דייוויד מ 'איינהורן הוא משקיע מיליארדר אמריקאי ידוע, מנהל קרנות גידור ופילנתרופ. הוא המייסד והנשיא של גרינלייט קפיטל, קרן גידור שמשקיעה בעיקר במניות בצפון אמריקה ובהנפקות חוב של חברות. הוא אחד המשקיעים העוקבים אחר וול סטריט בגלל עמדות המסחר הנועזות שלו.
איינהורן הוא בעל דירוג 1650 ברשימת המיליארדרים העולמיים של פורבס ועומד על מספר 494 בקרב מיליארדרים אמריקאים לשנת 2018. הוא דורג כמספר 18 ברשימת מנהלי קרנות הגידור המובילים בשנת 2015. שוויו הנקי הגיע לשיא של 1.9 מיליארד דולר במהלך מרץ 2015 וכעת הוא עומד על 1.4 מיליארד דולר החל ממרץ 2018.
חיים מוקדמים
איינהורן נולד בניו ג'רזי ועבר לגור בילדותו בוויסקונסין עם משפחתו. לאחר שסיים את לימודיו בבית הספר התיכון ניקולט בגלנדייל, ויסקונסין בשנת 1987, סיים את לימודיו באוניברסיטת קורנל בשנת 1991.
בגיל 27 הקים איינהורן את גרינלייט קפיטל בהשקעות ראשוניות של 900, 000 דולר, שהגיעו ממשפחה וחברים. הקרן ידועה בהשקעות בעלות אוריינטציה ארוכה-קצרה ומצאה הצלחה אדירה באמצעות נקיטת עמדות מכירה קצרות.
ריצה מוצלחת עם השקעות
איינהורן זכה לתהילה בשנת 2002, כאשר חקר בהצלחה את הנהלים החשבונאיים של חברה פיננסית בינונית בשם Allied Capital וחשף שיש לו תפקיד קצר במהלך ועידת ההשקעות בסון. המניה נפלה גדולה והובילה לחילופי דעות עזים בין בעלות הברית לאיננהורן. חקירה שנמשכה חמש שנים על ידי נציבות ניירות הערך האמריקנית (SEC) הצדיקה את עמדתו של איינהורן וחשפה כי בעלות הברית אכן הפרו את התקנים החשבונאיים הקשורים לחוקי ניירות ערך והערכת שווי מכשירים פסולים. בעקבות המקרה, כתב איינהורן ספר שכותרתו "דבילי חלק מהאנשים כל הזמן" בשנת 2010, וחשף כל פרט של דקה על מקרה בעלות הברית.
עד מהרה הוא הפך להיות הדובר המשמעותי ביותר והתיקו הגדול ביותר בוועידת ההשקעות בסון, כינוס המשקיעים המשפיעים בעולם שחולקים רעיונות להרוויח כסף. עושרו התפוצץ באופן אקספוננציאלי, והפופולריות שלו עלתה עם מעטים אפילו החלה לראות בו את וורן באפט הבא עבור סגנון ההשקעה הערכי שלו.
מקרה נוסף בעל פרופיל גבוה אשר חיזק את המוניטין של איינהורן היה קיצורו במניות ליהמן ברדרס ביולי 2007 בהתבסס על החשיפות הגדולות של החברה לחזקות לא נוכחות ביותר בהשקעות נדל"ן. לצד תשאול בנוהלי החשבונאות של להמן, טען איינהורן גם אי סדרים בהגשתם הכספית. הוא חשף את עמדתו הקצרה באפריל 2008, ולהמן הכריז על פשיטת רגל כעבור חודשיים.
באוקטובר 2011 הודיעה איינהורן על קיצור מלאי Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), חברת קפה ותה מיוחדת לקפה. הוא הצדיק את עמדתו בטענות כי השוק של בירת הקפה החד-פעמית החדשה של חברת Keurig היה רווי, בתאי הקפה של ה- K-Cup היה נושא אפשרי להפרת פטנטים, והיתה אפשרות "הרבה הפתעה מהתחשבנות האחרונה. ההכרזה שלו אימפה את מחיר המניה של החברה בעשרה אחוזים, ואחריה צניחה של 50 אחוז נוספים בנובמבר, כאשר החברה החמיצה את הציפיות של האנליסטים בתוצאות הרבעוניות.
בשנת 2012 קנס איינהורן 7.2 מיליון ליש"ט על ידי כלב השמירה בבריטניה FSA, בגין עיסוק במניפולציות בשוק. איינהורן היה מעורב בשיחת טלפון בה מתווך תאגידי מטעם Punch Taverns PLC הודיע על החברה הולכת לגיוס הון משמעותי. איינהורן פעל על פי "מידע פנים" זה לטובתו. הוא הוציא הנחיות למכור את כל החזקות פונץ 'בתוך דקות מרגע השיחה, שלדעת ה- FSA היה מקרה של שימוש לרעה בשוק וכי מדובר בסחר פנים.
בעיות אחרונות עם ירידה בביצועים
עם זאת, בתקופה האחרונה נראה כי איינהורן מאבד את הברק כשקיים את אחת ההופעות הגרועות ביותר בקבוצת השווים שלו. מאז 2014 הרוויחה גרינלייט קפיטל הפסד של 25 אחוזים, ו -15 אחוזים אבדו במהלך שנת 2018-YTD. בלומברג מדווח כי הוא איבד כמעט כל אחד מ -40 המשרות המובילות בתיק 5.5 מיליארד הדולרים שלו השנה, אם כי הוא ממשיך לטעון כי "תזות ההשקעה שלנו נשארות שלמות", "ולמרות התוצאות האחרונות, התיק שלנו אמור להתפקד היטב לאורך זמן."
כעת הוא מואשם כי הוא נאחז בדרכיו הישנות - קנה את החברות המוכה שהוא מצפה למקם בחזרה ומוכר את אלה שהוא תופס כמוערך יתר על המידה - בעוד הענף המשיך הלאה.
כרגע הוא ארוך במניה הזולה של ג'נרל מוטורס (GM), ובקיצור סל של מניות כולל נטפליקס בע"מ (NFLX) ו- Amazon.com בע"מ (AMZN) שהוא מחשיב כבועות למרות שהיו להם כלפי מעלה רץ. נראה כי השוק חושש מהגישה שלו שעבדה בעבר אך יתכן שהיא לא שווה כעת. מעטים חוששים שהמיקוד שלו עבר ממניות הקטן והבינוניות שלו שהניבו כסף קודם לכן למניות גדולות בהן אין הרבה מקום לגדול.
"הוא בחר לדבוק בגישתו בנוף המשתנה בצורה מאסיבית, ואני לא יכול שלא להתפעל מהרשעתו", אמר בראד בלטר, מנהל המשק של קרן הגידור במשך זמן רב.
בעדכונים האחרונים מאיימים עשרות משקיעים לשעבר לצאת מקרן איינהורן אם ביצועיה לא ישתפרו.
