מהו מימון הון?
מימון הון הוא תהליך גיוס הון באמצעות מכירת מניות. חברות מגייסות כסף מכיוון שעשוי שיהיה להן צורך לטווח קצר בתשלום חשבונות או שהן עשויות להיות בעלות מטרה לטווח הארוך והן ידרשו כספים להשקיע בצמיחתן. על ידי מכירת מניות הם מוכרים בעלות בחברה שלהם בתמורה למזומן, כמו מימון מניות.
מימון הון מגיע ממקורות רבים; לדוגמה, חברים ומשפחה של יזם, משקיעים, או הנפקה ראשונית לציבור. ענקיות בתעשייה כמו גוגל ופייסבוק גייסו מיליארדי הון באמצעות הנפקות.
בעוד שהמונח מימון הון מתייחס למימון חברות ציבוריות הרשומות בבורסה, המונח חל גם על מימון של חברות פרטיות.
מימון הון
כיצד עובד מימון הון
מימון הון כולל מכירת הון עצמי, אך גם מכירת מכשירים הוניים או הון-אחרים, כגון מניות מועדפות, מניות מועדפות להמרה ויחידות הון הכוללות מניות משותפות וכתבי אופציה.
Takeaways מפתח
- מימון הון משמש כאשר לחברות, לרוב חברות סטארט-אפ, יש צורך לטווח קצר במזומן. זה אופייני לחברות להשתמש במימון הון מספר פעמים במהלך תהליך ההגעה לפדיון. הממשלות הלאומיות והמקומיות עוקבות מקרוב אחר מימון המניות בכדי להבטיח כי כל הנעשה תואם לתקנות.
סטארט-אפ שגדל לחברה מצליחה יקבל כמה סבבי מימון להון תוך כדי התפתחותו. מכיוון שהפעלה בדרך כלל מושכת סוגים שונים של משקיעים בשלבים שונים של התפתחותה, היא עשויה להשתמש במכשירים הוניים שונים לצרכי המימון שלה.
מימון הון שונה ממימון חוב; במימון חוב, חברה נוטלת הלוואה ומחזירה את ההלוואה לאורך זמן בריבית, בעוד שבמימון הון עצמי החברה מוכרת נתח בעלות בתמורה לכספים.
לדוגמה, משקיעי מלאכים ובעלי הון סיכון - שהם בדרך כלל המשקיעים הראשונים בהתחלה - נוטים להעדיף מניות מועדפות להמרה במקום הון משותף בתמורה למימון חברות חדשות מכיוון שלראשונות יש פוטנציאל הפוך גדול יותר ומעט הגנה על החיסרון. לאחר שהחברה התגדלה מספיק בכדי לשקול לצאת לציבור, היא עשויה לשקול מכירת הון משותף למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים.
בהמשך, אם החברה תזדקק להון נוסף, היא עשויה לבחור במימון הון משני כמו הצעת זכויות או הצעה של יחידות הון הכוללות כתבי אופציה כממתיק.
שיקולים מיוחדים
תהליך מימון ההון מנוהל על ידי כללים שהוטלו על ידי רשות ניירות ערך מקומית או לאומית ברוב תחומי השיפוט. תקנה כזו נועדה בעיקר להגן על ציבור המשקיעים מפני מפעילים חסרי מצפון שעלולים לגייס כספים ממשקיעים בלתי מעורערים ולהיעלם עם הכנסות המימון.
מימון הון מלווה אפוא לעתים קרובות בתזכיר או תשקיף המציע, המכיל מידע נרחב אשר אמור לסייע למשקיע לקבל החלטה מושכלת לגופו של עניין. בתזכיר או בתשקיף יופיעו פעילויות החברה, מידע על נושאי משרה ומנהליה, כיצד ישמשו את רווחי המימון, גורמי הסיכון והדוחות הכספיים.
תיאבון המשקיעים למימון מניות תלוי משמעותית במצב השווקים הפיננסיים בכלל ובשווקי המניות בפרט. אמנם קצב קבוע של מימון מניות הוא סימן לביטחון המשקיעים, אבל סיקור מימון עשוי להעיד על אופטימיות מוגזמת ועל פסגת שוק מתקרבת. לדוגמה, הנפקות על ידי dotcoms וחברות טכנולוגיה הגיעו לרמות שיא בסוף שנות התשעים, לפני "שבר הטכנולוגיה" שעטף את נאסד"ק משנת 2000 עד 2002. קצב מימון המניות צונח בדרך כלל בחדות לאחר תיקון שוק מתמשך עקב סיכון המשקיעים -הפרעה בתקופות כאלה.
