מהי צמיחת הון?
צמיחת הון, או הערכת הון, היא עלייה בערך נכס או השקעה לאורך זמן. צמיחת ההון נמדדת על ידי ההפרש בין השווי הנוכחי, או שווי השוק, של נכס או השקעה לבין מחיר הרכישה שלו או שווי הנכס או ההשקעה במועד רכישתו.
הסביר צמיחת הון
מידת צמיחת ההון החיובית תלויה במשקיע המעורב וביעדי ההשקעה. יעד ההשקעה משתנה בין המשקיעים, תלוי ברמת סובלנות הסיכון שלהם. משקיעים עם סובלנות בסיכון נמוך ככל הנראה יחפשו הכנסה, ואילו משקיעים עם סובלנות בסיכון גבוה עשויים לחפש צמיחת הון.
ניתן לסווג את יעדי ההשקעה בגידול ההון לצמיחה מתונה וצמיחה גבוהה. משקיע המחפש צמיחה הונית בינונית עשוי להשקיע במניות של חברות יציבות כמו מניות שבב כחול. מצד שני, משקיע המחפש צמיחת הון גבוהה עשוי להשקיע בהשקעות ספקולטיביות יותר או במניות צמיחה. מניות צמיחה הן לרוב חברות עם מעט היסטוריית רווחים או רווחים המציעות את ההבטחה לצמיחה גבוהה בעתיד.
מניות ונדל"ן
מניות ונדל"ן הן שתיים מההשקעות הנפוצות ביותר המשמשות לצמיחת הון. בעוד ששיעורי נכסים אלה יכולים להיות בעלי מרכיבי הכנסה - מניות באמצעות דיבידנדים ונדל"ן באמצעות הכנסות משכירות - משקיעים בעלי יעד השקעה בגידול הון לרוב מחפשים הערכת מחיר.
גיוון
אסטרטגיה אופיינית למשקיעים המחפשים צמיחת הון היא להקצות את ההשקעות השונות בתיק כך שהיא תהיה מגוונת. גיוון מסייע בהפחתת הסיכון בתיק ההפצה של ההשקעות בין סוגי נכסים שונים כמו מניות ואגרות חוב.
הקצאת הנכסים נקבעת על ידי גורמים שונים כמו יעד המשקיע, סובלנות הסיכון ואופק ההשקעה. לדוגמה, סביר להניח שמשקיעים בשנות העשרים לחייה יבחרו יותר מניות או חברות צמיחה בתיק ההשקעות שלהם מכיוון שיש להם אופק זמן רב. מצד שני, משקיעים שקרובים לפרישה עשויים לבחור באג"ח רבות יותר מאשר במניות בתיקיהן כדי ליצור צמיחה עם פחות סיכון.
יעדי ההשקעה וגורמי הסיכון יקבעו גם את הקצאת ההון בין השקעות בגידול הון מתון להשקעות בגידול הון גבוה. כל תיק שונה, והגדרת הסיכון של כל משקיע היא סובייקטיבית.
Takeaways מפתח
- צמיחת הון, או הערכת הון, הינה עלייה בערך נכס או השקעה לאורך זמן. צמיחה של בירה נמדדת על ידי ההפרש בין שווי השוק הנוכחי של השקעה למחיר הרכישה שלה. השקעות בצמיחה של הון משתנות בהתאם לרמת סובלנות סיכון לכל משקיע המעורב.
סוגי השקעות בצמיחת הון
להלן כמה השקעות נפוצות שעשויות לשמש באסטרטגיית צמיחת הון.
כספים
קרנות הנסחרות בבורסה או תעודות סל וקרנות נאמנות הינן קרנות המכילות סל ניירות ערך כולל מניות או אגרות חוב המסייעות למשקיעים לגוון את הסיכון או להתמקד בענף מסוים. ישנם תעודות סל וקרנות המשקפות את ה- S&P 500 (מגוונות) וכאלה המכילות רק מניות בנקאיות (ספציפיות למגזר).
מניות
מניות בעלות צמיחה גבוהה עשויות לכלול חברות טכנולוגיה וביוטכנולוגיה מכיוון שלעתים קרובות הן יכולות להעריך משמעותית לאורך זמן. עם זאת, קיים סיכון רב יותר לסוגי מניות אלה מכיוון שחלקם צריכים להיות רווחיים. כמו כן, לא כל מניות הטכנולוגיה עשויות להיות מניות צמיחה. לדוגמה, יש שיטענו כי Microsoft Corporation (MSFT) היא חברה מבוססת המייצרת תשואות בטוחות ויציבות.
