מדריך למתחילים לגידור

תוכן העניינים

• מהי גידור?
• הבנת הגידור
• חסרונות הגידור
• מה הגידור אומר לך
• בשורה התחתונה

למרות שזה אולי נשמע כמו משהו שנעשה על ידי שכנתך האובססיבית בגינון, גידור הוא נוהג שימושי שכל משקיע צריך לדעת עליו. בשווקים, גידור הוא דרך להשיג הגנה על תיקים - וההגנה לרוב חשובה לא פחות מאשר הערכת תיקים. עם זאת, לעתים קרובות מדברים על גידור באופן נרחב יותר ממה שמוסבר, מה שגורם לה להיראות כאילו הוא שייך רק לתחומים הפיננסיים האזוטריים ביותר. גם אם אתה מתחיל, אתה יכול ללמוד מה זה גידור, איך זה עובד ואילו טכניקות משקיעים וחברות משתמשים כדי להגן על עצמם.

Takeaways מפתח

• גידור הוא אסטרטגיית ניהול סיכונים המשמשת לקיזוז הפסדים בהשקעות. הפחתת הסיכון גורמת בדרך כלל להפחתה ברווחים הפוטנציאליים. אסטרטגיות הגידור כוללות בדרך כלל נגזרים, כגון אופציות וחוזים עתידיים.

מהי גידור?

הדרך הטובה ביותר להבין את הגידור היא לחשוב על זה כסוג של ביטוח. כשאנשים מחליטים לגדר, הם מבטחים את עצמם מפני אירוע שלילי בכספם. זה לא מונע מכל אירועים שליליים להתרחש, אבל משהו כן קורה ואתה מוגן כראוי, ההשפעה של האירוע מצטמצמת. בפועל, גידור מתרחש כמעט בכל מקום ואנחנו רואים אותו כל יום. לדוגמה, אם אתה קונה ביטוח של בעלי בתים, אתה מגדר את עצמך מפני שריפות, פריצות או אסונות בלתי צפויים אחרים.

מנהלי תיקים, משקיעים בודדים ותאגידים משתמשים בטכניקות גידור כדי להפחית את חשיפתם לסיכונים שונים. עם זאת, בשווקים הפיננסיים הגידור אינו פשוט כמו לשלם לחברת ביטוח אגרה מדי שנה בגין הכיסוי. גידור מפני סיכון השקעה פירושו אסטרטגית של שימוש במכשירים פיננסיים או אסטרטגיות שוק כדי לקזז את הסיכון לתנועות מחירים לרעה. במילים אחרות, המשקיעים מגדרים השקעה אחת על ידי ביצוע מסחר אחר.

מבחינה טכנית, כדי לגדר היית סוחר עסקאות מקיזוז בניירות ערך עם מתאם שלילי. כמובן ששום דבר בעולם הזה אינו חופשי, ולכן אתה עדיין צריך לשלם עבור ביטוח מסוג זה בצורה זו או אחרת. לדוגמה, אם אתה מניות ארוכות בתאגיד XYZ, אתה יכול לקנות אופציית מכר כדי להגן עליך מפני מהלכים חסכוניים גדולים - אך האופציה תעלה לך מכיוון שאתה צריך לשלם את הפרמיה שלה.

לכן, הפחתת הסיכון תמיד תביא להפחתה ברווחים הפוטנציאליים. אז, גידור, לרוב, הוא טכניקה שלא תוכל להרוויח כסף אלא באמצעותה תוכל להפחית הפסד פוטנציאלי. אם ההשקעה שעליה אתה מגדר מרוויחה כסף, בדרך כלל הפחתת את הרווח שיכולת להרוויח, אך אם ההשקעה מפסידה כסף, הגידור שלך, אם יצליח, יפחית את ההפסד הזה.

מדריך למתחילים לגידור

הבנת הגידור

טכניקות גידור כוללות בדרך כלל שימוש במכשירים פיננסיים הידועים כנגזרים, והשניים הנפוצים שבהם הם אופציות וחוזים עתידיים. אנחנו לא מתכוונים להיכנס לתחושת הזריזות של התאר כיצד מכשירים אלה עובדים. רק קחו בחשבון כי בעזרת מכשירים אלה תוכלו לפתח אסטרטגיות מסחר בהן הפסד בהשקעה אחת מתקזז על ידי רווח בנגזר.

