הוצאות צרכנים כאינדיקטור שוק

שימוש בנתוני מכירות קמעונאיות שונות יכול להיות אחד האינדיקטורים הטובים ביותר שקיימים כיצד לחזות את החודשים הקרובים של פעילות כלכלית קמעונאית. אבל מאיפה מתחילים? בואו נסתכל.

מכירות חנות זהות

לפני שנכנס למדדים בודדים, המשותף היחיד שמוגדר בקרב אנליסטים ומשקיעים במרחב הקמעונאי הוא מכירות זהות בחנויות. זהו פשוט מדד לשינוי במכירות לאורך תקופה מוגדרת, בדרך כלל משנה לשנה בכל החנויות הפתוחות יותר משנה.

כמו ברוב המניות, הרווחים למניה וההכנסות חשובים, ועליהם להיות נקודת מיקוד, אך חיוני באותה מידה לצפות במדד הקמעונאי החשוב של מכירות בחנויות זהה. קמעונאים המייצרים מכירות חזקות ויציבות של אותן חנויות הם לרוב אלה שמציעים את הביצועים הטובים ביותר, ולכן הערך הוא מפתח אחד לניתוח מניות קמעונאיות.

נתוני מכירות לחג

הסתערות החג אינה מסתכמת רק בקניונים באמריקה, אלא מוצאת את עצמה בוול סטריט עם שחרורם הסוער של אותם נתוני מכירות בחנות. זה בדרך כלל מתחיל לאחר השבוע הראשון של דצמבר ונמשך עד סוף ינואר, מכיוון שקמעונאים הם בעלי תאריכי שיחרור שונים.

בשנות התשעים, לפני קניות מקוונות וכרטיסי מתנה, מסגרת הזמן הזו הייתה בסוף דצמבר עד אמצע ינואר. אולם צמיחת המכירות המקוונת והתפשטות כרטיסי מתנה לחג המולד הרחיבה את עונת קניות החגים, מה שהופך את האפשרות לנצל מההשפעות העונתיות פחות אפשרית.

רשתות השיווק אף קיבלו סטנדרטיזציה של ההפצה של אותן מכירות בחנויות תוך מספר ימים זה מזה לצורך עקביות, שמתרחשת בדרך כלל במסחר הראשון ביום רביעי בערב וחמישי בינואר. לאחר פרסום נתוני מכירות החג הללו, קהילת ההשקעות מנסה בדרך כלל להניח את ההנחות שלה במשך חמש עד תשעה החודשים הבאים. הסיבה לכך שאנליסטים ממתינים לנתוני חודש כדי לחזות בעתיד חמישה עד תשעה חודשים היא מכיוון שתקופת החגים היא הרבעון הקריטי ביותר עבור קמעונאים.

תחזיות והדרכה

במשך שנת כספים קדימה, אנליסטים קמעונאיים מבצעים בדרך כלל את הערכות השינויים הגדולים בתחזיות הכספים שלהם באמצע ינואר לתחילת פברואר של כל שנה, מיד לאחר שרוב החברות מדווחות על רווחים וכל ההחמצות או ההפתעות הגדולות של החג ניכרות. באופן כללי, הם אינם מבצעים שינויים גדולים נוספים עד הקיץ, כאשר ניתן לראות את אפקט "חזרה לבית הספר". ישנם יוצאים מן הכלל, כמו שינויים ספציפיים בחברה או אירוע שוק משמעותי, אך הדבר קשור לקבוצה כולה.

עם פרסום דוחות הרווחים ברבעון הרביעי - המקיף את תקופת החגים - חברות נוטות להציע הדרכה לשנה הבאה. אנליסטים יפרסו את תחזיותיהם הקודמות ולעיתים קרובות ישנו את הדירוג שלהם על קמעונאים, במיוחד אם יהיה צורך לבצע שינויים גדולים בתחזיות.

זה עוזר לספק בהירות נוספת בכוח החזוי של מכירות החברה, במבט קדימה, יחד עם האקלים הקמעונאי הכללי. אם מספר קמעונאים גדולים מתחילים להנחות הנחיות חלשות, זה בדרך כלל סימן לחולשה קמעונאית בהיקף גדול וצריך להוות תמרור אזהרה למשקיעים הקמעונאיים.

קיבוץ קמעונאים דומים

יש בשוק מספר רב של קמעונאים שונים מאוד. כדי לקבל הבנה כוללת של שוק הקמעונאות, יחד עם הבחנת חוזקות וחולשות בתוך מגזרים קמעונאיים, חכם לקבץ קמעונאים דומים. עבור רשתות שיווק מבוססות רחבות יותר, מנהיגים עקביים כמו Walmart (WMT), Target (TGT) ו- Costco Wholesale (COST) עשויים להיות השחקנים העיקריים שיש לקחת בחשבון. כמובן שהחברות המובילות ברשימה זו ישתנו והרשימה עצמה תשתנה לאורך זמן. אמנם אלה הם רק קטע קטן מהמגזר הקמעונאי הרחב, אך בגלל גודלם, נתוני המכירות הקמעונאיות של חברות אלה הם חלק מהחשובים ביותר שיש לצפות בהם, כדי להיות מסוגלים לאמוד את בריאות ההוצאות במשק.

כדי להבין אם הצרכנים קונים פריטי כרטיסים גדולים יותר או לא, בדקו מוצרי אלקטרוניקה צרכניים, בעיקר חברות לבנים וטיט כמו Best Buy. אתה יכול לפנות גם לקמעונאים מקוונים, כמו Amazon.com (AMZN), כדי לאמוד את בריאות ההוצאות על צרכנים באינטרנט.

כדי לאמוד באיזו תדירות אנשים יוצאים לארוחת ערב, שהיא לרוב סימן לבריאות צרכנית, חפש במסעדות מגה-רשת כמו ברינקר אינטרנשיונל ומסעדות דארדן. עם זאת, רשתות כמו מקדונלד'ס, יאם! מותגים ומזון מהיר אחר או שרשראות מזון מהיר מזדמנים לא צריכים להיות במשוואה, מכיוון שמוצריהם נופלים יותר בתחום מוצרי הצריכה מאשר מוצרים שיקול דעת.

הרשימה יכולה להתארך עוד דקה אם אתה רוצה להיות מאוד ספציפי בפילוח שלך, אבל פירוק שטחי הקמעונאות לקטעים בודדים יכול עדיין לתת לך תובנה לגבי האופן שבו צרכנים מוציאים. התרשים הבא מציג דוגמה לאופן שבו גליון האלקטרוני הקמעונאי שלך יכול להיראות:

רכיב קמעונאי	הדרכה לדצמבר ודיווח בינואר	הנחיות ליומן Q1	הנחיות ליומן Q2 ועוד
וולמארט (WMT)	-	-	-
יעד (TGT)	-	-	-
קוסטקו (עלות)	-	-	-
ראלף לורן (רל)	-	-	-
L מותגים (LB)	-	-	-