מהי משלוח מזומן?
מסירה במזומן היא שיטת הסדר כאשר חוזה עתיד או אופציה פג או ממומש. מסירת מזומן, המכונה גם הסדר מזומנים, מחייבת את מוכר המכשיר הפיננסי להעביר את הקופה למזומן, במקום למסור את הנכס הבסיסי הפיזי.
לחילופין, במט"ח (פורקס) משלוח מזומן בשוק פירושו הסדר חוזה.
Takeaways מפתח
- מסירת מזומן היא הסדר בין הצדדים של חוזי נגזרים מסוימים, המחייבת את המוכר להעביר את הערך הכספי של הנכס הבסיסי הפיזי. משקיעים שמשתמשים בהשקעות אלה מכונים ספקולנטים מכיוון שמטרתם לגדר מפני שינויי מחירים - אינם מחזיקים בבסיס הבסיסי רכישה למסירה במזומן פירושה זיכוי או חיוב של ההפרש בין המחיר ההתחלתי להסדר הסופי ברגע שחוזה העתיד או האופציה פג או מימוש. בשוק המט"ח (מט"ח) מסירת מזומן פירושה הסדר של חוזה.
הבנת מסירה במזומן
חוזים עתידיים ואופציות הם למעשה הסכמים המעניקים למשקיעים את החובה או הזכות לקנות או למכור נכס מסוים במועד מאוחר יותר במחיר מוסכם.
כאשר מכשירים נגזרים אלה פקעים או ממומשים, על בעל החוזה להלכה, להלכה, לספק את הסחורה הפיזית או להעביר את מניות המניות בפועל. למעשה, הרוב המכריע של חוזים עתידיים ואופציות מועברים למעשה במזומן במקום.
משקיעים המשתמשים בהשקעות אלה מכונים ספקולנטים. הם לא מעוניינים להחזיק את הנכס הפיזי הבסיסי ופשוט רוצים לגדר מפני שינויי מחירים. מי שיבחר במשלוח במזומן יזוכה או יחויב בהפרש בין המחיר ההתחלתי להסדר הסופי ברגע שחוזה העתיד או האופציה יפוג או ימומש.
דוגמה למשלוח במזומן
אדם קונה חוזה עתיד שנמסר במזומן, המאפשר לו לרכוש 100 ראש בקר בקר חודשיים מעכשיו תמורת 300 דולר לראש בסך כולל של 30, 000 דולר. המחיר הנוכחי עבור ראש בקר הוא גם 300 דולר. אדם קנה את החוזה הזה לגידור מפני פוטנציאל העלייה במחירים.
אם הבקר סוחר ב -350 דולר לראש לפי פקיעת החוזה, חוזי החוזים העתידיים של אדם שנמסרו במזומן רווחים ב- 5000 דולר. הוא יכול להשתמש בזה בכדי לקזז את 35, 000 הדולרים שייאלצו להוציא אם יבחר לרכוש 100 ראש בקר. עם זאת, אם המחיר נופל ל -250 דולר, חוזה העתיד שנמסר במזומן מאבד 5, 000 $. במקרה זה, אם הוא מעוניין לרכוש את 100 ראש הבקר, הוא יכול לעשות זאת במחיר השוק של 25, 000 $, אך עליו לשלם סכום כולל של 30, 000 $, ולספור את הפסד החוזים העתידיים שנמסרו במזומן.
יתרונות משלוח מזומן
משלוח מזומן מציע יתרונות רבים על פני משלוח פיזי. בראש ובראשונה, זה פחות יקר ופשוט הרבה יותר להחליף את שווי המזומן נטו ברגע שפג תוקפו של חוזה.
סידור מסירת נכסים פיזיים, כמו למשל זהב או משק חי, גוזל זמן ומגיע בעלות. סוחרים רבים אינם מעוניינים לאגור זהב במחסנים או לקנות בעלי חיים חיים כדי להקים חווה. כל מה שהם רוצים לעשות זה להרוויח כסף מהימורים על שווי השוק שלהם.
מסירה במזומן מאפשרת גם לסחור בנכסים שלא ניתן לספק פיזית, כלומר מדדים, כמו S&P 500 או Nikkei 225. למעשה, זיכוי במזומן הודות להקל על סחר בחוזים עתידיים ואופציות, עוזר להגביר את נזילות השוק ו לסלול את הדרך לבחירה רחבה יותר של מוצרים פיננסיים להיות זמינים.
מגבלות מסירה במזומן
החיסרון הפוטנציאלי של מסירת המזומנים הוא הסיכון כי אפשרות זו עלולה להשאיר את המשקיעים ללא התחייבות בעת תום החוזה. ללא מסירת הנכסים הבסיסיים בפועל, לא יתקזזו כל גידור במקום לפני פקיעתם.
כתוצאה מכך, סוחרים שיבחרו במשלוח במזומן צריכים להיות שקדנים לסגור גידור או להעביר עמדות נגזרות שפוגעות בכדי לשכפל את עמדות התוקף.
סוגים אחרים של משלוח מזומן
כאמור, המונח משלוח במזומן משמש גם בשוק המט"ח כאשר הכוונה להסדר חוזה.
שוק הפורקס פתוח 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע, למעט חגים, וסחר במטבעות ברחבי העולם. כדי להשתתף במסחר במט"ח, על המשקיע להקים ולממן חשבון מסירה של שוק מוניטרי בינלאומי (IMM) תחילה. בסופו של חוזה, כספים נמשכים או מופקדים בחשבון המסירה במטבע המקומי.
עסקת פורקס מקוונת מיועדת למסירה מיידית, שהיא שני ימי עסקים עבור מרבית זוגות המטבעות. היוצא מן הכלל העיקרי הוא רכישה או מכירה של דולרים (דולר) לעומת דולר קנדי (CAD), שמתמקמים ביום עסקים אחד. סופי שבוע וחגים יכולים לגרום לעלייה משמעותית של הזמן שבין מועדי העסקה לבין הסדר, במיוחד בעונות החגים, כמו חג המולד והפסחא. כמו כן, נוהג שוק הפורקס מחייב שתאריך הפשרה יהיה יום עסקים תקף בשתי המדינות.
חוזי פורוורד במט"ח הם סוג מיוחד של עסקת מט"ח. חוזים אלה מתקיימים תמיד בתאריך שלאחר המועד בו חוזה הספוט נקבע ומשמשים להגנה על הקונה מפני תנודות במחירי המטבע.
