ניתוח השקעות הון הוא הליך תקצוב בו משתמשים וסוכנויות ממשלתיות משתמשים בכדי להעריך את הרווחיות הפוטנציאלית של השקעה לטווח ארוך. ניתוח השקעות הון מעריך השקעות לטווח ארוך, שעשויות לכלול רכוש קבוע כמו ציוד, מכונות או נדל"ן. מטרת תהליך זה היא לזהות את האופציה שיכולה להניב את ההחזר הגבוה ביותר על ההון המושקע. עסקים עשויים להשתמש בטכניקות כמו ניתוח NPV (ערך נוכחי נקי), ניתוח תזרים מזומנים מוזל (DCF), ניתוח תשואת סיכון והערכת שווי ניטרלי סיכון בניתוח השקעות הון.
פירוק ניתוח השקעות הון
השקעות הון הן מסוכנות מכיוון שיש בהן הוצאות משמעותיות מראש על נכסים המיועדים לשנים רבות של שירות, וזה ייקח זמן רב לשלם עבור עצמם. אחת הדרישות הבסיסיות של חברה המעריכה פרויקט הון היא תשואה להשקעה הגבוהה משיעור המשוכה, או שיעור התשואה הנדרש, לבעלי מניות החברה. שני הכלים הנפוצים ביותר לניתוח השקעות הון הם מודלים NPV ו- DCF. מודלים אלה ממפים את ההוצאה הראשונית של ההון ואת כל תזרימי המזומנים הבאים מהפרויקט. נעשה שימוש בשיעור היוון מתאים לחישוב הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים. אם ערך נוכחי זה גדול מעלות ההשקעה הראשונית, הפרויקט יכול לקבל אור ירוק.
ביצוע ניתוח השקעות הון בדרך הנכונה
החלטות השקעות הון אינן מתקבלות בקלילות. קל להגדיר מודלים אנליטיים. עם זאת, התשומות מביאות לתוצאות מודל; לפיכך, הנחות סבירות הינן קריטיות לקביעת ההשקעה המשוערת. תזרים מזומנים מעבר, למשל, שלוש או חמש שנים יכול להיות קשה לביצוע. לשיעור ההיוון, כאשר הוא מיושם על שנים רחוקות לעתיד, יש השפעה מהותית על חישוב הערך הנוכחי. יש לבצע ניתוח רגישות, לפיו מחוברות תשומות משתנות לדגם כדי לאמוד שינויים בערך. אך גם אז אירועים בלתי צפויים עלולים להרגיז את הדגם המעוצב בצורה הטובה ביותר עם ההנחות הסבירות ביותר, ובמקרה כזה המעצב עשוי להחליט לשלב גורמי מגירה בניתוח.
