מהי מגבלת מסחר יומית?
מגבלת סחר יומית היא הסכום המקסימלי, מעלה או מטה, שמותר לערך ניירות ערך הנסחרים בבורסה להשתנות בסשן מסחר אחד. זה משמש לרוב בשוק הנגזרים, במיוחד לחוזי אופציה או חוזים עתידיים, כדי לרתום את התנודתיות המופרזת שיכולה להיווצר במהלך סחר אחד. מגבלות סחר יומיות מטילות על ידי בוררות ניירות ערך כדי להגן על המשקיעים מפני תנועות מחירים קיצוניות ומרתיעות מניפולציה אפשרית בשווקים.
הבנת מגבלות המסחר היומיות
מגבלות סחר יומיות, המכונות גם מגבלות מחיר יומיות, הן טווחי מחירים שנקבעו כדי לצמצם תנודתיות יתר שיכולה לפגוע בתפקודם המסודר של השווקים, במיוחד בזירת הנגזרים התנודתיים ביותר. מטרת מגבלות המסחר היומיות היא להוריד את הסיכוי לתנודתיות או מניפולציות בשוק קיצוניות בשווקים לא נוכחים יחסית, במיוחד מכיוון ששווקי נגזרים מאופיינים ברמת המינוף הגבוהה שלהם.
- לאחר שהושגה מגבלת מחיר, המסחר עדיין יכול להימשך באותה גבול אך המחיר לא יעבור את המחיר שנקבע עבור מגבלת המסחר היומית. שוק שמגיע למגבלת המסחר היומית שלו מכונה שוק 'נעול'. Monikers תיאורים אחרים כוללים 'הגבלת הגבלה' או 'הגבלה למטה' בהתאם לשאלה אם הושג הקצה העליון או התחתון של הטווח. בזמנים מסוימים ניתן להסיר מגבלות מסחר יומיות במהלך חודש התפוגה של נגזרים, בדרך כלל חוזים עתידיים, חוזים. מכיוון שהמחירים יכולים להיות תנודתיים במיוחד. ייתכן שסוחרים לא ירצו לבצע עסקאות בתקופות אלה מכיוון שתנודות המחירים יכולות להיות קיצוניות. מגבלות מחירים יומיות משמשות גם בשווקי מטבע החוץ, כאשר בנק מרכזי של מדינה מטיל גבולות להפחתת התנודתיות של המטבע שלה. הדוגמא הבולטת ביותר לכך כיום היא סין עם מגבלת סחר יומית של ± 0.5%.
להלן דוגמה היפותטית: נניח שמגבלת המסחר היומית עבור סחורה מסוימת הייתה 0.50 דולר לבושל וההסדר של יום קודם היה 5.00 דולר. במקרה זה, סוחרים לא יכולים למכור בפחות מ- $ 4.50 או לקנות במחיר של יותר מ- $ 5.50 לבושל במהלך הפגישה הנוכחית. אם היו מגיעים לאחת ממגבלות המסחר היומיות, הסחורה הזו תיחשב כשוק 'נעול'. זה יתואר גם כמי שעבר 'להגביל' או 'להגביל למטה' על בסיס האם הושג גבול ההפוך או החיסרון.
Takeaways מפתח
- מגבלת סחר יומית היא הסכום המקסימלי, מעלה או מטה, שמאפשרת לניירות ערך הנסחרים בבורסה להשתנות בסשן מסחר אחד. מגבלות סחר יומיות מטילות על ידי בוררות ניירות ערך כדי להגן על המשקיעים מפני תנועות מחירים קיצוניות ומרתיעות מניפולציה אפשרית בשווקים. מגבלות מחירים יומיות משמשות בשווקי מטבע החוץ, וגם כאשר בנק מרכזי במדינה מטיל גבולות להפחתת התנודתיות של המטבע שלו.
כיצד מגבלות המסחר היומי על סוחרי ההשפעה
מגבלות המסחר היומיות יכולות להשפיע משמעותית על המסחר בהתחשב בכך שהמחירים עלולים לנוע במהירות גבוהה או נמוכה הרבה יותר מהר לאחר שהקיצוניות המתאימה.
לדוגמה, חוזים עתידיים על חיטה אמריקאיים ננעלו מגבלות מסחר יומיות של 30 סנט ביום בתחילת 2008 במשך מספר מפגשים רצופים, בין קנייה כבדה הן מצד ספקולנטים ומשתמשי תבואה. הסיבה הבסיסית לתנודתיות הונעה על ידי כמות נדירה של הפסדי יבולים שהפחיתה את ההיצע. כמה מהבורסות השיבו לנושא עם מגבלות מסחר יומיות גבוהות יותר כדי לאפשר לסחורה להגיע למחירי שוק, וניסו לדכא את הביקוש של הספקולנטים עם דרישות מוגברות לשוליים.
שוקי מטבע הם דוגמא פופולרית למגבלות מסחר יומיות שהטילו בנקים מרכזיים כדי לשלוט על אי יציבות כלשהי. לדוגמה, הרנמינבי הסיני היה מגבלת סחר יומית של 0.5 אחוז מול הדולר האמריקני בכדי לסייע בכניעת התנודתיות. בנקים מרכזיים יגן על גבולות המסחר הללו על ידי שינוי הרכב עתודות המטבע שלהם.
מגבלות סחר יומיות יכולות גם להשפיע על הערכות שווי נכסים. לדוגמה, גורמים מהותיים עשויים להשפיע על הערך האמיתי של חוזה עתידי או מטבע, אולם אי יכולת להגיע למצב טוב כדי להגיע למחיר זה עלול לגרום להערכה של נכס בצורה לא הולמת.
