תוכן העניינים
- מהו חוזה עתידי על סחורות?
- איך עובד חוזה עתיד על סחורות
- ספקולציות עם חוזים עתידיים על סחורות
- גידור עם חוזים עתידיים על סחורות
- סיכונים לגידור סחורות
- דוגמה אמיתית לעתיד על סחורות
מהו חוזה עתידי על סחורות?
חוזה על חוזים עתידיים על סחורות הוא הסכם לקנות או למכור סכום מוגדר מראש של סחורה במחיר מסוים במועד מסוים בעתיד. ניתן להשתמש בחוזים עתידיים על סחורות כדי לגדר או להגן על עמדת השקעה או להמר על מהלך הכיוון של הנכס הבסיסי.
משקיעים רבים מבלבלים בין חוזים עתידיים עם חוזי אופציות. עם חוזים עתידיים, על המחזיק חובה לפעול. אלא אם כן המחזיק מסרב את חוזה החוזים העתידיים לפני פקיעתו, עליו לקנות או למכור את הנכס הבסיסי במחיר הנקוב.
איך עובד חוזה עתיד על סחורות
רוב חוזי החוזים העתידיים על סחורות נסגרו או ממומנים במועד תפוגה. הפרש המחירים בין הסחר המקורי לסחר הסגירה נקבע במזומן. חוזים עתידיים על סחורות משמשים בדרך כלל לנקיטת עמדה בנכס בסיסי. נכסים אופייניים כוללים:
- נפט גולמי מחמם קרן זהב מוזהב גז טבעי
חוזים עתידיים על סחורות נקראים בשם חודש התפוגה שלהם, כלומר החוזה המסתיים בספטמבר הוא חוזה החוזים העתידיים בספטמבר. לסחורות מסוימות יכולות להיות כמות משמעותית של תנודתיות במחיר או תנודות מחירים. כתוצאה מכך קיים פוטנציאל לרווחים גדולים אך גם הפסדים גדולים.
Takeaways מפתח
- חוזה על חוזים עתידיים על סחורות הוא הסכם לקנות או למכור סכום שנקבע מראש על סחורה במחיר ספציפי במועד מסוים בעתיד. ניתן להשתמש בחוזים עתידיים על מנת לגדר או להגן על עמדת השקעה או להמר על המהלך הכיוון של הנכס הבסיסי. רמת המינוף הגבוהה המשמשת בעתיד על סחורות יכולה להגביר רווחים, אך גם ניתן להעצים הפסדים.
ספקולציות עם חוזים עתידיים על סחורות
על ידי ספקולנטים לשמש חוזים עתידיים על סחורות כדי לבצע הימורי מחיר כיווניים על מחיר הנכס הבסיסי. ניתן לנקוט עמדות בשני הכיוונים, כלומר המשקיעים יכולים להימשך זמן רב (או לקנות) וגם לחסר (או למכור) את הסחורה.
חוזים עתידיים על סחורות משתמשים במינוף גבוה כך שהמשקיע לא צריך להעלות את הסכום הכולל של החוזה. במקום זאת, יש למקם חלק מהסכום הכולל של הסחר אצל המתווך המטפל בחשבון. כמות המינוף הדרושה יכולה להשתנות, בהתחשב בסחורה ובמתווך.
כדוגמא, נניח שסכום מרווח התחלתי של 3, 700 דולר מאפשר למשקיע להתקשר בחוזה עתידי של 1, 000 חביות נפט בשווי של 45, 000 דולר - כשמחיר הנפט עומד על 45 דולר לחבית. אם מחיר הנפט נסחר במחיר של $ 60 עם תום החוזה, יש למשקיע רווח של 15 $ או רווח של 15, 000 $. העסקאות יסתכמו דרך חשבון התיווך של המשקיע בזיכוי ההפרש הנקי של שני החוזים. רוב חוזי החוזים העתידיים יוסדרו במזומן, אך חלק מהחוזים יסתכמו עם מסירת הנכס הבסיסי למחסן עיבוד מרכזי.
בהתחשב בכמות המינוף המשמעותית במסחר בחוזים עתידיים, מהלך קטן במחיר הסחורה עשוי לגרום לרווחים או הפסדים גדולים בהשוואה למרווח הראשוני. השערות על חוזים עתידיים היא אסטרטגיית מסחר מתקדמת ואינה מתאימה לסובלנות הסיכון של מרבית המשקיעים.
סיכוני ספקולציות הסחורות
שלא כמו אופציות, חוזים עתידיים הם התחייבות לרכוש או למכירה של הנכס הבסיסי. כתוצאה מכך, אי סגירת עמדה קיימת עלולה לגרום לכך שמשקיע לא מנוסה יעביר כמות גדולה של סחורות לא רצויות.
סחר בחוזים עתידיים על סחורות יכול להיות מסוכן מאוד עבור חסרי הניסיון. מידת המינוף הגבוהה המשמשת בעתיד על סחורות יכולה להגביר רווחים, אך גם ניתן להעצים הפסדים. אם עמדת חוזה על חוזים עתידיים מפסידה כסף, המתווך יכול ליזום שיחת שולית, שהיא דרישה לכספים נוספים בכדי להגדיל את החשבון. יתר על כן, המתווך בדרך כלל יצטרך לאשר חשבון לסחר בשוליים לפני שיוכל להתקשר בחוזים.
