מהו שוק האג"ח?
שוק האג"ח - המכונה לעתים קרובות שוק החוב או שוק האשראי - הוא שוק פיננסי בו המשקיעים יכולים לסחור בניירות ערך שהונפקו על ידי הממשלה והנפיקים על ידי חברות. ממשלות מנפיקות בדרך כלל אג"ח על מנת לגייס הון לפרוע חובות או למימון שיפורים תשתיתיים. חברות הנסחרות בבורסה מנפיקות אגרות חוב כאשר הן צריכות לממן פרויקטים של התרחבות עסקית או לקיים פעילות שוטפת.
על משקיעי האג"ח להיות מודעים לעובדה שאג"ח זבל, תוך הצעת התשואות הגבוהות ביותר, מציגה את הסיכונים הגדולים ביותר של ברירת מחדל.
הבנת שוקי האג"ח
שוק האג"ח מחולק באופן נרחב לשני ממגורות שונות: השוק הראשוני והשוק המשני. השוק העיקרי מכונה לעיתים קרובות שוק "ההנפקות החדשות", בו עסקות מתבצעות בקפדנות ישירות בין מנפיקי האג"ח לרוכשי האג"ח. בעיקרו של דבר, השוק העיקרי מניב יצירה של ניירות חוב חדשים לגמרי שלא הוצעו בעבר לציבור.
בשוק המשני, ניירות ערך שכבר נמכרו בשוק הראשוני נקנים ונמכרים במועדים מאוחרים יותר. המשקיעים יכולים לרכוש אגרות חוב אלה מתווך, הפועל כמתווך בין גורמי הקנייה והמכירה. סוגיות שוק משניות אלה עשויות לארוז בצורה של קרנות פנסיה, קרנות נאמנות ומדיניות ביטוח חיים - בין מבני מוצר רבים אחרים.
סוגי שוקי האג"ח
ניתן לפצל את שוק האג"ח הכללי לסיווגי האג"ח הבאים, לכל אחד מהם סט מאפיינים משלו.
אגרות חוב תאגידיות
חברות מנפיקות אגרות חוב תאגידיות בכדי לגייס כסף מסיבות שונות, כגון מימון הפעילות השוטפת, הרחבת קווי מוצרים או פתיחת מתקני ייצור חדשים. אג"ח קונצרניות בדרך כלל מתארות מכשירי חוב לטווח ארוך יותר המספקים פירעון של שנה לפחות.
אגרות חוב ממשלתיות
אגרות חוב ממשלתיות המונפקות מפתים את הרוכשים באמצעות תשלום נקוב הנקוב בתעודת האג"ח, במועד הפירעון המוסכם, תוך הנפקת תשלומי ריבית תקופתיים לאורך הדרך. מאפיין זה הופך את אגרות החוב הממשלתיות לאטרקטיביות למשקיעים שמרנים.
אג"ח עירוניות
אג"ח עירוניות - בדרך כלל מקוצרות כאג"ח "מוני" - מונפקות באופן מקומי על ידי מדינות, ערים, מחוזות ייעודיים מיוחדים, מחוזות שירות ציבוריים, מחוזות בתי ספר, שדות תעופה בבעלות ציבורית ונמלי ים, וגופים אחרים בבעלות ממשלתית המבקשים לגייס מזומנים לממן פרויקטים שונים.
אגרות חוב מגובות משכנתא
הנפקות אלה, המורכבות ממשכנתא מאוחדת בנכסי נדל"ן, נעולות על ידי המשכון של נכסים בטוחות מסוימות. הם משלמים ריבית חודשית, רבעונית או חצי שנתית.
Takeaways מפתח
- שוק האג"ח מתאר באופן נרחב שוק שבו משקיעים רוכשים ניירות חוב המובאים לשוק על ידי גורמים ממשלתיים או על ידי תאגידים הנסחרים בפומבי. ממשלות לאומיות בדרך כלל משתמשות בתמורה מאג"ח למימון שיפורים תשתיתיים ולפרעון חובות. חברות מנפיקות אגרות חוב כדי לגייס ההון הדרוש כדי לשמור על פעילות, להגדיל את קווי המוצרים שלהם או לפתוח מיקומים חדשים. אגרות חוב מונפקות בשוק הראשוני, המגלגל חוב חדש, או בשוק המשני, בו משקיעים עשויים לרכוש חוב קיים באמצעות מתווכים או צדדים שלישיים אחרים.
מדדי אג"ח
כשם שמדדי S&P 500 ומדד ראסל עוקבים אחר מניות, מדדי אגרות חוב עם שם גדול כמו מדד אגרות החוב של ברקליס קפיטל אגרגיט, מדד הבית המקומי של מריל לינץ 'ומדד האג"ח לרווחי השקעות ברמת Citigroup בארה"ב, מנהלים ומודדים את ביצועי תיק האג"ח. מדדי אג"ח רבים חברים במדדים רחבים יותר המודדים את ביצועי תיקי האג"ח העולמיים.
