מה נקרא הרחק
נקרא משם מתאר אירוע בו חוזה אופציות מבוטל או מסתיים מכיוון שנדרש מסירה או פדיון. מצבים שהוזעקו מתרחשים בדרך כלל בחוזי אופציות ועם אגרות חוב ניתנות להחלפה.
במקרה של השקעה, זה מתייחס לרוב למכירה כפויה של ניירות ערך. המכירה שהוזעקה או מכריחה אותנו בדרך כלל על ידי צד שלישי.
שוברים למטה נקראו משם
ביטול חוזה אופציות בגלל חובת המסירה פירושו ביטול החוזה. פעולה זו עשויה להתרחש במימוש אופציות, כאשר מנפיק קורא איגרת חוב ניתנת להחלפה לפני פירעון, או כאשר חוזה אופציות למצב קצר מצריך מסירת הנכס הבסיסי.
לדוגמה, אם משקיע כתב אופציה להתקשרות ומחזיק האופציה מממש אותה, אז האופציה נקראה והסופר צריך למלא את התחייבותו לחוזה. כדי לממש את אחריותם עליהם לספק את הנכס הבסיסי.
איגרת חוב ניתנת להחלפה הינה אגרתית בה הבנק או המוסד המנפיק שומרים לעצמו את הזכות למסור, או לרכוש מהמחזיק, את אגרות החוב לפני מועד הפירעון. במקרה זה המנפיק מחזיר את קרן הקונה לפני מועד הפירעון ומפסיק לשלם ריבית מאותה נקודה. החזרת אג"ח ידועה כ תשואה להתקשרות "לעומת תשואה לפדיון (YTM). חלק מהנפקות אגרות חוב ניתנות להזמנה משם בכל עת, בעוד שאחרות יכולות להיקרא רק במועדים ספציפיים או לאחריה.
חוסר יציבות משקיעים עם ניירות ערך נקראים
החיסרון העיקרי של ניירות הערך הניתנים להחלפה למשקיעים הוא היעדר שליטה וחיזוי. כשמניפים ניירות ערך, זה לא על ידי בחירת המשקיע, אלא כזה שמשפיע עליהם כלכלית. הכנסות הריבית שהמשקיע תכנן להן אינן זמינות עוד. כעת הם חייבים לצאת לשוק הפתוח כדי להשקיע מחדש את הקרן שלהם וייתכן שלא יהיו להם תנאים נוחים.
זה יכול להיות מאתגר לתכנן את התשואה המדויקת שיש להשקעה הניתנת להחלפה. אין דרך לדעת, בוודאות, אם נושא הניתן להחלפה ייקרא משם בתאריך השיחה המפורט. שיחה יכולה לגרום לכך שמשקיע יחמיץ את הרווחים הפוטנציאליים בנכס הבסיסי, כשאתה משקיע בניירות ערך ניתנים להשגה, גישה בטוחה ושמרנית היא לתכנן רק על קבלת הסכום הנמוך ביותר של הסכום שקורא לתשואה או קריאה לפדיון. סכום זה מכונה סכום התשואה לרעה ביותר (YTW).
