מהו תחום הכרייה?
אם הוא לא גדל, יש לכרות אותו. בטח שמעת איזו וריאציה לאמרה זו. משתמשים בו אנשים המודאגים מההשפעות הסביבתיות של דלדול המינרלים, כמו גם אנשים השורשים במניות הכרייה. למרות שלשתי הקבוצות הללו יש דגש שונה מאוד כשהם מדברים את זה, שניהם צודקים - כרייה היא עסק גדול. כמעט לכל מוצר מסחרי יש אלמנטים שהתחילו להיות קבורים מתחת לאדמה.
להלן מספר דברים שכדאי לדעת לפני שתוסיף מניות כרייה לתיק העבודות שלך.
שתי קבוצות, מגזר אחד
מניות כרייה הן באמת שתי קבוצות שונות: מגמות ותיקים.
הגדולים הם חברות מהוונות היטב עם עשרות שנות היסטוריה, פעולות פורצות עולם ותזרים מזומנים איטי ויציב. חברות כרייה מרכזיות אינן שונות מחברות נפט גדולות, ורבות מאותם מדדים חלים עם טוויסט כרייה. שתיהן רזרבות מוכחות וסבירות, למעט חברות כרייה, מפרקות את הרווח והעלות על פיקדון נתון על ידי הטון, במקום החבית. בקיצור, מנהל כרייה קל להערכה וקל להשקיע בו.
מניות הכרייה הזוטרות הן כמעט ההפך הגמור ממגדלי הכרייה. יש להם נטייה להון מועט, היסטוריות קצרות ותקוות גדולות לתשואות ענק בעתיד.
לג'וניור יש שלושה גורלים אפשריים.
- הנפוץ ביותר הוא כישלון, שמשאיר חור בכיס של כולם, כולל זה של הבנקים והמשקיעים. הגורל השני מתרחש כאשר לג'וניור יש מספיק הצלחה בכדי להצדיק רס"ן שמשלם פרמיה מכובדת כדי לזלזל בו, מה שמוביל להחזרות הגון הכל סביב הגורל השלישי והנדיר ביותר, זוטר מוצא פיקדון גדול של מינרל שהשוק רוצה ממנו הרבה - זהו שילוב קסום של הפיקדון הנכון בזמן הנכון. כשזה קורה, הזוטרים יכולים לחזור יותר בעוד כמה ימים מאשר רב סרן יחזור בעוד שנים.
מעריכה של מניות כרייה עיקריות וזוטרות
למרות שמג'ורנים וג'וניור שונים זה מזה, הם מאוחדים על ידי העובדה היחידה שהופכת את כל מניות הכרייה למיוחדות: המודל העסקי שלהם מבוסס על שימוש בכל הנכסים שיש להם באדמה. התפיסה היא שחברות הכרייה אינן יודעות בדיוק כמה יש בפיקדון נתון עד שנחפר הכל. לפיכך, שווי מלאי כרייה עוקב בערך אחר שווי השוק של עתודותיה, כאשר פרמיה משולמת לחברות עם היסטוריה ארוכה של להביא בהצלחה את עתודות אלה לשוק.
הרזרבות מוערכות באמצעות מחקרי היתכנות. מחקרים אלה מוודאים באופן עצמאי את שווי ההפקדה. מחקר היתכנות לוקח את הגודל והדרגה של הפיקדון המשוער ומאזן אותו מול העלויות והקשיים של חילוץ הכל. אם ההפקדה תשיג יותר כסף בשוק ממה שעולה לחפור, אז זה אפשרי.
סיכונים שונים, תגמולים שונים
אם למפקד כרייה מאות פיקדונות שמועברים או מכורים, התוכן של כל פיקדון בודד לא עשוי לטלטל את ערך המניה יותר מדי. עיקרי הוא סכום כל ההפקדות עם המוניטין הנ"ל שקשור להיסטוריה. שינוי בערך השוק של מינרל המהווה אחוז גדול יותר מההפקדות ישפיע הרבה יותר על פיקדון חדש או פיקדון כושל. מלאי כרייה זוטר חי או מת על תוצאות מחקרי הכדאיות שלו.
מלאי כרייה זוטר בדרך כלל רואה את הפעולה הגדולה ביותר שמובילה ומיד לאחר מכן למחקר היתכנות. אם המחקר חיובי, הערך של החברה עשוי להופיע. ההיפך הוא כמובן גם נכון. לעתים קרובות, כורה זוטר לא יכניס פיקדון ריאלי עד הסוף. במקום זאת, הם מוכרים את הפיקדון (או את עצמם) לכורה גדול יותר ועוברים לחפש אחר אחר. במובן זה, מניות כרייה זוטרות מהוות צינור חיפושים המזין את הכורים הגדולים בסופו של דבר. בתפיסה זו, הסיכונים והתגמולים הגדולים שרויים ברובם ברמת הכרייה הזוטרת.
בחירה כיצד להשקיע
כמשקיע כרייה שואף, אתה בטח תוהה אם עליך להשקיע במניות כרייה זוטרות או במניות כרייה גדולות. התשובה תלויה במה שאתה מחפש. לג'וניור יש פוטנציאל להציע הרבה הערכה בשוק הנכון. זה הופך אותם ליעד אידיאלי להון סיכון, אך כמעט ולא המקום הטוב ביותר לביצוע בדיקות ביטוח לאומי. אם אתם מחפשים מניה בסיכון נמוך יותר עם פוטנציאל דיבידנדים וקצת הערכה מכובדת, אז מניות הכרייה הגדולות עשויות להיות עבורך.
בשורה התחתונה
זהו פריימר וככזה, סובל מהיותו רחב ופשטני מדי. לפני שתשקיע בענף הכרייה, סביר להניח שאתה יודע מהו חקר גרינפילד, כמו גם כיצד להעריך את ההשפעה של סיכון התמחור ולהיות מסוגל להחזיק מעמד בסכנות הקנייה במבחן חיובי יחיד.
