מה זה רישום מדף?

רישום מדף הוא נוהל, הכלול בתקנה שתאגיד יכול לעורר כדי לעמוד בדרישות הרישום האמריקאיות לניירות ערך וניירות ערך (SEC) עבור מניה חדשה המציעה עד שנתיים לפני ביצוע ההנפקה הציבורית בפועל. עם זאת, על התאגיד עדיין להגיש את ה- SEC את הדוחות השנתיים והרבעוניים הנדרשים. רישום מדף ידוע רשמית בשם SEC כלל 415.

רישום מדף פירוק

רישום מדף הוא שיטה עבור חברות הנסחרות בבורסה לרשום הצעות מניות חדשות מבלי להידרש להן באופן מיידי. במקום זאת, ניתן להנפיק את ניירות הערך בכל עת בתוך תקופה של שנתיים, מה שמאפשר לחברה להתאים את תזמון המכירות כך שתנצל תנאי שוק נוחים יותר אם יתעוררו.

לפעמים תנאי השוק הנוכחיים אינם חיוביים עבור חברה ספציפית להנפיק הצעה לציבור. לדוגמה, נניח ששוק הדיור מתכוון לירידה דרמטית. במקרה זה, יתכן שזו לא תקופה טובה של בונה בית לצאת עם ההצעה השנייה שלו, מכיוון שמשקיעים רבים יהיו פסימיים לגבי חברות בענף זה. באמצעות רישום מדף, החברה יכולה למלא את כל הנהלים הקשורים לרישום לפני כן ולפרסם במהירות כאשר התנאים הופכים לטובים יותר.

יתרונות המנפיק

לאחר השלמת רישום המדף, דרישות ה- SEC היחידות האחרות נסבות סביב דיווח סטנדרטי. החברה המנפיקה יכולה להתאים את שחרור ניירות הערך בהתאם לשונות באזורי שוק דומים. אם צפוי שהשוק יהיה שלילי למשך פרק זמן, המנפיק אינו מחויב לשחרר את ניירות הערך כל עוד הזמן קיים בתוך החלון של השנתיים.

החברה מחזיקה במניות שלא הונפקו; המניות נכללות בקטגוריית מניות האוצר. מכיוון שהם לא רואים כמצטיינים, הם אינם נכללים בחישובים המשמשים לקביעת נתונים סטטיסטיים כמו רווח למניה. למרות שהם לא מונפקים, מודעות המשקיעים לקיומם של המניות התלויות ועומדות יכולות להשפיע על סנטימנט השוק והפעילות הנוכחיים.

יתרונות אדמיניסטרטיביים

אם לחברה יש תוכנית להנפקת אבטחה חדשה ארוכת טווח, תהליך רישום המדף מאפשר לה לטפל במספר סוגיות של נייר ערך מסוים בהצהרת רישום יחידה. זה יכול להיות פשוט יותר ליצור ולנהל, מכיוון שלא נדרשים הגשות מרובות, מה שמוריד את עלויות הניהול עבור העסק בכללותו. יתר על כן, אין דרישות תחזוקה מעבר לדיווח הרגיל, מכיוון שרשומי מדף אינם יוצרים נטל נוסף בזמן שהם ממתינים לגיליון.

שימוש חברה ברישומי מדף

SafeStitch Medical Inc. (לשעבר TransEnterix), יצרנית טכנולוגיה כירורגית רובוטית, השתמשה ברישום מדפים כדי להכין הצעות חדשות שיתאימו עם תוכניות ההשקה של מוצר חדש. כאשר הורחבו רישומי המדף בהתאם לשחרור קו מוצרים חדש, השיב השוק בעלייה של 10% בערך המניה. אף על פי שהסיכון לדילול מניות היה קיים, השיב השיב לחדשות החיוביות לגבי ההתקדמות הטכנולוגית העומדת לפני כן.