רק לפני שנה ההשקפה נראתה עגומה עבור ענקית הקמעונאות Walmart Inc. (WMT). מחיר המניה שלה צנח בכמעט 26% במהלך ארבעה חודשים מינואר עד מאי אשתקד, כאשר קמעונאית הלבנה והמרגמה הגדולה ביותר של המדינה התמודדה עם תקיפה בלתי נלאית בעיקר מצד ענקית המסחר האלקטרוני Amazon.com Inc. (AMZN), ששוק 900 מיליארד דולר שלה הערך גדול בערך פי שלושה מזה של וולמארט.
מכה את היריבה אמזון
אך מאז ועד היום וולמארט החל לקצור את פירות התפנית התפעולית הגדולה שהובלה בשלבים כמו הוספת מוצרים חדשים והוצאת מיליארדים על אוטומציה כדי לשפר את השירות ולהפחית עלויות, מה שעזר לו לתפוס נתח שוק נוסף. התוצאה: מאז הנפילה התוך-יומית במאי 2018, עלתה מניית וולמארט בכ -37% נכון ל -21 באוגוסט. יתרה מזאת, נכון להיום, מניותיה עלו בכ -20%, כמעט כמו הרווח של 21.41% עבור אמזון. וממציגה את מדד S&P 500 (SPX), שעולה ב -16.66%.
חזרה ליסודות: בקרת עלויות
"החזון הממומש במלואו של וולמרט יכול להיות כה פנטסטי, שאם וולמארט אפילו נשען בטעות בכיוון הנכון, אנו חושבים שהוא יכול ליצור תשואה גדולה מההשקעה לאורך כמה שנים", כותב ברנדון פלטשר, אנליסט בחברת ברנשטיין, כפי שצוטט מאת ברון. הוא מציין כי הנהלה חדשה חוזרת ליסודות שהניעה את אסטרטגיית החברה במשך שנים רבות, במיוחד בקרת עלויות. בניגוד לעבר, וולמארט נחשב כיום למתמודד הגדול הרציני ביותר של אמזון על ידי כמה אנליסטים.
במיקום טוב
שינוי תפיסה זה ממחיש בדו"ח הרווחים של וולמארט ב -2 באוגוסט, בו ניצח אומדנים בקליעה ארוכה, והגביר את מניותיו בחדות באוגוסט כאשר השוק הרחב נפל בחששות ממלחמת הסחר. לעומת זאת, וולמארט "ממוקמת היטב בתרחישים של תעריפי סין", אמר בנק אוף אמריקה בדו"ח שלאחר הרווח, והגדיל בחדות את היעד שלו למניה ל -135 דולר למניה. בנק אוף אמריקה ציין את תנופת המכירות "המרשימה" של וולמארט, יוזמות מסחר אלקטרוני מוצלחות, השוואה קלה יותר קדימה ודמוגרפיה חיובית. המפתח היה ביצוע מרשים של וולמארט בשילוב שירותי חנויות דיגיטליים וגם של חנויות לבנים ומרגמות, אמר אנליסט BofA, רוברט אוהם, בדיווח קודם.
Takeaways מפתח
- המניה של וולמארט גדלה בצורה חדה בשנה האחרונה, בתפנית גדולה. החברה צוברת נתח שוק ובקרת עלויות. הצעות המסירה המשופרות של הקמעונאית הן אתגר עבור אמזון.
השגת נתח שוק
המניע העיקרי להצלחתו של וולמארט הורחב היצע המוצרים במחלקות המכולת שלו, מקור הכנסה ורווחים עיקרי. זה מאפשר לו להשיג נתח שוק במכירות מזון קמעונאות ברבעונים האחרונים, כך מדווח ברון. ג'וזף פלדמן, עוזר מנהל מחקר בקבוצת המייעצות של טלי, מאמין כי בעלי הסוחרים הגדולים ימשיכו לגדול, וכי וולמרט מתפקד היטב כדי ליהנות ממגמה זו. קרוגר ושות '(KR) היא בין רשתות המכולת שחשות את הלחץ של וולמארט, כאשר מלאי שלה נפל בחדות בשנת 2019.
בינתיים, וולמארט גם צוברת נתח שוק במכירות שאינן מזון, על חשבון רשתות כלבו המסוכנות כמו Macy's Inc. (M) ו- JC Penny Co. Inc. (JCP), כך מדווחת CNN. רשת וולמארט השקיעה גם בשיפוץ חנויותיה, העלתה את שכר העובדים שלה והרחיבה את היצע הביגוד כך שהיא תכלול מותגים יוקרתיים יותר, מוסיפה CNN.
משלוח לקוחות משופר
בכל הנוגע להגשמה ולמשלוח, וולמארט מסוגלת למנף 6, 000 משאיות ומעסיקה 8, 500 נהגים, אחד מהצי הפרטי הגדולים בארצות הברית, לפי ברון. בעוד שהחברה משתמשת גם במובילי צד ג ', צי גדול משלה מוסיף גמישות והיענות.
בסיוע אתר מחודש, זה סייע לוואלמרט ליישם איסוף מצרכים למוצרי מזון ולהנגיש משלוח של יום אחד עבור 75% מלקוחותיה בארה"ב, ובכך להגביר את מעמדה התחרותי עם אמזון. בשלושה שווקים, וולמארט אפילו מתכנן לבדוק "משלוח מצרכים בתוך הבית למקרר של לקוח", לפי ברון. זו בבירור תגובה של אמזון קי, תוכנית שבאמצעותה אמזון מציבה משלוחים לבית הלקוח, המוסך או המכונית. "שילוב של חנויות פיזיות עם אופציות דיגיטליות הוא עתיד הקמעונאות, " ציין אנליסט הקובין, אוליבר צ'ן, בפתקקה ללקוחות, כפי שצוטט על ידי CNN. וולמארט "זורח כאן", הוסיף.
ביצועי רווחים
וולמארט הבריק גם באוגוסט, כאשר דוח הרווחים החזק שלו גבר על ההערכות. בעוד שההכנסות היו מעט מתחת לאומדן, מכירות החנות באותה מיקומה בארה"ב עלו בשיעור של 2.8%, ומכירות המסחר האלקטרוני עלו ב -37%.
אתגרים עתידיים
יתכן שיהיה קשה יותר לוואלמרט לשמור על מלאי טיסה ככל שתאט את הכלכלה העולמית. הערכות הקונצנזוס צופות כי ה- EPS תהיה ללא שינוי ברבעון הפיסקאלי הנוכחי של החברה, ובעלייה בשיעור של 2.1% ברבעון האחרון של 2020 הכספיים, המסתיים בינואר הבא, לפי Yahoo Finance. הנחיות ההנהלה לשנת הכספים מציגה 3% גידול במכירות הכוללות, ועלייה של 35% במכירות המסחר האלקטרוני, לחברה. למרות התקדמותו של וולמארט, מכירות המסחר האלקטרוני יהוו חלק קטן מהכנסות החברה. כדי להגדיל את המכירות, הרווחים ומחיר המניות שלה לטווח הארוך, וולמארט אולי תצטרך להגדיל את זיכיון המסחר האלקטרוני שלה אפילו מהר יותר.
