כיצד על המשקיעים להעריך הצעת מטבע ראשונית (ICO)?
אפילו כאשר השוק והמשקיעים עבור ICOs התרבו בתקופה האחרונה, מעט ידוע על האמצעים להערכת הצעות כאלה. ש- ICOs מתנהלים ללא מוצר בפועל במקום רק מסבך את העניינים עוד יותר. פפרציות ציבוריות ראשוניות (IPOs), שיש להן רציונל ותהליך דומה, משתמשים בחתמים ואנליסטים כדי לגשר על "אסימטריה של מידע" בין משקיעים לחברות. אך מומחים דומים נעדרים בתוך המערכת האקולוגית של ICO בעיקר מכיוון שרוכסי חסימות בנויים על מודל מידע מבוזר ללא מתווכים. במקום זאת, משקיעים בהנפקות מטבע ראשוניות מסתמכים על מידע וחוות דעת ממגוון ערוצים לא פורמליים, כמו מומחי קריפטו במדיה חברתית והצהרות של מנהיגי מחשבה, בכדי להגיע להבנה של ההנפקה.
מחקר חדש מעלה כי הערוצים הללו יעילים באותה מידה, אם לא יותר, בהשוואה למנגנון של מומחי אנליסטים וחתמים מוסמכים לבחירת שוק המניות.
"התוצאות שלנו מראות שחוכמת ההמונים יכולה להחליף ביעילות את תפקיד המתווך שממלאים החתמים המסורתיים במימון סטארט-אפים מבוזרים על בסיס blockchain", כותבים צוות חוקרים מאוניברסיטת פלורידה ואוניברסיטת פרינסטון. החוקרים ניתחו מדגם של 1, 549 COs שהושלם מינואר 2016 עד מרץ 2018 וגילו כי חוות דעת מגוונת שנקבעה מערוצים מרובים מציגה "לימונים" ו- "מייצרת מפל מידע בתקופות הראשונות של המכירה, ומעודדת את המשקיעים הבאים להשקיע ללא קשר ל החוקרים כותבים החוקרים כי הדעות העצמאיות והמגוונות של מספר אנליסטים מקוונים מושכלים מביאות לאות מצטבר המשקף מקרוב את איכות הסיכון האמיתית..
מה קובע ICO מוצלח?
במסע שלהם לקבוע את הדינמיקה של ICO מצליח, חברי הצוות רשמו מספר גורמים שקובעים את ההצלחה או הכישלון של ICO. לדוגמה, מכירה מוקדמת של אסימוני ICO הגבירה את סיכוייה להצלחה מאוחרת יותר ב -15.2% מכיוון שהמכירה המקדימה נתפסה כסמל לכך שמשקיעים קודמים החזיקו במידע חיובי (וחוות דעת) על ICO. פטפוטים מקוונים על ICO חשובים גם בהתחשב בסיכויי העתיד שלה. ככלל, מספר המומחים המכסים מכירת אסימון צופה חיובית הצלחה בגיוס תרומות, כותבים מחברי העיתון.
אחד הממצאים המעניינים יותר של העיתון קשור לכיסוי הגיאוגרפי של ה- ICO. על פי מחברי העיתון, סביר להניח ש- ICOs הכוללים ניירות / אתרי אינטרנט מרובי שפות או מקבלים מטבעות מרובים יצליחו, מכיוון שהם אינדיקטורים לכיסוי גלובלי וקלות עסקאות עם מערך תשלומים מורחב. עם זאת, ניסיונות לכפות נהלי ממשל טובים יותר, כגון הוראות KYC, על מנגנון גיוס כספים שנמלט במידה רבה מבדיקה רגולטורית יכולים להשפיע לרעה על סיכויי ICO בשוק. הסיבה לכך היא שהם קשורים בעלויות עסקה גבוהות יותר והפחתת השתתפות (ותשואות) עבור משקיעים חיצוניים.
