מה זה מגדר מסחרי
מגדר מסחרי הוא ארגון המשתמש בחוזים עתידיים כדי לנעול את מחיר הסחורות הספציפיות בהן הוא משתמש בניהול עסקיו. מצרך הוא תוצר הכרחי הנדרש לייצור של טובין או שירות. יצרן מזון רשאי לעסוק בגידור מסחרי אם הוא רוכש סחורות כמו סוכר או חיטה או שהם צריכים לייצר את מוצריה. יצרני רכיבי חשמל עשויים לגדר נחושת בה הם משתמשים בייצור.
שובר גידור מסחרי
ישות משתמשת בגידור מסחרי כשיטה לנרמלת הוצאות תפעול כאשר הם מנסים לשלוט בסיכון מחיר הסחורות ולנבא בצורה מדויקת יותר את עלויות הייצור שלה. גידור הוא כמו פוליסת ביטוח בה השקעה עוזרת להפחית את הסיכון לתנועות מחירים לרעה בנכס. מגדרים מסחריים עוסקים בחוזים עתידיים לניהול סיכון מחירים ספציפי.
לעומת זאת, סוחרים שאינם מסחריים הם אותם משקיעים המשתמשים בשוק העתיד עבור ספקולציות סחורות. ספקולציות הן פעולת הסחר בנכס או ביצוע עסקה פיננסית שיש בה סיכון משמעותי לאבד את רוב ההוצאות הראשוניות או את כלן, מתוך ציפייה לרווח משמעותי.
נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC), סוכנות ממשלתית בארה"ב, קובעת פרמטרים לסיווג הסוחרים לקביעת מגבלות על המסחר וגודל המיקום השונים בין סוחרים מסחריים ללא מסחריים. למעשה, דו"ח התחייבויות הסוחרים השבועי של הנציבות מפרט את מספר חוזי החוזים העתידיים הפתוחים לסוחרים מסחריים וגם לא מסחריים.
חברה עשויה להיחשב כגדר מסחרי עבור סחורה אחת, אך לא עבור אחרים. יצרן סוכריות המסווג כגדר מסחרי לקקאו או סוכר לא היה מסווג לגידור מסחרי של אלומיניום, שמן חימום או סחורות אחרות.
איך עובד גידור מסחרי
חוזים עתידיים משמשים הן למסחר ספקולטיבי והן לגידור. המבצעים נסחרים בבורסות שונות ויש להם בסיס מחיר למסירת סכום סחורות ספציפי בתאריך עתידי מוגדר מראש. מחירי החוזים העתידיים עשויים להשתנות ממחיר הספוט הנוכחי של הסחורה. מחיר הספוט הוא העלות הנוכחית של הסחורה בשוק הפתוח.
לדוגמה, מחיר הספוט של הנחושת עשוי כיום להיות 3.12 דולר לפאונד. חברת חיווט חשמל המשתמשת בנחושת בייצור שלה עשויה לקבוע את מחירן על סמך עלות זו. עם זאת, המחיר עשוי לעלות בעתיד. עליית מחיר זו מאלצת את החברה להרוויח פחות או להעלות את מחיר המוצר. לעומת זאת, מחיר יורד עשוי לגרום למוצר החברה להיות גבוה יותר ממתחרים, לאבד אותם נתח שוק עסקי. כדי לייצב את מבנה המחירים שלה ולנעול מחיר לנחושת שהיא זקוקה לייצור עתידי יכולה החברה לרכוש חוזים עתידיים על נחושת.
אף על פי שמחיר הספוט של הנחושת עשוי להיות 3.12 דולר לפאונד, המחיר למשלוח עתידי הוא לרוב גבוה יותר כדי להתחשב בעלויות האחסון. לדוגמא, מחיר המסירה עשוי להיות 3.15 $ לכל פאונד למשלוח בשלושה חודשים, 3.18 $ משלוח בחצי שנה, 3.25 $ בשנה אחת וכן הלאה.
מגדר מסחרי עשוי לגוון את החוזים שלהם על פני מספר חודשים כדי להבטיח מחיר קבוע במועדים עתידיים ספציפיים.
אם מחיר הנחושת נופל מתחת למחוזה העתידי, העסק רשאי למכור את חוזהו בהפסד. אפילו אם לקחה הפסד מחוזה העתיד, החברה הצליחה להפחית את הסיכון שלהם נגד עליית עלויות חומרי הגלם. כאשר מחיר הנחושת עולה, חברת חיווט החשמל אינה נדרשת לקחת מסירה פיזית של הסחורה אלא עשויה למכור את החוזים העתידיים ברווח בשוק הפתוח. החברה יכולה לקנות או למכור חוזים עתידיים על נחושת באופן שוטף ככל שהצרכים שלה ישתנו.
