הגדרת מניות מותנות
מניות מותנות במניות החברה מונפקות רק אם מתקיימים תנאים מסוימים. מניות מותנות דומות לאופציות, כתבי אופציה ומכשירים ניתנים להמרה בכך שישנה רמת אי וודאות הקשורה בהנפקה שלהם. לדוגמא, למניות מותנות שיונפקו, על התאגיד לייצר רווחים העולים על סף מסוים. מניות מותנות חשובות גם לבעלי מניות משותפות מכיוון שהמניות המותנות יכולות לדלל את הבעלות על בעלי המניות הקיימים.
שוברים מניות מותנות
בערבות ה- TARP הוענקו לאוצר ארה"ב מניות מותנות בחברות מסוימות. מניות אלה נועדו לקזז את הסיכון להפסד עבור נישומים. על פי תנאי ההסכם, המניות המותנות נמשכות באופן אוטומטי אם אוצר ארה"ב מפסיד כסף כתוצאה מרכישת הנכסים הבעייתיים.
מניות מותנות כביטחון פיננסי הופכות אפשרות תמריץ אטרקטיבית. כדי לפתות מנהלים תוך יישור האינטרס שלהם לבעלי המניות, מניה מותנית יכולה לעזור להניע את המנהלים להקים עסק שכן הם ייהנו מגידול בערך.
החיסרון העיקרי במניות מותנות הוא אופין המדולל. אם תופעל המגירה, ובכך להרחיב את מספר המניות הזמינות, בעלי המניות הקיימים יראו את חלקם הבעלותי יורד באופן יחסי.
דוגמא למניות תלויות
לדוגמה, חברה A רכשה את החברה B. במהלך המשא ומתן; חברה א 'הסכימה להנפיק 20, 000 מניות משותפות לבעלי מניותיה של חברה ב' אם חברה B תגדיל את רווחיה ב -20% בשנה הכספית הנוכחית. הרווח הנוכחי של חברה B הוא 200, 000 $, ומספר המניות הנוכחי המצטיין הוא 200, 000.
נכון לעכשיו הרווח למניה יהיה = (הרווח / מניות משותפות) = (200, 000 / 200, 000 $) = 1 $ למניה.
כעת, נניח שחברה ב 'יכולה להשיג יעד של עלייה של 20% ברווחיה השנה. פירוש הדבר שחברה א 'תנפיק 20, 000 מניות משותפות כמניות מותנות.
כתוצאה מכך, הרווחים החדשים יהיו = (200, 000 $ * 120%) = 240, 000 $.
ומספר הנפקות המניות יגדל ל = (200, 000 + 20, 000) = 220, 000.
לכן ה- EPS החדש יהיה = (240, 000 $ / 220, 000 $) = 1.09 $ מניה.
עם זאת, 20, 000 מניות נוספות במשותף ידללו באופן יחסי את בעלי המניות הקיימים לפני הנפקת המניות החדשות.
