מה הכל או לא (AON)?
הכל או לא (AON) היא הוראה המשמשת בהזמנת קנייה או מכירה שמורה למתווך למלא את ההזמנה באופן מלא או לא. לדוגמה, אם יש מעט מדי מניות זמינות למלא את ההזמנה לחלוטין, ההזמנה נשללת (מבוטלת) כאשר השוק נסגר.
הבנת כולם או לא (AON)
הזמנת AON נחשבת להזמנת משך זמן מכיוון שהסוחר נותן הוראות למתווך לגבי אופן מילוי ההזמנה, מה שמשפיע על משך הזמן שההזמנה נותרה פעילה. הזמנות AON שלא ניתנות לביצוע בזמן ההגשה נותרות פעילות בשעות המסחר עד למילוין או ביטולן. זה מונע מילוי חלקי, שימושי במיוחד בעת ביצוע עסקאות עם ניירות ערך הנסחרים דק. החיסרון העיקרי הוא שמכיוון שלהזמנות אלה יש מפרטים, הן יכולות לקחת זמן רב יותר לבצע מאשר הזמנות רגילות.
נניח שמשקיע מבצע צו AON לרכישת 200 מניות של מניות משותפות של מיקרוסופט במחיר של 100 דולר למניה, מה שאומר שההזמנה אינה צריכה להתמלא אלא אם כל 200 המניות נרכשות ב 100 $. המשקיע ציין הן את מספר המניות והן את המחיר הנדרש למילוי ההזמנה. מאתיים מניות הוא מספר לא מבוטל של מניות לרכישה בהשוואה להיקף המסחר היומי של מניות מיקרוסופט, כך שסביר להניח שההזמנה תושלם אם המניות נסחרות במחיר של 100 דולר במהלך היום.
לעומת זאת, הזמנות AON מהותיות יותר קשה למלא, מכיוון שההזמנה מהווה אחוז גדול יותר מכמות המניות הנסחרות מדי יום. בעוד שמיקרוסופט עשויה לסחור ב -100 דולר למניה, יהיה קשה יותר לרכוש 100, 000 מניות ב -100 דולר באמצעות הוראת AON מאשר יהיה לקנות 200 מניות.
Takeaways מפתח
- הזמנה כוללת או לא כוללת היא הוראות למלא את ההזמנה לחלוטין במחיר שצוין או לבטל אותה. הזמנות של AON בדרך כלל לוקחות זמן רב יותר מביצוע הזמנות רגילות. AON מונעת מילוי חלקי, דבר שימושי במיוחד בעת ביצוע עסקאות עם ניירות ערך הנסחרים.
פקטורינג בניתוח טכני
מנהלי תיקים רבים משתמשים בניתוח טכני, המוגדר כבדיקת דפוסי מחירי המניות ונפח המסחר, אשר עשוי לחייב שימוש בהוראת AON בכניסה לשוק או ביציאה ממנו. כאשר מחיר המניה נסחר מעל או מתחת לטווח המסחר, המחיר עשוי להצביע על מגמה עתידית. נניח, למשל, שמניה נסחרת בין 20 ל -25 דולר למניה למשך מספר שבועות, אך אז היא עולה ל -27 דולר. אנליסטים טכניים מכנים דפוס מסחר זה פריצת דרך, כלומר מחיר המניה ממשיך לטפס. מנהל תיק עבודות יכול לבצע הזמנה של AON, המחייבת את כל ההזמנה לרכישה במחיר הפריצה של 27 דולר, ובכך לאפשר למנהל לייצר רווח מהעלייה במחיר.
דוגמאות לניתוח בסיסי
מנהלי תיקי השקעות משתמשים גם בניתוח בסיסי, שניתן להגדירו כמחקר על הדוחות הכספיים של החברה ושל יחסים פיננסיים. מנהלים משווים את הכספים של חברה לעסק דומה באותו ענף, אשר לרוב יכול לסייע להחלטתם לקנות או למכור את מניות החברה. בדומה לניתוח טכני, מנהלי תיקי השקעות משתמשים בהזמנות AON לקנייה ומכירה של מניות על בסיס ניתוח בסיסי. נניח, למשל, שיחס המחיר לרווחים (P / E) עבור סקטור הטכנולוגיה הכולל הוא פי 30 מהרווחים, וכי יחס הרווח / על של מיקרוסופט הוא 20x (100 $ מחיר מניה / 5 $ רווחים). יחס הרווח / ה נמוך של מיקרוסופט פירושו שהחברה מייצרת יותר רווחים למניה, מה שהופך את מחיר המניה לאטרקטיבי יותר מאשר חברות אחרות בענף. לפיכך, המנהל משתמש בהזמנת AON לרכישת 5, 000 מניות של מיקרוסופט במחיר של 100 דולר למניה מכיוון שיחס הרווח שלו מצביע על אות קנייה.
