שוק המניות, כפי שהוא נמדד על ידי מדד S&P 500 (SPX), נמצא בעיצומו של עלייה, עלייה של 16.4% בהשוואה לתקופה האחרונה ב -2 במאי 2019. עד 30 באפריל, הרווח של YTD עמד על 17.5%, הריצה הטובה ביותר לארבעה חודשים מאז דצמבר 2010 והפתיחה הטובה ביותר בארבעה חודשים בשנה מאז 1987. הדובים מצביעים על חוקי הכובד ורואים עלייה נמוכה בחדות. בינתיים, אינדיקטור הצד למכור מבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', כלי חיזוי מנוגד, צופה רווח נוסף של כ -9% ב -12 החודשים הבאים, או 11% אם ייכללו דיבידנדים.
"אם אנו רואים את הפריצה מעל אותו שיא בספטמבר, שהיה ממש בסביבות 2, 941 - אם הפריצה הזו אושרה, כלומר אנו מוציאים יותר משבוע מעל זה, עלינו לראות מעקב ארוך טווח בגב הפריצה ההיא, " היא דעתה של קייטי סטוקטון, מייסדת ושותפה מנהלת של חברת הניתוחים הטכניים Fairlead Strategies, בהערות שפורסמו ב- CNBC. הטבלה שלהלן מסכמת את התחזית של BofAML, כמו גם סימנים שורים אחרים.
מדוע בשוק השור יש מספיק מקום להתעלות
- מדד צד למכירת BofAML: S&P 500 מגיע ל -3, 198 תוך 12 חודשים. זה יהיה רווח מצטבר של 27.5% מאז תחילת 2019. הפדרל ריזרב שומר על עמדתו היומית ביחס לשיעורי הריבית. הוא נמצא בשפל של 50 שנה. הרווחים התאגידים נכנסים טוב יותר מהצפוי. חדשות רעות רבות כבר נאפות במחירי המניות. ההיסטוריה מציעה שרווחים נוספים נובעים משיאי שיא. "למכור בחודש מאי וללכת" הייתה עצה רעה ב 10 השנים האחרונות.
חשיבות למשקיעים
"אינדיקטור הצד למכירה מבוסס על הקצאת המניות המומלצת הממוצעת של אסטרטגים בוול סטריט נכון ליום העסקים האחרון של כל חודש", מסביר BofAML בדו"ח שלהם ב -1 במאי. האינדיקטור צנח ל 57.6% בסוף אפריל והגיע לשפל של שישה חודשים. "כאשר המדד שלנו היה נמוך או נמוך כל כך, התשואות הכוללות במהלך 12 החודשים הבאים היו 92% חיוביים מהזמן", מייעץ הדו"ח. בהתבסס על ההיסטוריה, האינדיקטור צופה תשואה כוללת של כ- 11% עבור S&P 500 במהלך 12 החודשים הבאים, המורכבת מדיבידנד של 2% בתוספת הערכת מחיר של כ- 9%.
BofAML ממהרת להוסיף כי "שיחת השוק" הרשמית שלהם ל- S&P 500 היא שהיא תסתיים בשנת 2019 על 2, 900, ירידה קלה מהיום. הם מציינים כי מחוון הצד למכור הוא רק אחד מחמישה גורמים בהם הם משתמשים כדי לבצע שיחת שוק.
"שיאים נוטים לתמוך בהחזרים הקרובים לטווח הרחוק ולא לפגוע בהם", כותב מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) באוניברסיטת UBS, כפי שצוטט על ידי MW. "השימוש בנתוני מחירי S&P מאז 1950, לאחר שמניות קבעו שיא של כל הזמנים, התשואה שלהן לאחר שישה חודשים הייתה 4.7%", הוסיף והמשיך, "השוק רק 11% מהזמן ירד ביותר מ- 5 % בששת החודשים שלאחר שיא בכל הזמנים, לעומת 18% מהזמן אחרת. " בהתבסס על מסחר תוך יומי, ה- S&P 500 הגיע לשיא של כל הזמנים ב -1 במאי, בעוד שיא הסגירה היה ב -30 באפריל.
"למכור בחודש מאי וללכת" משקף את העובדה כי במשך עשרות שנים הרווח הממוצע של ה- S&P 500 במהלך ששת החודשים מאי עד אוקטובר היה כמעט אפס. עם זאת, במהלך התקופות האחרונות של עשר שנים וחמש שנים, העלייה בתקופת מאי עד אוקטובר הסתכמה בממוצע בכ -4%, לפי ניתוח של דאו ג'ונס נתוני שוק שהובאה על ידי MW.
להסתכל קדימה
קריאה דובית של היסטוריית השוק מוצעת על ידי ראיין דטריק, אסטרטג שוק בכיר ב- LPL Financial. "יש עוד ארבע שנים נוספות מאז מלחמת העולם השנייה שה- S&P עלתה לפחות ב -15% בכדי לבעוט את השנה כמו שנהיה השנה. שלוש מאותן שנים כמעט שטוחות במהלך ששת החודשים הגרועים ביותר של השנה, השני היה 1987 כאשר איבדנו כ 13% ", כתב בהערה ללקוחות. עם זאת, דטריק נותר שורי לטווח ארוך יותר, והוסיף, "ביסודו הדברים עדיין נראים טוב."