גידור עם חוזים עתידיים על סחורות
כאמור, רוב מזומני החוזים העתידיים של הספקולציות מתמקמים. עם זאת סיבה נוספת להיכנס לשוק החוזים העתידיים היא לגדר את מחיר הסחורה. עסקים משתמשים בגידור עתידי בכדי לנעול את מחירי הסחורות שהם מוכרים או השתמשו בייצור.
חוזים עתידיים על סחורות המשמשים חברות מספקים גידור לסיכון לתנועות מחירים שליליות. מטרת הגידור היא למנוע הפסדים משינויי מחירים פוטנציאליים שליליים ולא לשער. חברות רבות המגנות משתמשות או מייצרות את הנכס הבסיסי של חוזה עתידי. דוגמאות לשימוש בגידור סחורות כוללות חקלאים, יצרני נפט, מגדלי בעלי חיים, יצרנים ורבים אחרים.
לדוגמה, יצרן פלסטיקה יכול להשתמש בחוזים עתידיים על סחורות כדי לנעול מחיר לרכישת מוצרי לוואי גז טבעי הדרושים לייצור במועד בעתיד. מחיר הגז הטבעי - כמו כל מוצרי הנפט - יכול להשתנות במידה ניכרת, ומכיוון שהיצרן זקוק לתוצר הלוואי של הגז הטבעי לייצור, הם נמצאים בסיכון לעליות עלויות בעתיד.
אם חברה נועלת את המחיר והמחיר עולה, היצרן היה רווח בגידור הסחורות. הרווח מהגידור יקזז את העלות המוגברת ברכישת המוצר. כמו כן, החברה יכולה לקחת משלוח של המוצר או לקזז את חוזה העתיד בכיס הרווח מההפרש נטו בין מחיר הרכישה למחיר המכירה של חוזי העתיד.
סיכונים לגידור סחורות
גידור סחורה יכול להוביל לחברה שתפסיד מהלכי מחיר נוחים מאחר והחוזה ננעל בשיעור קבוע ללא קשר למקום בו נסחרת מחיר הסחורה. כמו כן, אם החברה מחשבת את צרכיה לסחורה ולגידור יתר בצורה שגויה, הדבר עלול להביא לכך שתצטרך להרפות את חוזה העתיד על הפסד בעת מכירתו חזרה לשוק.
מקצוענים
-
חשבונות שוליים ממונפים דורשים רק חלק מהסכום הכולל של החוזה שהופקד בתחילה.
-
ספקולנטים וחברות יכולים לסחור בשני צידי השוק.
-
חברות יכולות לגנות את מחיר הסחורות הדרושות, ולשלוט על עלויות.
חסרונות
-
מידת המינוף הגבוהה יכולה להגביר הפסדים ולהוביל לשיחות שוליים והפסדים משמעותיים.
-
גידור סחורה יכול להוביל לחברה לפספס מהלכי מחיר נוחים מאחר והחוזה קבוע.
-
אם חברה מגדירה סחורה, היא עלולה להוביל להפסדים עקב הרפת החוזה.
דוגמה אמיתית לעתיד על סחורות
בעלי עסקים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על סחורות כדי לקבוע את מחירי המכירה של מוצריהם שבועות, חודשים או שנים מראש.
כדוגמא, נניח כי חקלאי מצפה לייצר 1, 000, 000 בושל של פולי סויה במהלך 12 החודשים הקרובים. בדרך כלל, חוזים עתידיים על סויה כוללים את הכמות של 5, 000 בושלים. נקודת הפירוק של החקלאי על בושל סויה היא 10 $ לכל בושל כלומר 10 $ הוא המחיר המינימלי הדרוש לכיסוי עלויות ייצור הסויה. החקלאי רואה שחוזה עתיד לשנה עבור פולי סויה מתומחר כיום ב -15 דולר לבושל.
החקלאי מחליט לנעול את מחיר המכירה של 15 דולר לכל בושל על ידי מכירת מספיק חוזי סויה לשנה לכיסוי היבול. החקלאי זקוק ל -200 חוזים עתידיים (1, 000, 000 בושלים דרושים / 5, 000 בושלים לחוזה = 200 חוזים).
שנה לאחר מכן, ללא קשר למחיר, החקלאי מספק את 1, 000, 000 הבושלים ומקבל את המחיר הכלול של 15 x 200 חוזים על 5000 בושלים, או סכום של 15 מיליון דולר בהכנסה הכוללת.
עם זאת, אלא אם תמחור של פולי סויה היה 15 דולר לבושל בשוק בתאריך התפוגה, החקלאי גם שילם יותר ממחיר השוק הקיים או החמיץ מחירים גבוהים יותר. אם פולי סויה היו מתומחרים ב -13 $ לכל בושל בתום התוקף, גידור 15 $ האיכר היה 2 $ לכל בושל - גבוה ממחיר השוק לרווח של 2, 000, 000 $. לעומת זאת, אם פולי הסויה היו נסחרים במחיר של 17 דולר לבושל עם תום התוקף, מחיר המכירה של 15 דולר מהחוזה פירושו שהחקלאי היה מחמיץ רווח נוסף של 2 דולר לבושל.
