שוורים עוברים לגור לפני דו"ח העבודה

מהלכים גדולים

זה היה חצי יום בשוק היום שהסתיים ברווחים גדולים של שוורים ושיא שיא אחרון בכל הזמנים ב- S&P 500. אני לא יודע אם אוכל להסביר במלואם את השפע של היום, אבל כשאני מצפה ללשכה של דו"ח האבטלה של סטטיסטיקת העבודה (BLS), אני חושב שאולי יש לי תיאוריה.

במהלך 10 השנים האחרונות, דוח BLS חיובי (מעל 200, 000 משרות) הוחלף על ידי החזרות חיוביות של 30 יום על S&P 500 קצת יותר מ -70% מהזמן. לדוחות שליליים (פחות מ -100 אלף משרות) יש קשר כמעט אקראי עם ההחזרות של 30 הימים הקרובים, אלא אם נתאים את המדגם הזה להבדל קטן אחד.

אם הדו"ח שלילי והפד עוסק בהקלות כספיות (למשל קיצוץ בשיעורים), השוק היה גבוה יותר 30 יום לאחר מכן 80% מהזמן. הפד עדיין לא הוריד את הריבית, אבל השוק מתמחר בסיכוי של כמעט 100% שהוא יעשה זאת ביולי, כך שלדעתי זה מתקיים כתקופת הקלות.

ייתכן שסוחרים ממהרים לצאת לשוק לפני הדיווח ביום שישי בבוקר כדי לנצל את תגובת העצרת הסבירה. זה אחד מהמצבים שבהם חדשות טובות הן חדשות טובות, וחדשות רעות הן חדשות טובות מכיוון שזה אומר שהפד ימשיך להקל. אתה יכול לראות דוגמה למה אני מתכוון משנת 2012 בתרשים שלהלן. BLS דיווחו על משרות 69K חדשות בערבוב באותו מאי. זה היה רגע לפני שהפד השיק את סבב ההקלות הכמותי שלו (QE-III).

יש עוד אזהרה קטנה אחת לסטטיסטיקה הזו: הרווחים לאחר דיווח רע מצטברים בדרך כלל בשבוע הראשון לאחר פרסום הנתונים. התגובה ב -2012 הייתה סוג של מתגברת מבחינה זו. המשמעות היא שהמחירים עשויים להיות גבוהים אפילו יותר בדיוק כפי שדיווחי הבנקים הגדולים אמורים לשחרר רווחים ברבעון השני בעוד שבועיים.

S&P 500

כפי שציינתי, ה- S&P 500 הגיע היום לשיא חדש בכל הזמנים, שלא תאם לו כובעים קטנים או מניות תובלה. על פי תיאוריית דאו, אנו עדיין רוצים לראות כי טרנספורטים (או לפחות כובעים קטנים) מגיעים לשיא חדש כאישור לפני שנסמוך על רווחים גדולים בהרבה מה- S&P 500.

אני חושד שחלק ניכר מהסיבה ש- S&P 500 הובילה את המדדים האחרים היום הייתה הידיעה שקריסטין לאגרד (לשעבר ראש קרן המטבע הבינלאומית) הייתה מועמדת כמנהלת הבנק המרכזי של אירופה (ECB). גרד נחשב ליונה כספית, ורב-בינלאומי גדול ב- S&P 500 ממוקמים טוב יותר לנצל זאת מאשר מרבית הכובעים הקטנים.

המינוי שלה ככל הנראה לא יעזור לגירעון הסחר האמריקני - הסיבה לכאורה ל"מלחמת הסחר "- שזכתה לשיאה של חמישה חודשים כיום. זה יהיה נושא המשקיעים בארה"ב לצפות בזהירות.

:

מה שאתה צריך לדעת על דוח התעסוקה

רווחים לעומת רווחים: מה ההבדל?

למה לצפות מרווחי האלף-בית

אינדיקטורי סיכונים - מקלטים בחסכון במטבע

מבחינת סיכון, אני עדיין מחפש סימנים לכך שהתחזית משתפרת מהמגמה של מטבעות מקלט בטוחים. כפי שציינתי במדריך היועצים בשבוע שעבר, הין היפני (JPY) הוא פרוקסי טוב לתאבון הסיכון מכיוון שהוא מושאל למימון רכישת נכסים מסוכנים. זה חלק מהמה שמכונה "סחר בסחורות" בשוקי הפורקס.

אם אני מנטרל את השפעת התנודות האחרונות של הדולר האמריקני, היין עדיין נראה חזק מאוד. בתרשים שלהלן חציתי את ה- JPY עם הלירה הבריטית (GBP), שם המגמה השלילית מצביעה על כך שה- JPY צובר מול ה- GBP כיוון שהוא עולה פחות, חזק יותר, JPY לקנות GBP. אותה השוואה עולה בקנה אחד עם מטבעות מילואים אחרים בהשוואה ל JPY.

אם המשקיעים יעברו לתפיסה בטוחה יותר, היינו מצפים לראות שה- JPY נחלש. זה לא בלתי אפשרי עבור השוק להתמודד על JPY חזק יותר, אבל זה יהיה יוצא דופן. צלב שער החליפין מפלרטט עם תמיכה בטווח 135.70 שעלול להפוך לנקודת ציר בשבוע הבא. אם זה המקרה, אני חושב שהתחזית לחודש יולי תשתפר.

:

מסחר במט"ח: מדריך למתחילים

האם ניתן למדוד את תחושת המשקיעים?

מדוע המשקיעים הגדולים שמסתכלים על 194 מיליארד דולר הם גבוהים בקנאביס

בשורה התחתונה - ציפיות הרווחים הן רף נמוך

למרות שדוח העבודה וחדשות הסחר הפוטנציאליות ביום שישי חשובים, הרווחים ישלטו בקרוב בתחזיות לקיץ הנוכחי. הדוחות הגדולים של הבנקים אמורים להתחיל בשבוע ה- 15 ביולי, ובשבוע שלאחר מכן, יש לאמוד את תחזיות הרווחים.

אני חושב שעדיין יש סיבה לאופטימיות מסוימת שמניות יכולות לשמור על שיאן. מחברת זקס מדווחים על ירידה בשיעור של 2.9% ברווחים ברבעון השני, המהווה רף נמוך. לא צריך הרבה מההשקפה להשתנות באופן חיובי יותר אם ההדרכה ו / או התוצאות מצליחות לנצח את הציפיות הנמוכות.