עליית הריבית מבשרת היטב את הרווחים בבנקים, ומעניקה להם מרחב גדול יותר להגדיל את מרווחי הריבית הנקיים שלהם, או את שולי הרווח בין מה שהם משלמים למפקידים ומחייבים את הלווים. כאשר התשואה לשטר האוצר האמריקני ל -10 שנים נסגרה לראשונה מעל לרמה של 3% לראשונה זה יותר מארבע שנים ביום רביעי, מניות פיננסיות הופכות להיות יותר ויותר אטרקטיביות ברגע זה, כך מדווחת CNBC.
בנקים אזוריים דוגמת מזרח מערב בנקורפ (EWBC), קליפורניה שבסיסה בקליפורניה, BB&T Corp. בצפון קרוליינה (BBT) ו- Bancorp (USB) שבסיסה במינסוטה, התקיימו יפה במיוחד לאחרונה, כאשר מחירי המניות שלהם עלו ב -9.6%, 4.7% ו -2.2%, בהתאמה, מהסגירה ב -2 באפריל ועד הסגירה ב -25 באפריל, לפי נתוני CNBC.
קטן זה יפה
מהנפילה האחרונה של 2.721% ב -2 באפריל, תשואת ה- T-Note ל -10 שנים סיימה את יום המסחר של יום רביעי על 3.024%, ואז הסתכמה ב -2.975% בנעילת המסחר ביום חמישי. תעודת הסל הבנקאות האזורית SPDR S&P (KRE), העוקבת אחר בנקים קטנים יותר כמו אלו שצוינו לעיל, עלתה בתקופה המקבילה ב -5.0%.
לעומת זאת מניות הבנקים הלאומיים הגדולים הוכיחו עד כה פחות מגיבים לקפיצת הריבית האחרונה. קרן SPDR המגזר הפיננסי (XLF), הנקשרת למחירי המניות של מוסדות אלה, עלתה בשיעור של 2.6%, גם לפי נתוני CNBC. בין הבנקים הגדולים ב- XLF SPDR נמנים JPMorgan Chase & Co. (JPM), עלייה של 1.9%; בנק אוף אמריקה (BAC), עלייה של 2.6% ו- Wells Fargo & Co. (WFC), עלייה של 2.1%.
כנקודת השוואה נוספת, מדד S&P 500 (SPX) עלה באותה התקופה ב -3.3%. שווי הסגירה של 2 באפריל, 2, 581.88, היה מעט בשולי מעל הסגירה הנמוכה של השנה עד היום, 2, 581.00 ב- 8 בפברואר.
הנוף הארוך יותר
מוקדם יותר השנה, אנליסט המכובד דיק בובה, הצביע על אמונתו כי הבנקים נכנסים לעידן של צמיחה חילונית מתמשכת. בנוסף לעלייה בשיעור הריבית שהוא מצפה בעשורים האחרונים, הוא מציין רפורמת מיסים, רפורמה ברגולציות והתקדמות טכנולוגית כסיבות לאופטימיות.
ענפי עקומת התשואה
פיטר סצ'יני, אסטרטג השוק הראשי בבנקאות השקעות, סחר בניירות ערך וחברת תיווך ניירות ערך, קנטור פיצג'רלד, אומר ל- CNBC כי עליית הריבית היא שורית עבור בנקים ומניות פיננסיות אחרות רק אם עקומת התשואה תלולה, כאשר הריבית לטווח הארוך עולה מהר מקצר שיעורי טווח. הסיבה היא שבנקים בדרך כלל רוכשים כספים בשערים קצרי טווח, באמצעות פיקדונות ונייר מסחרי, תוך שהם ממליכים בעיקר בשיעורים ארוכי טווח.
עם זאת, המגמה האחרונה הייתה לעקמת תשואות שטוחות, עם ההבדל בין התשואות בין צמצום החובות לשנתיים ועשר שנות האוצר האמריקני, טוענת CNBC. אם עקומת תשואה שטוחה מתהפכת לעיקול תשואה הפוך, עם שיעורים קצרים הגבוהים משיעורים ארוכים, זה בדרך כלל איתות אש בטוח למיתון הקרוב.
אסטרטגיות מסחר
עבור משקיעים ארוכי שנים בלבד, אומר סצ'יני ל- CNBC כי עליית הריבית היא גם חדשות טובות לחברות הביטוח, מכיוון שהדבר יגביר את הרווחים בתיקי האג"ח שלהם. בינתיים, כדי להשיג הגנה על החיסרון מפני אחזקותיהם במניות הבנקים, מציע צ'צ'יני לקנות אופציית מכר בתעודת סל בנקאית ולמכור אחת במחיר השביתה נמוך יותר, תוך שימוש בפרמיה שהתקבלה על האחרונה בכדי לבטל את עלות הקודמת. האופציות על ה- SPDR הבנקאי האזורי, הוא מוסיף, נוטות להיות בתנודתיות גבוהה יותר, ובכך פרמיות גבוהות יותר, מאשר ה- SPDR הבנקאי הגדול.
עבור משקיעים שורייים, CNBC מצטיינת בהמלצה של קרדיט סוויס גרופ AG לרכוש אופציית שיחה ב- SPDR הבנקאות האזורית ולממן זאת באופן חלקי על ידי מכירת שיחה במחיר שביתה גבוה יותר. הם מציעים, כפי שפורסם על ידי CNBC, לקנות שיחת יוני עם מחיר שביתה של כ 63 $ ולמכור אחת עם מחיר שביתה של כ 67 $. ה- SPDR הבנקאות האזורית הגיעה לשיא של 62.90 דולר במסחר בבוקר ביום שישי, החל מהשעה 10:40 בבוקר בניו יורק.
