הגדרה של משחה אחורית של יחס יחס
פיזור אחורי של יחס מכר הוא אסטרטגיית מסחר באופציות המשלבת מכירות קצרות ומושכים כדי ליצור עמדה שרמת פוטנציאל הרווח וההפסד שלה תלוי ביחס של המניות הללו. פיזור אחורי של יחס מכר נקרא כך מכיוון שהוא מבקש להרוויח מתנודתיות של המניה הבסיסית, ומשלב מכניס קצרים וארוכים ביחס מסוים לפי שיקול דעתו של משקיע האופציות. זה בנוי להיות בעל רווח פוטנציאלי בלתי מוגבל עם הפסד מוגבל, או רווח פוטנציאלי מוגבל עם סיכוי להפסד בלתי מוגבל, תלוי באופן בו הוא מובנה. היחס בין מכניסות ארוכות לקצרות הוא בדרך כלל 2: 1, 3: 2 או 3: 1.
שוברים למטה הכניסו את המשך האחורי של יחס
משחה אחורית של יחס מכר משלבת בין מכירות קצרות לבין מכירות ארוכות ומבקשת להרוויח מתנודתיות של המניה הבסיסית. לדוגמה, מסחר במניות במחיר של 29.50 דולר עשוי לסחור במכירות של חודש כדלקמן: 30 דולר מכניסות את המסחר ל -1.16 דולר ו -29 $ מחזיקות את המסחר במחיר של 62 סנט. סוחר שנמצא דובי במלאי הבסיס ומבקש לבנות פיזור חוזר של יחס מכר שתרוויח מירידת המניה, יכול לקנות שני חוזי מכר בגובה $ 29 בעלות כוללת של 124 $ ולמכור חוזה מכר של $ 30 כדי לקבל את 116 $ פרמיה. (זכור כי כל חוזה אופציה מייצג 100 מניות.) העלות הנקית של משחה אחוזית זו של יחס מכר 2: 1 מבלי לקחת עמלות בחשבון היא, אם כן, 8 דולר.
אם המניה יורדת ל -28 דולר עם תום התוקף, המסחר מתפרק (תוך השארת הצד העלות השולית של 8 $ לביצוע המסחר.) אם המניה נופלת ל -27 $ בעת פקיעת האופציה, הרווח הגולמי הוא 100 $; ב 26 $, הרווח הגולמי הוא 200 $ וכן הלאה.
אם, לעומת זאת, המניה מעריכה עד 30 דולר לפי פקיעת אופציה, ההפסד המקסימלי מוגבל לעלות הסחר או 8 $. ההפסד מוגבל ל -8 דולר ללא קשר לגובה המסחר במניות לפי פקיעת אופציה.
