אינדקס טריינור

הגדרת מדד טריינור

מדד טריינור מודד את הביצועים המותאמים לסיכון של תיק השקעות על ידי ניתוח התשואה העודפת של התיק ליחידת סיכון. המדד לסיכון שוק המשמש הוא בטא, שהוא מדד לסיכון שוק כולל או סיכון שיטתי. ככל שמדד טריינור גבוה יותר, כך "החזר עודף" נוצר על ידי התיק לכל יחידה של סיכון שוק כולל. המדד פותח על ידי הכלכלן ג'ק טריינור. זהו למעשה ביטוי המייצג כמה יחידות תגמול שמשקיע ניתנות עבור כל יחידה של תנודתיות, או כאב, שהם חווים במהלך הנסיעה.

ידוע גם בשם יחס Treynor.

פריצת אינדקס טריינור

בדומה ליחס שארפ, שמשתמש בסטיית תקן ולא בטא כאמצעי הסיכון, הנחת היסוד העומדת מאחורי מדד טריינור היא שיש להתאים את ביצועי ההשקעה לסיכון בכדי להעביר תמונה מדויקת של הביצועים.

דוגמה למדד טריינור

לדוגמה, נניח שמנהל תיקי השקעות א 'משיג תשואה של 8% בשנה נתונה, כאשר שיעור התשואה נטול הסיכון הוא 5%; לתיק היה בטא של 1.5. באותה שנה מנהל תיקי השקעות ב 'השיג תשואה של תיקים של 7%, עם בטא תיקים של 0.8.

מדד טריינור הוא אפוא 2.0 עבור A, ו -2.5 עבור B. בעוד שמנהל תיקי השקעות א 'חרג מביצועיו של B באחוז אחוז, למנהל תיקי השקעות ב' היו למעשה הביצועים הטובים יותר על בסיס מותאם לסיכון.