מניות של חברות עם סיכויי צמיחת ההון הטובות ביותר בדרך כלל אינן משלמות דיבידנדים. דיבידנדים הם תשלומים לבעלי המניות כתגמול עבור בעלות על מניות בחברה. דיבידנדים משולמים מהרווחים הנותרים של החברה המהווים חשבון חיסכון של רווחים שנצברו לאורך השנים. כתוצאה מכך חברות שמשלמות דיבידנד נוטות להיות חברות מבוססות ורווחיות באופן עקבי.
חברות שאינן משלמות דיבידנד מעוניינות יותר לייצר תשואות עתידיות גבוהות יותר. חברות ממוקדות צמיחה אלה משקיעות מחדש את רווחיהן למימון מחקר ופיתוח או להרחבת פעילות או תשתיות.
קשרים
אגרות חוב כמו אוצרות אמריקאיות שהונפקו על ידי משרד האוצר נחשבות להשקעות נטולות סיכון. עם זאת, הם נוטים פחות ממצב של מניות בכל הנוגע לצמיחת הון. אגרות חוב משמשות בדרך כלל להכנסה מכיוון שרובם משלמים ריבית קבועה לבעלי אגרות החוב.
REITs
משקיעים שאוהבים את הרעיון להשקיע בענף הנדל"ן, אך לא רוצים להחזיק בנדל"ן כשלעצמם, יכולים להשקיע בנאמני הכנסות מקרקעין (REIT). REITs הם קרנות הכוללות תיק של נכסי נדל"ן מסחריים, שיכולים לכלול קניונים, מתחמי דירות, מלונות, בנייני משרדים ומחסנים. REITs מציעים תשלומים למשקיעים כאשר הם מחלקים את הכנסות השכירות שהתקבלו מהנכסים.
כמו בכל השקעה, אסטרטגיית צמיחת הון עשויה להיות כרוכה בהשלכות מיסים ומיסים המגיעים לשירות הפדיון. אנא התייעץ עם יועץ מס לגבי המצב הכלכלי הספציפי שלך.
דוגמא אמיתית לצמיחת הון
נניח שמשקיע רוצה אסטרטגיית צמיחת הון אגרסיבית ומוכן לקחת סיכון רב יותר כדי להשיג תשואות גבוהות יותר. לאדם השקיע בתיק זה עשוי להיות אופק זמן של 20 שנה ומעלה.
להלן קרנות שונות והאחוז מסך הסכום שהושקע בתיק שיוקצה לכל קרן.
40% מניות עם כובע קטן
תעודת הוונגארד Small-Cap ETF (VB) העוקבת אחר מדד ה- CRSP האמריקני Small Cap Cap בוחרת במניות שנחשבות קטנות יותר ומסוכנות אך בעלות פוטנציאל לצמיחה גבוהה. הקרן נוטה להחזיק במניות טכנולוגיות ותעשייתיות.
20% שווקים מתעוררים
תעודת סל ה- Emerging Markets Vanguard FTSE (VWO) משקיעה במניות של חברות הממוקמות בשווקים מתעוררים כמו ברזיל, טייוואן, דרום אפריקה וסין. קרנות מתפתחות בשוק כמו פולקסווגן נוטות להיות בסיכון גבוה להפסד עם פוטנציאל לתגמולים גבוהים.
20% מניות חברה גדולות
תעודת סל ה- Vanguard Large-Cap ET (VV) משקיעה בחברות גדולות ויציבות כמו אפל בע"מ, ג'ונסון וג'ונסון, אקסון מוביל, וויזה בע"מ. הקרן מספקת גישה לקבוצה מגוונת של מניות מחברות אמריקאיות גדולות.
10% אגרות חוב
תעודת הסל הכללי של Vanguard ETF (BND) מספקת למשקיעים גישה לאג"ח רבות בדרגות השקעה ברחבי ארה"ב. הקרן מציעה הכנסות ובעלת צמיחת הון נמוכה מאוד באמצעות הערכת מחיר המניה. עם זאת, זה יכול לעזור לגדול את התשואות בתיק בשווקים סוערים על ידי הוספת זרם הכנסה קבוע.
כדוגמה באמצעות התיק לעיל, ניתן להשיג צמיחת הון באמצעות קרנות נאמנות, תעודות סל או ניירות ערך פרטניים. כמו כן, ניתן לשנות את האחוזים שהוקצו לכל קרן לצרכים של כל משקיע ולסבילות הסיכון. לדוגמה, משקיע שקרוב לפרישה עשוי לבחור באחוז גבוה יותר בקרן האג"ח או בקרן החברה הגדולה, והקצאה קטנה יותר או ללא קרן בקרן המתעוררת.
הדוגמה לעיל איננה ייעוץ השקעות ובשום אופן לא נועדה כהמלצה של קרנות אלה. הדוגמה מיועדת להראות את הגמישות העומדת לרשות המשקיעים ביצירת אסטרטגיית צמיחת הון.
