לווים ממהרים לנצל את הריבית הנמוכה מבחינה היסטורית בזמן שהם יכולים, לווים עסקיים מהשקעות בכיתה השקעה ברחבי העולם מכרו איגרות חוב חדשות בשווי של 150 מיליארד דולר לפחות עד כה השבוע, המהוות ביותר אי פעם בשבוע הפתיחה של ספטמבר. בין חברות השבבים הכחולים שמשתתפות בטירוף המוכר נמנות ברקשייר הת'אווי בע"מ (BRK.A), וולט דיסני ושות '(DIS), אפל בע"מ (AAPL), התאגיד הסיני דליאן וונדה גרופ וחברת הגז הטבעי האיטלקית סנאם ספ"א, על פי מספר סיפורים מפורטים בבלומברג כמפורט בהמשך.
"הצינור העיקרי הגלובלי זינק לחיים, כאשר המנפיקים בדרגה השקעה מעוניינים לנצל את התשואות הנמוכות של האוצר והמרווחים הצמודים", אומר מארק רייד, ראש מחקרי הכנסה קבועה ב- Mizuho Securities Asia בהונג קונג. היה איטי במיוחד באוגוסט, בין היתר כתוצאה מעלייה במתיחות הסחר בין ארה"ב וסין, האטת הצמיחה הכלכלית העולמית ואי שקט פוליטי בהונג קונג.
חשיבות למשקיעים
עם זאת, תחילת ספטמבר סומנה על ידי תפניות אופטימיות בכל החזיתות הללו, מציין בלומברג. ארה"ב וסין הסכימו לחדש את שיחות הסחר בתחילת אוקטובר. קבוצת הנתונים הסטטיסטיים האחרונה עוררה אמון מחודש בצמיחה הכלכלית של ארה"ב. לבסוף נשלל הצעת חוק המסגרת הסגרה לסין שגרמה להפגנות המוניות בהונג קונג.
Takeaways מפתח
- הנפקת אגרות החוב התאגידיות בדרגת השקעה הינה ברמת שיא. נקבעו רשומות שבועיות חדשות בארה"ב ובעולם. הריבית הנמוכה גוררת חברות לממן מחדש. גורמים אחרים הם התפתחויות חיוביות בסחר ובמשק.
"זו תקופה נהדרת עבור חברות לממן מחדש, " לדברי כריסטיאן הופמן, מנהל תיקי השקעות בתורנבורג ניהול השקעות, לפי דוח אחר של בלומברג. "עלויות המימון הן כמעט בשפל של כל הזמנים, כך שלא אתפלא לראות חברות טובות יותר עם תשואה גבוהה המגיעות לשוק ומתייחסות לשווקי הון חוב כמו מזנון זול, " הוסיף.
התשואה הממוצעת על אגרות חוב בדרגות השקעה הייתה 2.77% נכון ל -4 בספטמבר, ירידה מ 4.3% בסוף נובמבר 2018, לפי נתוני מדד בלומברג ברקליס. זהו השיעור הממוצע הנמוך ביותר מאז 2016, לפי בלומברג. כתוצאה מכך, הוצאת הריבית השנתית על חוב של מיליארד דולר שהונפקו כעת נמוכה ב -15.3 מיליון דולר לפני מיסים. בינתיים, איגרות חוב זבל דירגו את BB, המקטע האשראי ביותר בשוק התשואות הגבוהות, ומניב כעת שיא של כמעט שיא של 4.07%.
בארה"ב בלבד המכירות של אגרות חוב קונצרניות חדשות בהשקעה הגיעו עד 74 מיליארד דולר עד כה השבוע, הנתון הגדול ביותר בכל תקופה דומה בהשוואה לנתונים מאז 1972. בתוך המהומה הזו, 49 הנפקות אג"ח אמריקאיות אמריקאיות עלו לשוק ב 30- טווח שעות.
השיא השבועי הקודם להנפקת אג"ח קונצרניות בדרגה השקעות בארה"ב היה 66 מיליארד דולר בשבוע של 9 בספטמבר 2013. עיקר הפעולה הזו סופקה על ידי Verizon Communications Inc. (VZ), שהיוו 49 מיליארד דולר מסך זה., בהצעת החוב התאגידית הגדולה ביותר אי פעם.
להסתכל קדימה
חברות שיכולות לממן מחדש בשיעורים נמוכים יותר כרגע מגבירות את שולי הרווח שלהן, ומעמידות את עצמן על בסיס פיננסי מוצק יותר כדי להוציא את הירידות הכלכליות והשוקיות הבאות. "אם למישהו יש צרכי מימון לטווח הקרוב, הוא צריך לחפש לנצל את החלון הזה, " אומרת ג'ני לי, ראש משותף של שוקי הלוואות ממונפות ושוקי הון בעלי תשואה גבוהה בחברת JPMorgan Chase & Co., לפי בלומברג. "דברים שעלולים להיסגר או להחמיר כשאנחנו פונים אל המחצית השנייה של השנה", הוסיפה.
