הגדרת יחס המרה

מהו יחס ההמרה?

יחס ההמרה הוא מספר המניות הנפוצות שהתקבלו בזמן ההמרה עבור כל נייר ערך להמרה. ככל שהיחס גבוה יותר, כך עולה מספר המניות המשותפות שהוחלפו לפי נייר ערך להמרה. יחס ההמרה נקבע במועד הונפקה של נייר ערך להמרה ומשפיע על המחיר היחסי של נייר הערך.

היחס מחושב על ידי חלוקת הערך הנקוב של נייר הערך להמרה במחיר ההמרה של ההון.

Takeaways מפתח

• יחס ההמרה הוא מספר המניות הנפוצות שהתקבלו בזמן ההמרה עבור כל נייר ערך להמרה, כמו אג"ח להמרה. חוב להמרה הוא מוצר היברידי חוב עם אפשרות משובצת המאפשרת למחזיק להמיר את החוב להון בשלב כלשהו. בעתיד. היחס מחושב על ידי חלוקת הערך הנקוב של נייר הערך להמרה במחיר ההמרה של ההון.

הנוסחה ליחס המרה היא

Deen יחס המרה = מחיר המרה של שווי הון עצמי של איגרות חוב להמרה

מה אומר לך יחס ההמרה?

ישנם שני סוגים עיקריים של כלים לגיוס הון: חוב והון עצמי. יש להחזיר את החוב, אך לרוב זול יותר לגייס הון על ידי הנפקת חוב מאשר הוא הון עצמי משיקולי מס. אין צורך להחזיר את ההון, וזה מועיל בזמנים קשים או כאשר צמיחת הרווחים היא שלילית.

גיוס הון עם הון מוותר על בעלות ובעלות מביאה זכויות הצבעה. למרות שההון העצמי תופס מקום אחורי לחובות במונחי אשראי, בעלי המניות נהנים מהערכה במחיר המניה כאשר צמיחת הרווחים חזקה. הריבית המשולמת לבעלי החוב נשארת ללא תלות בביצועי הרווחים.

לכל שיטת התרמה יש יתרונות וחסרונות. אחת הדרכים שמשקיעים וחברות מנצלות את שני העולמות היא באמצעות נייר ערך היברידי הנקרא להמרה. יחס ההמרה אומר למשקיעים כמה מניות נפוצות הם מקבלים בתמורה לאג"ח או מניה להמרה. החברה קובעת את יחס ההמרה ותאריך בעת ההנפקה.

דוגמאות ליחס ההמרה

אגרות חוב להמרה

חוב להמרה הוא מוצר היברידי חוב עם אפשרות משובצת המאפשרת למחזיק להמיר את החוב להון בזמן כלשהו בעתיד. בהצהרת הרישום נאמר למשקיעים את מספר המניות שיינתן.

לדוגמה, לאג"ח אחד שניתן להמיר ל 20 מניות של מניות משותפות יש יחס המרה של 20 עד 1. ניתן למצוא את יחס ההמרה על ידי לקיחת הערך הנקוב של האג"ח, שהוא בדרך כלל 1, 000 דולר, וחילוקו במחיר המניה. למסחר במניות בסכום של 40 $ יש יחס המרה שווה ל -1, 000 דולר מחולק ב- 40 $, או 25.

העדפות להמרה

מלאי להמרה הוא מוצר היברידי היברידי. בעלי מניות מועדפים מקבלים דיבידנד כמו אג"ח ודורגים גבוה מההון במקרה של פירוק, אך אין להם זכויות הצבעה. המרה למניה מקנה לזכויות ההצבעה של בעל המניות המועדף ומאפשרת לה ליהנות מהערכה של מחיר המניה.

לדוגמה, אם חברה מנפיקה להמרה מועדפת עם דיבידנד של 5% ויחס המרה של חמש, פירוש הדבר שהמשקיע יקבל חמש מניות משותפות עבור כל מניה במניות מועדפות. אם המניה המועדפת נסחרת ב -100 דולר, ניתן לקבוע את מחיר הפירוק של המרה על מניות משותפות על ידי חלוקת המחיר ביחס ההמרה, שהוא 20 $.

בשני המקרים, יחס ההמרה מביא את מחיר להמרה.