מצוקת החובות הפורטוריקנית חזרה על ראשו ביום שני, שבועות ספורים לאחר שהוריקן מריה מחק את האי והשאיר את מרבית התושבים ללא כוח, מים וצרכים אחרים. כאשר הממשלה המקומית מתמודדת עם הצעת החוק הכספית האדירה העומדת לפנינו, משקיעים מחכים בדאגה לפרטים כיצד מתכננת ה- Commonwealth להתמודד עם התחייבויות החובות ההולכות ומתרוממות שלה כבר.
הבעיה של התחייבות החוב של פורטו ריקו בסך 73 מיליארד דולר אינה חדשה. הנושא הוחמר כאשר הנשיא דונלד טראמפ נאם לפני ביקורו בבירה סן חואן. טראמפ אמר בראיון לרשת פוקס ניוז כי "אתה יודע, הם חייבים הרבה כסף לחברים שלך בוול סטריט ואנחנו נצטרך למחוק את זה".
"אתה יכול להיפרד מזה. אני לא יודע אם זה גולדמן זקס, אבל מי שזה לא יהיה, אתה יכול להיפרד מזה."
לאחר דברי הנשיא, החוב על אג"ח לפדיון בשנת 2035 ירד לשפל של שיא של 32 סנט לדולר, והתשואות עלו לכיוון 20 אחוזים, עלייה של יותר מ 6 אחוזים לפני ההוריקן ב -19 בספטמבר.
איך פורטו ריקו צברה את חובה
מאז תחילת המאה ביקשה ממשלת פורטו-ריקאן לגייס כסף כאשר יצאה למסע ההוצאות להגדלת התיירות והתשתיות. עם זאת, בשנת 2007 נפל פוארטו ריקו למיתון עמוק וטרם התאושש. הצמיחה משנה לשנה התכווצה בכל שנה פרט לשנה (2012) מאז 2007, וככל שהאבטלה זינקה, המקומיים ברחו מהאי, ומנקזים את ממשלת הכנסות המסים.
עם זאת, ההוצאות של פורטו ריקו נמשכו, וכדי לממן אותה הנפיקה הממשלה אגרות חוב עם תשואה גבוהה. בנוסף, אגרות החוב היו פטורות ממס משולש, כלומר הן פטורות ממסים פדרליים, ממלכתיים ומקומיים. בהתחשב בשילוב של פטורים ממס ותשואות גבוהות, הממשלה צברה נטל חובות שהגיע לביתו להתגבר.
בעוד שיחס החוב לתוצר של פורטו ריקו של 67 אחוזים נמוך יחסית בסטנדרטים עולמיים, חוסר היעילות של המשק מציב אותו בסיכון להתנפח במהירות כשהמשק ממשיך להתכווץ בקצב מהיר.
מי הבעלים של החוב?
למרות הערותיו של טראמפ כי פוארטו ריקו חייבת הרבה כסף לוול סטריט, ההתחייבויות של פורטו ריקו רחוקות רק מהבנקים בוול סטריט וקרנות הגידור. למעשה, חלק ניכר מהחוב הממשלתי מוחזק על ידי "אמא ופופ", משקיעים קטנים. לדברי קייט לונג, מייסד המסלקה של פורטו ריקו, פחות מ -25 אחוז מהחוב בבעלות קרנות גידור, ו -75 אחוזים מוחזקים על ידי לפחות 500, 000 משקיעים קמעונאיים.
נתונים שנערך על ידי בלומברג מראים שמצב החוב בפורטו ריקו אינו קשור רק לממשל, מחלקות מדינה אחרות הוציאו חובות מסוג זה:
- כללי: חוב המובטח על ידי חבר העמים ומשולם עבורו מהקרן הכללית שלו COFINA: חוב שהונפק על ידי תאגיד מימון מס מכירות של הרשות הבריטית PREPA: אגרות חוב שהונפקו על ידי רשות החשמל הממומנת מהכנסות ממכירות חשמל הקשורות לפנסיה: חוב בבעלות חבר העמים לשני הנוכחיים וגמלאים עתידיים אחרים: חוב זה של אוניברסיטת פורטו ריקו, רשות הביוב ורשות התחבורה
האם זה יכול להיות פשוט ברירת מחדל?
אחרי הצהרתו של טראמפ כי החובה יהיה "למחוק" תוהים המשקיעים בדיוק מה המשמעות של זה, ויותר מכך, האם ניתן לעשות זאת.
עם התעמקות משבר פורטו ריקו בשנת 2016, בעלי חוב רבים החלו להגיש תביעות נגד הממשלה מכיוון שהיא לא הוגנה באמצעות פשיטת רגל. עם הגשת תיוק, החליטה ממשלת ארה"ב הצעת חוק מיוחדת, PROMESA (חוק הפיקוח, הניהול והיציבות הכלכלית בפורטו ריקו), שהעמידה את כספי השטח תחת פיקוח פדרלי כדי להפסיק את הגשת הגשת בתי המשפט.
כעת, בידי ממשלת ארה"ב, הנשיא טראמפ מחפש לצמצם או למחוק לחלוטין את החוב. עם זאת, הפחתת חובות כפופה לחוקים פדרליים, כלומר לבעלי אגרות החוב יש את הזכות להגן על אגרות החוב שלהם. אז על ידי "מחיקת" החוב, טראמפ אומר שהוא מתכנן לנהל משא ומתן עם מחזיקי אגרות חוב כדי להגיע להסכמה הוגנת וסבירה לגבי תקופת הפחתת החוב.
להסיר
פורטו ריקו היא לא הראשונה ולא תהיה משבר החוב האחרון. עם זאת, מה ששונה בזה הוא גם תוכנית היציאה וגם חובות החוב. בעוד שהנשיא טראמפ אולי רוצה "למחוק אותו", זה לא כל כך קל. לבעלי חוב יש זכות באותה מידה כמו לבעל הנכס, וכל תספורת או הסכם יבואו עם תקופת משא ומתן ממושכת.
למרבה הצער, עבור תושבי פורטו ריקו, הסיכונים הכספיים נופלים לרגליהם וכדי להחמיר את המצב, נושא החוב מתחיל לעקוף את החששות ההומניטריים. יותר משבועיים לאחר ההוריקן ההרסני, רק 7 אחוז מהאנשים מחזיקים בחשמל ופחות ממחציתם יש גישה למי שתייה.
