מהו מימון גשרים?
מימון גשרים, לרוב בצורה של הלוואת גשר, הוא אפשרות מימון ביניים המשמשת חברות וגופים אחרים בכדי לחזק את מעמדם לטווח הקצר עד שניתן יהיה להסדיר אפשרות מימון לטווח ארוך. מימון הגשרים בדרך כלל מגיע מבנק השקעות או מחברת הון סיכון בצורה של הלוואה או השקעה במניות.
מימון הגשרים "מגשר" את הפער בין הזמן בו הכסף של חברה נקבע אזל וכאשר הוא יכול לצפות לקבל עירוי של כספים בהמשך. מימון מסוג זה משמש בדרך כלל למילוי צרכי הון חוזר לטווח הקצר של החברה.
מימון הגשר משמש גם להצעות ציבוריות ראשוניות (IPO) או עשוי לכלול החלפת הון-להון במקום הלוואה.
Takeaways מפתח
- מימון גשרים יכול להיעשות בצורה של חוב או הון עצמי, וניתן להשתמש בהם במהלך הנפקה. הלוואות ברידג 'הן בדרך כלל קצרות טווח וכוללות ריביות גבוהות. מימון גשר איכותי מחייב ויתור על חלק בחברה בתמורה למימון. מימון גשר ההנפקה משמש לחברות המפרסמות. המימון מכסה את עלויות ההנפקה ומשתלם לאחר שהחברה מתפרסמת.
כיצד עובד מימון הגשר
ישנן מספר דרכים בהן ניתן לתאם מימון מגשר. באיזו אפשרות חברה או גורם משתמשת תהיה תלויה באפשרויות העומדות לרשותם. לחברה בעמדה סולידית יחסית הזקוקה למעט עזרה לטווח קצר עשויות להיות יותר אפשרויות מחברה העומדת בפני מצוקה גדולה יותר.
אפשרויות מימון הגשר כוללות מימון חוב, הון עצמי והנפקות גישור.
מימון גשר חוב
אפשרות אחת למימון גשר היא לחברה לקחת הלוואה לזמן קצר, בריבית גבוהה, המכונה הלוואת גשר. חברות המבקשות מימון גשרים באמצעות הלוואת גשר צריכות להיות זהירות, עם זאת מכיוון שהריבית לעיתים גבוהה כל כך שהיא יכולה לגרום למאבקים פיננסיים נוספים.
אם, למשל, חברה כבר מאושרת להלוואה בנקאית בסך 500, 000 $, אך ההלוואה מפוצלת לסניפים, כאשר המתח הראשון שנקבע בעוד חצי שנה, החברה עשויה לחפש הלוואת גשר. היא יכולה להגיש בקשה להלוואה לטווח קצר של שישה חודשים שנותנת לה מספיק כסף בכדי לשרוד עד שהגוש הראשון יכה בחשבון הבנק של החברה.
מימון גשר הון
לפעמים חברות לא רוצות להטיל חובות בריבית גבוהה. אם זה המקרה, הם יכולים לחפש חברות הון סיכון שיספקו סבב גיוס גשרים וכך לספק לחברה הון עד שתוכל לגייס סבב גיוס גדול יותר של מניות (אם תרצה בכך).
בתרחיש זה, החברה עשויה לבחור להציע לחברה הון בעלות הון עצמי בתמורה למספר חודשים עד למימון של כשנה. חברת הון הסיכון תעבור עסקה כזו אם הם מאמינים שהחברה בסופו של דבר תהפוך לרווחית, שתראה את חלקם בחברה עולה בערך.
מימון גשרים במהלך הנפקה
מימון גשרים, במונחים של בנקאות להשקעה, הוא שיטת מימון שמשמשת חברות לפני הנפקתן. מימון גשרים מסוג זה נועד לכסות הוצאות הקשורות להנפקה ובדרך כלל הוא לטווח קצר. לאחר השלמת ההנפקה, המזומן שגויס מההנפקה משתלם מייד את חבות ההלוואה.
כספים אלה בדרך כלל מסופקים על ידי בנק ההשקעות החותם את ההנפקה החדשה. כתשלום, החברה הרוכשת את מימון הגשר תיתן מספר מניות לחתמים בהנחה ממחיר ההנפקה שקוזז את ההלוואה. מימון זה הנו, למעשה, תשלום מועבר למכירה עתידית של ההנפקה החדשה.
דוגמה למימון גשר
מימון הגשרים שכיח למדי בענפים רבים מכיוון שתמיד יש חברות נאבקות. תחום הכרייה מלא בשחקנים קטנים המשתמשים לרוב במימון גשרים כדי לפתח מכרה או לכסות עלויות עד שיוכלו להנפיק יותר מניות - דרך נפוצה לגייס כספים בענף.
מימון הגשר לעיתים רחוקות הוא פשוט, ולעתים קרובות יכלול מספר הוראות המסייעות בהגנה על הישות המספקת את המימון.
חברת כרייה עשויה להשיג מימון של 12 מיליון דולר כדי לפתח מכרה חדש שצפוי לייצר רווח גדול יותר מסכום ההלוואה. חברת הון סיכון עשויה לספק את המימון, אך בגלל הסיכונים חברת הון סיכון גובה 20% לשנה ומחייבת להחזיר את הכספים בשנה אחת.
גיליון ההלוואה עשוי לכלול הפרשות אחרות. אלה עשויים לכלול עליית ריבית אם ההלוואה לא תוחזר במועד. זה עשוי לעלות ל 25%, למשל.
חברת הון סיכון עשויה גם ליישם סעיף להמרה. המשמעות היא שהם יכולים להמיר סכום מסוים של ההלוואה להון עצמי, במחיר מניות מוסכם, אם חברת ההון סיכון תחליט לעשות זאת. לדוגמא, 4 מיליון דולר מההלוואה של 12 מיליון דולר עשויים להיות מומרים להון בסכום של 5 דולר למניה לפי שיקול דעתה של חברת הון הסיכון. ניתן לנהל משא ומתן על תג מחיר של 5 דולר או שזה יכול להיות פשוט מחיר המניות של החברה בזמן כריתת העסקה.
תנאים אחרים עשויים לכלול פירעון חובה ומיידי אם החברה מקבלת מימון נוסף העולה על יתרת ההלוואה.
