מהו שטר צמוד למניות (ELN)?
שטר צמוד מניות (ELN) הוא מוצר השקעה המשלב השקעה ברווח קבוע עם תשואות פוטנציאליות נוספות הקשורות לביצוע של מניות. שטרות צמודים למניות בנויים בדרך כלל להחזרת ההשקעה הראשונית עם חלק בריבית משתנה התלוי בביצועי ההון הצמוד. ניתן לבנות ELNs בדרכים רבות ושונות, אך גרסת הוניל עובדת כמו אג"ח רצועות בשילוב אפשרות שיחה על נייר ערך ספציפי, סל ניירות ערך או מדד כמו S&P 500 או DJIA. במקרה של שטר צמוד למדד מניות, בדרך כלל נקרא נייר הערך כתו צמוד למדד.
הבנת שטרות צמודים למניות
שטרות צמודים למניות מספקים דרך למשקיעים להגן על ההון שלהם תוך שהם מקבלים גם פוטנציאל לתשואה מעל הממוצע לעומת אגרות חוב רגילות. להלכה, פוטנציאל ההחזרה בשטר צמוד למניות אינו מוגבל ואילו סיכון החיסרון מוגדר. אפילו בתרחיש הגרוע ביותר, רוב השטרות הצמודות למניות מציעות הגנה עיקרית מלאה. זה מה שהופך סוג זה של מוצר מובנה לפנות למשקיעים שוחרי סיכון אשר בכל זאת יש להם השקפה שורית על השוק. עם זאת, שטרות צמודים למניות משלמים רק בפדיון, כך שיש עלות הזדמנות לנעול את הכסף הזה אם רק הקרן מוחזרת בסופו של דבר.
איך עובד ELN
בצורה הפשוטה ביותר, ניתן לבנות שטר של 1, 000 דולר לחמש מניות לחמש שנים, כדי להשתמש ב -800 דולר מהקרן לרכישת אגרת חוב ל -5 שנים עם תשואה לפדיון של 4.5% ואז להשקיע ולהשקיע את שאר 200 הדולר האחרים בשיחה אפשרויות ל- S&P 500 לאורך חמש שנות הפתק. יש סיכוי שהאופציות יפוגו חסרות ערך, ובמקרה זה המשקיע יחזיר את 1, 000 הדולרים שהוכנסו בתחילה. אם, לעומת זאת, האופציות מעריכות את ערך ה- S&P 500, ההחזרות הללו מתווספות לאלף הדולר שיוחזר בסופו של דבר. למשקיע.
כובעי פתק צמוד הון, שיעורי השתתפות ומינוף
בפועל, לשטר צמוד הון יהיה שיעור השתתפות, שהוא הסכום האחוזי שהמשקיע בשטר משתתף בהערכת שווי ההון הבסיסי. אם שיעור ההשתתפות הוא 100%, אז עלייה של 5% בבסיס הוא עלייה של 5% בגין התשלום בסופו של דבר על השטר. עם זאת, עלות בניית ה- ELN וניהולו יכולים להוריד את שיעור ההשתתפות. במקרה של שיעור השתתפות של 75%, למשל, הערכה של 5% בבסיס הבסיס שווה רק 3.75% למשקיע.
שטרות צמודים למניות יכולים להשתמש גם במבנים ותכונות שונות. חלקם ישתמשו בנוסחה ממוצעת בכדי להחליק את התשואות על החלק הצמוד למניות או כובע תקופתי המגביל את ראשו של ELN על ידי מימוש תשואות ברמה מסוימת על בסיס קבוע. ישנם גם סוגים של שטרות צמודים למניות המשתמשים בגידור דינמי במקום באופציות, ומפרסים את המינוף כדי להגדיל את התשואות מההון הבסיסי. בסך הכל, שטרות צמודים למניות יכולים להיות כלי רב עוצמה עבור משקיעים שרוצים להגן על העיקרון שלהם, תוך שהם עדיין בעלי הפוטנציאל של ההשקעה במניות.