בוא נראה איך זה עובד עם דוגמא. נניח שאתה הבעלים של מניות בתאגיד הטקילה של קורי (טיקר: CTC). למרות שאתה מאמין בחברה זו לטווח הרחוק, אתה קצת חושש מכמה הפסדים לטווח הקצר בענף הטקילה. כדי להגן על עצמך מפני נפילה ב- CTC, אתה יכול לקנות אופציית מכר (נגזרת) על החברה, המעניקה לך את הזכות למכור CTC במחיר ספציפי (מחיר שביתה). אסטרטגיה זו ידועה כמקורה נשוי. אם מחיר המניה שלך ייפול מתחת למחיר השביתה, הפסדים אלה יתקזזו על ידי רווחים באופציית המכר.

דוגמת הגידור הקלאסית האחרת כוללת חברה שתלויה בסחורה מסוימת. בואו נגיד שתאגיד הטקילה של קורי חושש מהתנודתיות במחיר האגבה, המפעל ששימש לייצור טקילה. החברה הייתה בצרה עמוקה אם מחיר האגבה יעלה שוב ושוב, מה שיאכל קשות לרווחיה. כדי להגן (גידור) מפני אי הוודאות של מחירי אגבה, CTC יכולה להתקשר בחוזה עתיד (או בן דודה הפחות מוסדר, חוזה הפורוורד), המאפשר לחברה לקנות את האגבה במחיר ספציפי בתאריך מוגדר בתאריך. עתיד. כעת, CTC יכולה לתקצב מבלי לדאוג לסחורה המשתנה.

אם האגבה תתרומם מעל למחיר שצוין בחוזה העתיד, הגידור היה משתלם מכיוון ש- CTC תחסוך כסף באמצעות תשלום המחיר הנמוך יותר. עם זאת, אם המחיר יורד, CTC עדיין מחויבת לשלם את המחיר בחוזה והיה עדיף שלא לגדר.

מכיוון שיש כל כך הרבה סוגים שונים של אופציות וחוזים עתידיים, משקיע יכול לגדר כמעט נגד כל דבר, כולל מניה, מחיר סחורות, ריבית או מטבע. המשקיעים יכולים אפילו להתגונן מפני מזג האוויר.

הגידור אינו זהה לשערות, הכרוך בהנחת סיכוני השקעה רבים יותר בכדי להרוויח רווחים.

חסרונות הגידור

לכל גידור יש עלות; לכן, לפני שתחליט להשתמש בגידור, עליך לשאול את עצמך אם ההטבות שמתקבלות ממנו מצדיקות את ההוצאה. זכרו, מטרת הגידור אינה להרוויח כסף אלא להגן מפני הפסדים. לא ניתן להימנע מעלות הגידור, בין אם מדובר בעלות של אופציה או ברווחים שאבדו מהיותה בצד הלא נכון של חוזה עתידי. זה המחיר שאתה משלם כדי למנוע אי וודאות.

השווינו גידור לביטוח, אך עלינו להדגיש כי הביטוח הוא הרבה יותר מדויק. בביטוח אתה מקבל פיצוי מלא על אובדןך (בדרך כלל מינוס השתתפות עצמית). גידור תיק עבודות איננו מדע מושלם והדברים יכולים להשתבש. למרות שמנהלי הסיכון תמיד מכוונים לגידור המושלם, קשה להשיג בפועל.

מה הגידור אומר לך

מרבית המשקיעים לעולם לא יסחרו בחוזה נגזר בחייהם. למעשה, רוב המשקיעים בקנייה והחזקה מתעלמים לחלוטין מתנודות לטווח הקצר. עבור משקיעים אלה, אין טעם לעסוק בגידור מכיוון שהם מאפשרים להשקעות שלהם לצמוח עם השוק הכולל. אז למה ללמוד על גידור?

גם אם לעולם לא תגדר על תיק העבודות שלך, עליך להבין כיצד הוא עובד מכיוון שחברות גדולות וקרנות השקעה רבות יגדרו בצורה כלשהי. חברות נפט, למשל, עשויות להתגונן מפני מחיר הנפט ואילו קרן נאמנות בינלאומית עשויה להתגונן מפני תנודות בשערי חליפין. הבנה של גידור תסייע לכם להבין ולנתח השקעות אלה.

בשורה התחתונה

סיכון הוא חלק חיוני ועם זאת רעוע בהשקעה. ללא קשר לסוג המשקיע שאליו אתה שואף להיות, הידע הבסיסי באסטרטגיות גידור יביא למודעות טובה יותר לאופן בו משקיעים וחברות עובדים כדי להגן על עצמם. בין אם תחליט להתחיל לתרגל את השימושים המורכבים של נגזרים ובין אם לא, ללמוד על אופן עבודות הגידור יעזור לקדם את הבנתך בשוק, שתמיד יעזור לך להיות משקיע טוב יותר.