. זה נתפס כמחסום הרגולטורי האחרון שמונע מטיל לקחת את המוצר לשלב הניסוי הקליני במאמץ לקבוע את השפעת התרופה על הפרעה בתנועה נוירולוגית רעידה חיונית. ישנם מחקרים רבים אחרים המתקיימים גם כן, אך מאמצי הרעידה החיוניים הם היחידים שנקבעו בארצות הברית
ראוי לציין כי טיליי טס גבוה עוד לפני החדשות של ה- DEA כי זה יהיה מוזמן להביא כמה ממוצריה לארה"ב. על פי טופס 10-Q של החברה לתקופה שהסתיימה ב -30 ביוני 2018, סך הנכסים של טיליי בלט רק מ מתחת ל -54 מיליון דולר בסוף 2017 ליותר מ- 106 מיליון דולר רק שישה חודשים לאחר מכן. לתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ב- 30 ביוני 2018, Tilray הניבה הכנסות של יותר מ- 17.5 מיליון דולר, לעומת קצת יותר מ -10 מיליון דולר לתקופה המקבילה בשנה שקדמה לה.
מריחואנה תרופתית יכולה לקחת את טיל גלובל
למרות שטילריי החלה בקנדה, יש לה תוכנית שאפתנית להתרחב ברחבי העולם. על פי אתר החברה, טיליי הייתה החברה הראשונה שייצאה באופן חוקי קנאביס רפואי צפון אמריקני לאוסטרליה וניו זילנד; החברה טוענת כי היא פועלת כיום כ"אחת הספקיות המובילות "של מוצרים אלה לאזור זה. החברה נהנית מהבחנה דומה ביחס לייצוא קנאביס רפואי לאירופה, הודות לרישיון גידול מטעם ממשלת פורטוגל המספק גישה לשוק האיחוד האירופי. יתרה מזאת, חברת Tilray מוכרת מוצרים בארגנטינה וצ'ילה באמצעות שותפות עם חברת הקנאביס הרפואי דרום אמריקה, Alef Biotechnology. עם ההישגים הללו, ההתעניינות של טיליי בשוק האמריקאי הייתה אולי בלתי נמנעת; עם זאת, נקודת הגישה שלה באמצעות מחקר רעידות חיוני הייתה פחותה.
מנהלת המחקר הקליני של טייטרי, קתרין ג'ייקובסון, מסבירה כי מחקר הרעידה החיוני, הראשון מבין הפרויקטים של טיליי בארה"ב, הוא חלק מפרויקט גדול יותר שמטרתו לקבוע "כיצד למקד טיפולים לתסמינים ספציפיים." בתחום הקנאביס הרפואי, לרוב נושאים כמו מינון ויעילות הושארו לחולים ברמה האישית. המאמצים של טיליי עשויים לסייע במתן מבנה למקרים אלה. אכן, אם עבודתו של טיליי בתחום זה תיחשב כיעילה, היא עלולה לפתוח את השערים לפרויקטים נוספים ומוצרים נלווים.
חברות שהושקעו בטילאיי
ב -18 בדצמבר 2018, חברת הקנאביס הקנדית חתמה על שיתוף פעולה עם יצרנית התרופות השוויצרית נוברטיס AG למחקר, פיתוח והפצה של מריחואנה רפואית ברחבי העולם, במה שיירשם בספרים כעסקה העולמית הראשונה של טילריי. שתי החברות משתלבות בכדי למסחור את מוצרי המריחואנה הרפואית של טיליי, לפתח מוצרים חדשים תחת מותג שותפות ולהפיץ את המודעות לגבי קנאביס לרוקחים ורופאים. חדשות על העסקה העלו את מחיר המניה של טיליי בעלייה של עד 12 אחוזים
יומיים לאחר מכן, ב- 20 בדצמבר, הודיעה טילרי כי היא משתלבת עם הבירה הגדולה בעולם, Anheuser-Busch InBev (BUD), לפיתוח משקאות שאינם אלכוהוליים עם חשיש לשוק הקנדי. כחלק מהעסקה, כל חברה משקיעה 50 מיליון דולר במחקר. אנליסטים בשוק העריכו כי ענף המשקאות המושרים בקנאביס יכול היה לראות מכירות שנתיות בארה"ב של 500 מיליון דולר בחמש השנים הבאות. מניות טילריי טיפסו ב -15.32% במסחר לפני השוק לאחר הידיעה על השותפות העולמית האחרונה בחברה.
העסקאות בין Tilray, Novartis AG ו- Anheuser-Busch מגיעות לאחר מהלך צפוי מאוד של קנדה לחוקק אכילת מוצרי מריחואנה לבילוי, משקאות ומוצרי עישון מוקדם יותר השנה. ב- 17 באוקטובר 2018, קנדה הפכה למדינה השנייה בעולם אחרי אורוגוואי שהעניקה לגליזציה של מריחואנה בילוי.
מדוע מלאי קנאביס כל כך נדיפים
בחדשות כי ה- DEA תאפשר לטריי לייבא מוצרי קנאביס לבדיקה בארצות הברית, מניית החברה עלתה בכמעט 30% ביום אחד. במהלך התהליך עקפה טיליי את Canopy Growth (CGC) והפכה לחברת המריחואנה הנסחרת ביותר בבעלות ציבורית.
עם זאת, כל מה שנאמר, ייתכן שהמשקיעים שרק למדו את טיליי לראשונה עשויים להמתין לרכישה בחברה. כמו בהנפקות רבות אחרונות, ייתכן שהמפתח הדרמטי במניית Tilray לא יכול לקיים את עצמו בטווח הארוך, אפילו למרות הצלחת החברה. מעבר לכך, מניות של חברות במריחואנה ידועות בתנודתיות שלהן בשווקים ברחבי העולם. משקיעים רבים מקצרים למעשה את טיליי, ומנבאים כי היא תרד במחיר. יתרה מזאת, מרבית מניות החברה מוחזקות באופן פרטי על ידי חברת ההון הפרטי Privateer Holdings. בעלי מניות פרטיים יוכלו למכור את מניותיהם לציבור בינואר 2019, מה שעלול להציף את השוק ולהוריד את המחיר.
מדוע המשקיעים מוכרים את טרה
עם עלייה כמעט פרבולית במחיר המניה, סקפטים ראו במניות טילריי כהזדמנות לקצר. המוכר הקצר הנודע אנדרו שמאל ממחקר סיטרון קרא לטייל טורי בתחילת ספטמבר. כאשר אישורי ה- DEA נכנסו למניה ומניות טילייאריה נסקו, היא המשיכה להישאר מלאי הסיר המקוצר ביותר למרות שמכנסיים קצרים סבלו.
