מה האג?
ה- Agg, שכונה בעבר מדד האג"ח המצטבר של בלומברג ברקליס, הוא מדד המשמש את סוחרי האג"ח, קרנות הנאמנות ותעודות הסל כמדד למדידת הביצועים היחסיים שלהם.
המדד כולל ניירות ערך ממשלתיים, ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS), ניירות ערך מגובים בנכסים (ABS), וניירות ערך ארגוניים כדי לדמות את יקום האג"ח בשוק. המדד מתפקד באופן דומה עבור שוק האג"ח למה שעושה מדד ה- S&P 500 או ה- DOWIA התעשייתי הממוצע (DJIA) עבור שוק המניות.
המדד נחשב באופן כללי למדד האג"ח הכולל הטוב ביותר בשוק, מכיוון שהוא משמש יותר מ- 90% מהמשקיעים בארה"ב. ה- Agg מורכב מניירות ערך באיכות השקעה או טובה יותר, יש להם לפחות שנה לפדיון ויש להם שווי נקוב יוצא מן הכלל של לפחות 100 מיליון דולר.
הבנת האג
תולדות האג
את תולדות ה- Agg ניתן לייחס למדדים קודמים שהוקמו על ידי בנק ההשקעות קון, לוב ושות 'בשנת 1973. שלהם היו שני מדדים: אחד שעקב אחר היקף האג"ח הממשלתי האמריקני, ואחד שעקב אחר סך האג"ח הקונצרניות.
הגרסה המודרנית יותר שנודעה לראשונה כמדד האג"ח המצטבר של להמן נוצרה בשנת 1986 על ידי להמן ברדרס כדי לספק חשיפה מצטברת לשוק האג"ח בארה"ב.
לאחר שהלהמן ברדרס הגיש בקשה לפשיטת רגל בספטמבר 2008, רכש הבנק הבריטי ברקליס Plc את בנק ההשקעות וצפון ההון בצפון אמריקה של להמן. בעקבות רכישה זו, שמו של המדד שונה באופן רשמי כמדד אגרות החוב המצטבר של ברקליס, שעדיין שמר על הפונקציה והערך של מדד האג"ח המצטבר של להמן.
Takeaways מפתח
- ה- Agg הוא מדד העוקב כמעט אחר כל שוק האג"ח בארה"ב בהשקעות. משקיעים המעוניינים להשקיע בניירות ערך שמשקפים בערך את ה- Agg צריכים להסתכל על תעודות סל וקרנות נאמנות העוקבות אחר המדד, כמו תעודת סל ה- iShares Barclays Aggregate Bond.
בשנת 2016, באמצעות סדרת רכישות, היא הפכה למדד האג"ח של בלומברג ברקליס, והמיתוג המשותף בין בלומברג לברקליס אמור היה להימשך בחמש שנותיו הראשונות.
הרכב האג
המכונה גם "BarCap Aggregate" או "Barclays Agg", מדד האג"ח המצטבר של Barclays Capital מונה אגרות חוב בשווי 15 טריליון דולר וכולל את כל היקף ניירות הערך המקומיים, בדרגת ההשקעה, הנסחרים בארה"ב.
משוקלל לפי שווי שוק, כלומר ניירות הערך המיוצגים במדד משוקללים לפי גודל השוק של כל סוג אג"ח. כדי להיכלל במדד, על דירוג האג"ח להיות מדורגות השקעה (לפחות Baa3 / BBB) על ידי מודי'ס ו- S&P. מכאן שהמדד פירושו פחות "איגרות חוב מצטברות" ויותר "איגרות חוב מצטברות בדרגת השקעה."
קרנות ותעודות סל אשר עוקבות אחר אגר
משקיעים המעוניינים להשיג חשיפה מקסימאלית לשוק ההכנסה הקבועה יכולים לרכוש קרן נסחרת בבורסה (ETF) או קרן נאמנות העוקבת אחר המדד. תעודת סל האג"ח הגדולה ביותר היא iShares Barclays Aggregate Bond ETF (סימון המסקר AGG), שיש לו נכסים נטו של מעל 66 מיליארד דולר, בנובמבר 2019. השקעה בתעודת הסל היא הדרך הנפוצה ביותר שמשקיעים משתמשים בהם כדי לעקוב אחר ביצועי ההשקעה בארה"ב - איגרות חוב כיתה.
קרן מדד שוק האג"ח הכוללת Vanguard Total Bond (סמל המסקר VBMFX), קרן הנאמנות הגדולה באג"ח בעולם, עוקבת גם אחר ביצועיה של מדד האג"ח המצטבר של ברקליס הון.
