כשהוא מתקיים במלאת 75 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה, העולם מתמקד כעת באפשרות לסכסוך מזוין בין ארה"ב, בעלות בריתה ואירן. עד כה הוציאה ארה"ב 6.4 טריליון דולר מוערך על מלחמות לאחר ה -11 בספטמבר, ולפי הטוויטר האחרון של הנשיא, נראה שהיא מוכנה להמשיך לבזבז אם הדברים יסלימו. אך אין בהירות רבה עד כמה איראן, כלכלתה שכבר נאבקה והנהגתה לא פופולרית עמוקה, מוכנה ללכת לנקום במותו של גנרל בכיר שלה.
מומחי אבטחה שוקלים, ורק הזמן יגיד, אך מומחי השקעות שולחים תזכורות לכך שמלחמות בעבר לא דחפו את מניות ארה"ב לטווח הארוך.
ב- LPL Financial נמסר בהערה כי המניות משכו במידה רבה את העימותים הגיאופוליטיים. ג'ון לינץ ', אסטרטג ההשקעות הראשי של LPL, ג'ון לינץ' אמר: "חמורות ככל שההסלמה הזו היא, חוויות קודמות הצביעו על כך שלא סביר שיש להן השפעה מהותית על היסודות הכלכליים בארה"ב או על רווחי התאגיד. "לא נהיה מוכרי מניות לחולשה הקשורה לאירוע זה, בהתחשב בעובדה שמניות סבלו מהמתחים הגיאו-פוליטיים גברו בעבר."
מקור: LPL פיננסי.
"מתחילת מלחמת העולם השנייה בשנת 1939 ועד לסיומה בסוף 1945, הדאו עלה בממוצע בסך של 50%, יותר מ 7% בשנה. לכן, במהלך שתי המלחמות הקשות ביותר בהיסטוריה המודרנית, שוק המניות בארה"ב היה למעלה 115% משולבים ", כתב בן קרלסון, מנהל ניהול נכסי מוסדיים בניהול ריתולץ עושר, במאמר על תוצאות שוק אינטראקטיביות. "הקשר בין משברים גיאו-פוליטיים לתוצאות שוק אינו פשוט כמו שזה נראה."
ההיסטוריה אומרת לנו תקופות של אי וודאות כמו שאנחנו רואים כעת הן בדרך כלל כאשר המניות סובלות ביותר. בשנת 2011 החוקרים במכון האוצר השוויצרי בדקו את הסכסוכים הצבאיים של ארה"ב לאחר מלחמת העולם השנייה ומצאו כי במקרים בהם יש שלב לפני המלחמה, עלייה בסבירות המלחמה נוטה להוריד את מחירי המניות, אך ההתפרצות האולטימטיבית של מלחמה מגדילה אותם. עם זאת, במקרים בהם מלחמה מתחילה בהפתעה, פרוץ המלחמה מוריד את מחירי המניות. הם קראו לתופעות "חידת המלחמה" ואמרו כי אין הסבר ברור מדוע מניות גדלות משמעותית ברגע שפרצה מלחמה לאחר הקדמה.
באופן דומה, מארק ארמברוסטר, נשיא ניהול ההון של ארמסטרוסטר, חקר את התקופה משנת 1926 עד יולי 2013 וגילה שהתנודתיות בשוק המניות הייתה למעשה נמוכה יותר בתקופות מלחמה. "באופן אינטואיטיבי ניתן היה לצפות כי אי הוודאות של הסביבה הגיאו-פוליטית תגלוש לשוק המניות. עם זאת, זה לא היה המקרה, למעט במלחמת המפרץ, כאשר התנודתיות הייתה בקנה אחד עם הממוצע ההיסטורי, " אמר.
מקור: מרק ארמבוסטר / מכון CFA.
עם זאת, מבחינת הסכסוך באיראן, המשקיעים קיבלו תגובה מושתקת לכותרות. "אם 2019 לימדה אותנו משהו, זה שאתה צריך לנסות הכי טוב שאפשר לשמור על התהליך שלך ולא להיקלע לכותרות, "אמר האנליסט הטכני של אסטרטג, טוד סון, לוושינגטון פוסט. "בצורה עצובה אני תוהה אם התרגלנו. מעניין אם השוק למד להוזיל את האירועים האלה."
"חלק מהסיבה לרגיעה עשויה להיות במבנה המשתנה של שוקי הנפט העולמיים ובאופן בו הכלכלה האמריקנית הפכה פחות חשופה לתנודות במחירי האנרגיה, " אמר דיוויד קלי, הראשי של ה- JPMorgan Funds, בפתק. "חלק מהסיבה עשויה להיות פסיכולוגית גרידא. המשקיעים של ימינו ראו את שוק המניות מתאושש משני ה -11 בספטמבר והן מהמשבר הכלכלי הגדול, וייתכן כי הזעזועים הגאופוליטיים והכלכליים הגדולים ביותר בזמננו. זה מקל על המשקיעים להתנער לאחרים. אירועים. "
"במהלך השנים האחרונות הותנה השווקים שלא להגיב יתר על המידה לזעזועים פוליטיים וגיאו-פוליטיים משתי סיבות: ראשית, האמונה שלא תהיה חיזוק משמעותי אחר כך של ההלם הראשוני; שנית, הבנקים המרכזיים עמדו מוכנים ומסוגלים לדכא את התנודתיות הכספית ", אמר מוחמד אלי אל-אריאן, היועץ הכלכלי הראשי באליאנץ, בטור של בלומברג.
אך הוא הזהיר כי על המשקיעים הרוכשים את המטבל להשתמש באסטרטגיה כוללת סלקטיבית. "זה כולל הדגשת עסקאות איכותיות המעוגנות במאזנים חזקים וייצור תזרים מזומנים גבוה, התנגדות לפיתוי החזק להסעות רחבות היקף הרחק מנכסי ארה"ב לטובת השקעות בינלאומיות, והפחתת החשיפה פחות פחות מטבע הדברים. פלחי שוק נזילים שחוו גלגולים מועילים מגירוי של בנק מרכזי יוצא דופן והטווח הכללי לתשואה ותשואות, "אמר.
