התנודתיות בביטקוין הולכת ופוחתת וזה כנראה הופך את המסחר במקום המסורתי בקריפטו הגדול בעולם לפעילות משעממת יותר ויותר. ספקולנטים המחפשים עסקאות כל הזכייה פונים כעת לנגזרות ביטקוין, מוצרים ממונפים שיכולים להפוך אפילו נדנדות מחירים קלות של הנכס הבסיס לרווחים גדולים, אך גם הפסדים משמעותיים. המסחר העולמי של מוצרים כאלה עולה על זה מזה של סחר ספוט בביטקוין, על פי סיפור שפורסם לאחרונה בבלומברג כמפורט להלן.
המובילה בנגזרות הביטקוין מוטלת על החליפין של ה- cryptcoin BitMex בהיקף המסחר של 24 שעות ביממה של 1.82 מיליארד דולר בחוזים עתידיים על ביטקוין. הבא אחריו הוא Huobi בהיקף המסחר של 24 שעות ביממה של 1.00 מיליארד דולר, ואחריו bitFlyer ב -0.67 מיליארד דולר, Binance ב -0.56 מיליארד דולר, ו- CoinFlex ב -0.48 מיליארד דולר. נפח המסחר היומי הגלובלי בנגזרות ביטקוין נמצא כיום בטווח של 5 עד 10 מיליארד דולר, פי 10 עד 18 מהנפח של ספוט ביטקוין.
"לשם הכסף צריך להיעשות בקריפטו, " אמר סיד שחר, מייסד הגשש TokenAnalyst, הלונדוני, לבלומברג. "זה הקזינו הגדול ביותר אי פעם."
Takeaways מפתח
- המסחר בנגזרות ביטקוין עוקף את המסחר בסחר בביטקוין. היקף הסחר היומי הגלובלי נע בין 5 מיליארד דולר ל -10 מיליארד דולר. התנודתיות במחיר הספוט של ביטקוין ירדה לאחרונה פחות מ -2% ביום. נגזרים של ביטקוין מאפשרים לסוחרים להשתמש במינוף.
מה המשמעות של המשקיעים
המסחר בנגזרות ביטקוין עלה על המסחר בסחר ספוט רק לאחרונה מכיוון שהיקף הסחר היומי בשניהם היה בערך שווה בתחילת השנה, אם כי יש לציין כי לא ניתן להגיע לנתונים מדויקים ממחליפי קריפטו. סיבה אחת לפחות לירידה בעסקי הספוט ביחס למסחר בנגזרים היא נוכחותם של לווייתני הביטקוין, משתתפי השוק השולטים בכשליש מהמטבעות הדיגיטליים. לווייתנים אלה יכולים להשפיע ללא פרופורציה על תנועות המחירים ולתרום לאי-גיליון.
אולם סיבה גדולה יותר למעבר לסחר בנגזרים היא התנודתיות בירידה של ביטקוין עצמה. תנודות המחירים ירדו לאחרונה מתחת ל -2% ביום, לפי נתוני בורקס BitMex, לפי בלומברג. אמנם זה עשוי לעזור בשיפור המועמדות של ביטקוין כחנות יציבה של ערך ולהעדיף את מי שרואה במטבע הדיגיטלי סוג של כסף, אך זהו התפתחות מאכזבת עבור סוחרים המשערים על תנודות מחיר גדולות. למרות שהנכס הדיגיטלי שחלקם השווה לזהב איבד כמעט 20% מערכו בתקופה של ארבעה ימים סמוך לספטמבר.
אולם הסוחרים המחפשים רווחים שנובעים מהפסד הנובע מנטילת סיכון גדול יותר, עוברים לשווקי נגזרים, ומשתמשים במינוף כדי להגדיל את הרווחים הפוטנציאליים בהיעדר תנועות מחירים תנודתיות של הבסיס. הן BitMex והן Binance מציעים חוזים עתידיים על ביטקוין שניתן למנף יותר ממאה פעמים ולעתים קרובות ללא תאריך תפוגה (כלומר חוזי עתיד תמידי). בינאנס בדיוק השיקה את החוזים העתידיים שלה בספטמבר וכבר 34, 000 לקוחות רשומים למסחר בנגזרים ומטפלת בכ -500 מיליון דולר עתידיים מדי יום.
מנכ"ל Binance, ג'או צ'אנגפנג, אמר לבלומברג: "כאשר הם נסחרים במינוף, סוחרים אינם צריכים לקשור הון רב כמו שהיה במקום המסחר. "זה הופך את החוזים העתידיים על המסחר לזול יותר. זו הסיבה לכך שסחר עתיד בשווקים מסורתיים גבוה ממסחר ספוט."
אך בשווקים המסורתיים, נגזרים משמשים לרוב לגידור עסקאות מסחריות, אשר נכון להיום אינן כל הנפוצות בשווקי cryptocurrency. השימוש סביר יותר בנגזרים בשווקים אלה נועד לספקולציות וזה אומר שיש המון ספקולציות. למעלה מ- 23 מיליארד דולר נסחרו במוצרי קריפטו-נגזרים במהלך תשעת החודשים הראשונים של השנה, כולל אופציות קריפטו, חוזים עתידיים וכלים אקזוטיים אחרים.
להסתכל קדימה
אבל עבור חלק, השערות זה כמו ההימורים. ובעוד מינוף, שימוש במזומן שאול כדי להגדיל את החשיפה של הנכס בנכס פיננסי, יכול להגביר רווחים, הוא יכול גם להגביר הפסדים. בשוק מספיק גדול, הפסדים מורחבים יכולים להשפיע על גלישה לשווקים פיננסיים אחרים וליצור פוטנציאל להתמוסרות פיננסית, וזו הסיבה שרגולטורים ממשלתיים ברחבי העולם נוקטים עמדה קשה בנגזרות קריפטו. "המוצרים הפופולריים ביותר שאנשים סוחרים, אתה אפילו לא יכול להציע להם בארה"ב, " אמר מנכ"ל המעגל ג'רמי אלייר לבלומברג.
