מה זה משיכה לנקודה?
המשך לנקוב הוא תנועת מחיר האג"ח לכיוון שוויו הנקוב ככל שהוא מתקרב למועד הפירעון שלו. אגרות חוב פרימיום, הנסחרות במחיר גבוה מערכן הנקוב (הנקוב), יירדו במחיר ככל שהן מתקרבות לפדיון. אג"ח דיסקונט, הנסחרות במחיר נמוך משערן הנקוב, יעלו במחיר ככל שהן מתקרבות לפדיון.
המשך לסיכום משקף את העובדה שהמשקיעים דורשים תשואה ספציפית על השקעת האג"ח שלהם, בהתחשב במאפייני האג"ח ותנאי השוק הכלליים.
Takeaways מפתח
- משיכה לחשבון מתייחסת לנטייה שמחיר האג"ח מתקרב לערך הנקוב שלו כשהוא מתקרב למועד הפירעון. אג"ח הנחות הנסחרות מתחת לסכום יראו את שווין עולה ככל שמתקרב לפדיון. אג"ח פריים, לעומת זאת, תראה את ערכן ליפול לכיוון הערך הנקוב.
כיצד פועל לחשבון שווה
המשקיעים רוכשים אגרות חוב ממנפיקים או מהשווקים המשניים בשיעור, בהנחה או בפרמיה. ללא קשר למחיר ששולם לרכישת אגרות חוב, ערך הפרסום של האג"ח בפדיון יוחזר לבעלי האג"ח בפדיון. הערך הנקוב, או הערך הנקוב, של איגרות חוב הוא הערך הנקוב או הדולר שמודפס על תעודת האג"ח, המייצג את הסכום שיקבל משקיע אם יחזיק באג"ח עד שהוא יבשיל.
אג"ח קונצרניות בדרך כלל יש ערך נקוב של 1, 000 $, אג"ח עירוניות 5, 000 $, ורוב אגרות החוב הממשלתיות 10, 000 דולר.
כאשר משקיע קונה אג"ח בשווי נקוב, המשמעות היא שהמשקיע רוכש את האג"ח בערכו הנקוב. אם בעל האג"ח מחזיק את האג"ח עד למועד פירעונה, הם יוחזרו לערך הנקוב המלא של השקעתה - לא יותר, לא פחות. משקיעה שרוכשת אג"ח בשווי 5, 000 $ נקוב בסך 5, 000 $ תקבל את מלוא ההשקעה העיקרית שלה בסך 5, 000 דולר לפדיון. למעשה, הערך של איגרות חוב נקוביות יישאר יציב בערכו הנקוב.
משוך לתקופה המקבילה להנחה לעומת אגרות חוב פרימיום
איגרת חוב שנרכשת בהנחה היא כזו המונפקת או נמכרת בפחות מהערך הנקוב שלה. ככל שהזמן לפדיון מתקרב, שווי האג"ח מושך גבוה יותר עד שהוא בשיעור במועד הפירעון. בשלב זה המשקיע מקבל את הערך הנקוב של נייר הערך החוב.
לדוגמא, איגרת חוב לשנה בערך נקוב של 1, 000 דולר מונפקת תמורת 920 דולר. על פני תקופה של 12 חודשים האג"ח עולה בהדרגה מ- 920 דולר ל -1, 000 דולר. תנועה זו מכונה משיכה לשווי והיא מתארת את ההתחייבות של אג"ח ניכיון.
משיכה לפרוטוקול של אגרות חוב פרימיום עובדת בכיוון ההפוך לאג"ח הנחה. לאג"ח שנרכשת בפרמיה יש ערך מעל לערך הנקוב של הערך. ככל שהאג"ח מתקרב לפדיון, ערכו יורד בהתמדה עד שהוא מתכנס לכיוון הערך הנקוב במועד הפירעון.
במקרה זה, המשקיע יקבל סכום הנמוך ממה שרכשו את האג"ח ב. נפתח ערך זה של אג"ח פרמיום מכונה הפחתת אג"ח פרמיה. נניח שמשקיע רוכש אג"ח בסכום של 1, 150 דולר ומחזיק אותה עד שהיא מתבגרת. הערך הנקוב של האג"ח הוא 1, 000 דולר והוא מוגדר לבגרות בעוד שנתיים. על פני תקופה של 24 חודשים, ערך האג"ח הפרימיום יופחת מ -1, 150 דולר לחודש במועד הפירעון. מנפיק האג"ח ישלם לבעל האג"ח 1, 000 דולר נקוב במועד הפדיון.
